津第三定律
9月27日，周日。自1942年開始，標普五百指數在牛市第一年平均升幅只有38％，其中升幅最大是1982-83年，幅度達58％。2009年3月7日至今，道指升幅達53.3％，即2009年10月起美國股市有如雞肋（食之無味，棄之可惜）。「買」有時，「賣」有時。去年10月係買入股票嘅時刻，今年10月相信係賣出股票嘅時刻。
G20峰會至今只能搵出問題，卻冇解決方法，例如環球貿易不平衡。至於點樣教中國人增加消費、美國人增加儲蓄？改革金融體制方面，各國政府皆同意，至於點樣改卻冇結論，退出刺激經濟程序方面更出現意見分歧。至於全球暖化問題，美國國會仍未通過法案。「自由貿易」，大家都下巴輕輕，但冇一個國家願徹底執行。
正行生意難做人人靠炒
歷史上只有政局不穩或通脹率上升期，金價才大升。但呢次只因全球各國政府大量增加貨幣供應，形成這次金價上升得十分閃縮，而非一氣呵成上升，令走勢唔易捕捉。2008／09年度（9月結）美國政府財赤高達15000億美元，較上年度上升三倍，奧巴馬估計下年度財赤仍達12600億美元。
Home Affordable Refinancial Program協助負資產者應付短期危機。呢類貸款可以係樓價105％（即高出樓價5％），後來更改為125％。目前貸款人數高達六百萬，換言之，美國業主中超過六百萬家庭係負資產。今年8月被接管房產較一年前上升18％（較7月份少0.47％）。
美元弱勢可刺激港股及本港樓價上升，例如1990至97年，2009年3月至今呢次亦唔例外。過去十二個月美國CPI係負1.5％，即聯儲局短期內仍唔使收緊銀根。不過，美元滙價家吓正在轉強【圖】，而2009年3月6日至今全球股市平均升幅65％。分析界如今分為兩派，第一派認為金融海嘯已過去，一切恢復正常，只係未來全球GDP增長率將為1945年以來最低。第二派認為美國經濟將追隨九十年代日式經濟，雖然利率降至接近零，但消費者仍唔肯借錢消費，因為佢地在重建自己嘅資產負債表，努力減少貸款、增加儲蓄。政府向金融體系注入嘅資金有90％流入投機者手中，情況有如九十年代開始投機者借入日圓（因利率低）用作利差交易或炒賣go-go項目，令日本成為全球投機性熱錢主要供應來源。無論你想炒乜嘢，都可以從日本方面獲得廉價資金供應。今年3月起你亦十分容易借入美元去炒樓、炒股票，卻唔容易向銀行借錢去開工廠或做正行生意。全世界已經進入「生意淡薄，不如賭博」，由於正行生意難做，人人從事炒業。
滬深三百牛市一期嘅上升周期，由去年11月4日1606點開始，到今年8月4日3803點已結束，升幅達到136.8％。自8月4日開始進入牛市第一期中嘅A、B、C下跌浪，目前正處於下跌C浪。淡市莫估底，此乃我老曹一向所強調，因此唔好問我老曹C浪底部在哪裏？估計2010年進入牛市二期（即慢牛期），各位應知道無論升市或跌市嘅日子都較大部分人估計長，呢方面各位要小心。
恒指反彈或已見頂
恒生指數超級熊市嘅大反彈由去年10月27日開始，受美股拖累，在今年3月9日恒指又再大幅回落形成雙底，反彈高潮可能在今年9月17日恒指21929點（即略高於前跌幅50％）完成，後市進入太空漫步期──即冇方向感嘅漂浮日子。至於道指係三大股市中最弱一個，由今年3月6469點才開始出現反彈，到9月23日9937點係咪反彈浪完成？我老曹從不預測浪頂在哪裏，由市場自己告訴大家。自8月4日起A股表現較H股遜色，到咗9月份，A股股價平均只高出H股股價18％，形成9月份A股抗跌力特強，理由係港股在8、9月份仍受美股影響，目前道指處於大反彈期。進入10月份美股會否轉弱而影響本港H股表現，繼而影響A股？非我老曹能夠預知。只知道由流動性過剩及低利率所產生嘅上升動力，令內地A股指數在8月份見牛市一期嘅頂，唔排除港股在9月份反彈見頂，美股則在10月完成大反彈。內地投資者極之喜歡抄底及估頂，但抄底及估頂是極之危險行為。各位應學習如何追隨趨勢，而非抄底或估頂。股市無專家，只有事後孔明。去年11月到今年9月港股上升，乃大跌市後嘅正常反彈！1974年年中我老曹曾犯下最大錯誤，就係以為1974年5月1日恒指由290點上升到1974年6月17日的470點升幅61.5％係牛市開始。最後當股市由1974年6月到12月恒指再回落到150點時，我老曹失去80％財富。
投資者必須經常提點自己「相反理論」。任何所謂利好或利淡因素，可能早已在市場上反映。
A股進入艱辛難行期
牛頓第三定律──For every action, there is a reaction。2007年升市帶來2008年跌市；同樣理由帶來2009年升市，擔心2010年出現跌市。去年11月起滬深三百雖然進入超級大牛市，但冇客觀因素配合（例如美股2007年10月起已進入熊市）。A股完成牛市一期中的上升周期後，便進入艱辛難行期，造成呢個牛市二期十分難玩。唔似得1984到2007年的港股，巧遇美國進入減息周期及借錢消費期，可說得天時之利，加上中國政府宣布改革開放政策，即同時有地利之便。港股在過去二十年欠缺的只係人和（例如中英爭拗及港人對1989年六四事件嘅反應）。
今次中國股市雖然已進入超級大牛市，但欠缺天時（美元利率減無可減，美國人由借錢消費重返節約期）。未來A股走勢將艱辛難行，絕非順風順水，例如面對利率上升期及各國政府嘅退市政策，即未來A股上升有賴企業純利上升去支持，但美國經濟已進入二十一世紀長期衰退（情況有如1990年起日本），你說怎麼辦？
從金價近日由1000多美元回落及油價由75美元回落，證明未來美國通脹壓力仍然十分有限。
聯儲局在明年第一季前仍會購入15000億美元按揭證券，協助樓宇做按揭；至於購入國庫券計劃，今年10月後便停止。美國呢個89000億美元嘅按揭債券市場，目前17％已由聯儲局持有。2009年1月到8月止美國所出售的新屋中，有三十五萬間新屋係獲聯邦政府稅務優惠，佔總銷量達80％，上述計劃亦將在今年11月結束。响冇稅務優惠之後，美國新屋銷售情況如何？今年12月便知道。目前呢個經濟病人由「深切治療室」重返「普通病房」，仍未有條件出院。明年第二季美國經濟會否重返「深切治療室」，抑或可以「出院」？仍未清楚。10月份股市開始反映分析界對明年第二季經濟睇法，我地不妨留心觀察。
美股走向低P/E期
我老曹係趨勢信徒，認為透過量化寬鬆政策製造出來嘅反彈市已近尾聲，未來日子股市係橫行期；到2010年全球政府下一干預目標係點樣改善就業情況，再唔係刺激股市上升。衰退係咪結束，還是中期調整？未來失業率仍上升，目前40％港人已進入貧窮線之下，55％仍係中產，富人（月入80000港元以上）只佔5％。社會隨着失業率上升而愈來愈兩極化，愈來愈少人能分享經濟繁榮；隨着教育水平提升，讀書再唔係一條可以改善生活路。
2010年失業率相信進一步惡化，即使經濟已見底，未來亦只能出現U形反彈，唔似股市出現V形反彈。
美國1952－61年私人消費只佔GDP平均數約5％，六十年代才漸漸上升到10％；美國人的高消費期由七十年代才開始。如認為美國人喜歡消費唔喜歡儲蓄，只係近年嘅事。未來美國經濟將由目前高消費時代重返低消費時代，主因係2008年美國人嘅人均收入扣除通脹後較1999年少20％。過去十年美國人保持高消費，主要來自借貸額上升。
至於中國人能否由低消費期進入高消費期？視乎未來許多客觀因素而定。我老曹只知道一個國家由外需帶動型經濟轉為內需帶動型經濟，面對嘅困難唔少。
哈佛經濟學家Martin Feldstein認為，2009到2019年係美國人降低生活水平嘅十年，因政府已負債纍纍，不能再進一步增加借錢消費。由於消費佔美國GDP 80％，即未來十年美國GDP肯定進入低增長期；加上失業率長期高企，美股早由2000年高P/E期走向2019年低P/E期，情況同1990至2009年日本相似。
資金氾濫 多炒幾轉
縱使美國消費者信心急升至08年1月以來的新高，但仍未能力挽狂瀾於既倒，美股仍連挫3個交易日，道指中止了之前兩周的升勢，原因是其他消息均未能配合。
同晚其他數據皆表現欠佳，例如8月新屋銷售雖然連升5個月，錄得0.7%升幅，卻是因為7月數字向下修訂所致，否則上升勢頭已經斷纜，而耐用品定單更意外地錄得2.4%跌幅，反映市場可能高估美國經濟復甦步伐。
此外，以「黑莓」為主打產品的RIM發盈警，股價急挫17%，成為跌市的黑手，繼而有揣測指聯儲局加息時間表可能較預期來得早，亦增加了股市的陰霾，不過，道指和標普500本月至今仍分別有約2%升幅，尚有不足1周時間，打破9月跌多升少的詛咒機會仍甚大。
冠一仍然看好短期股市表現，原因是現時股市屬資金市，由氾濫的資金所推動，與經濟基本面的相關性，已不若以往緊密，更何況美國近期的經濟數據比起上半年確實大有起色。估計美股道指仍會反覆向1萬點關口邁進，港股亦可因而受惠。筆者上周建議「高位減持、急插再買」，故上周四港股急挫逾500點後，已於周五開市後建議網站會員趁低入市。
G20峰會公告沒有新意，要注意而又與月初財長會議聲明同一論調的，是重申會維持振興經濟措施，直至復甦可持續，間接表明氾濫的資金短期內不會被收回，亦沒有所謂的「退市」政策。在此情況下，相信投機客仍會把握機會多炒幾轉，股市亦只會有調整，暫時不會由強勢轉弱勢。
至於美元繼呈個別發展，上周五兌日圓失守90關口，但英鎊兌美元亦跌穿1.60美元，兩者走勢成強列對比。個人的看法仍是美元會反覆往下尋底，英鎊的弱勢只是個別例子，歐元和澳元仍是最值得看好的貨幣，若回吐至1.46以下及0.86之下，趁低吸納又何妨？
寬鬆
美國8月份耐用品訂單創了7個月以來最大跌幅，同期新屋銷售升幅又差過預期，引發投資者對經濟復蘇再度存疑，黑莓手機生産商RIM更因業績未如理想，股價勁挫17%，美股上週五反覆偏軟，連續第三天下跌。
杜指收報9665點，挫42點或0.4%；標普500指數收報1044點，跌6點或0.6%；納指因RIM勁跌拖累，跑輸大市，跌17點或0.8%，收報2091點。紐約證交所交投淡靜，成交只有12億股。杜指期貨最新報9612點，比現貨低水53點。總結全週，杜指下跌1.6%，標普500指數跌2.2%，納指挫2%。
港股美國預托證券跟隨美國大市向下，ADR港比指數收報20905點，比香港收市低120點。匯控收報87.48元，比香港收市價低0.7%；中移動收報77.66元，比香港收市價低0.8%。
在美國匹茲堡舉行的20國集團(G20)峰會在上週五結束，這是金融海嘯發生以來的第三次會議，市場關注大國的退市步伐。G20會議的第一個結果，是包括中國和印度在內等新興國家在國際經濟事務的發言權提升。G20領袖在會後宣佈，20國集團將取代8國集團(G8) ，成為最主要的國際經濟論壇，讓中國和印度等發展中國家發揮更多影響力。英國首相白高敦話，新集團將會「成為負責全世界經濟管理的主要經濟組織」。美國總統奧巴馬一直負責新舊集團的交接和協調，他說，「我們不能再用20世紀的方式應對21世紀的挑戰。」G20同意將發展中國家和新興市場國家目前在國際貨幣基金組織約43%的投票權份額水準提高至少5個百分點，發展中國家和轉軌經濟體在世界銀行的投票權至少增加3%。不過,美國媒體認為，G20此次取得的成果，與過去多年來G8集團所達成的那些「魚龍混雜」的提議看似大同小異，缺乏具體細節。
由於經濟衰退似有已經結束的跡象，國際貨幣基金會(IMF)在會後預計，全球經濟在2010年將增長3%。IMF曾在7月預測全球經濟在2009年將萎縮1.4%，2010年將增長2.5%。不過，隨著G20峰會在匹茲堡召開，該組織對全球經濟增長顯得更樂觀。IMF更建議應該開始未雨綢繆，敦促各國展開合作，分階段退出刺激政策，認為如果退出進程得當，各國政府救助金融業的最終成本可能不會像之前預計的那麼高。儘管各國都在為「退市」積極做準備，但G20集團亦一致認為，目前開始解除空前的貨幣、財政和金融支援措施還為時過早。這些措施在抑制危機、帶動全球經濟走出衰退方面發揮了重要作用。各國承諾將維持緊急刺激經濟措施，直至復蘇站穩腳步，這是G20會議第二個結果，市場一直擔心各大國政府太早退出市場，會議結果緩解了此一憂慮。
今次G20峰會的另一焦點是如何監管金融機構。法國總統薩爾科齊一直推動嚴限金融業高層的花紅，美國過去態度比較猶豫，但美國總統奧巴馬今次有較明確的表態，他在談及銀行業薪酬時表示，不能容許給銀行業高管濫發獎金，這種行為危及整個金融體系的安全，卻把「爛攤子」留給納稅人來收拾。有消息指，聯儲局理事塔魯洛正帶領官員策劃有關金融機構薪酬機制的新規定，這將成為美聯儲至今最為「激進」的金融業薪酬監管方案，該方案瞄準的不僅僅是銀行高管獎金，還要對金融機構普通風險管理人士的薪酬進行干預。據悉，聯儲局擬議的新規將涉及5000餘家銀行的薪酬。
不過在G20會議上，法國、德國呼籲立法懲罰那些貪婪的銀行家，但這遭到了美國的反對。有分析人士指出，醫療改革和現有的金融改革方案大大增加了奧巴馬的負擔，很難再對銀行業薪酬放太多注碼。
所以G20會議的結果係：雖然有提議呼籲對銀行監管方盡心盡職，但是這並不具備任何約束力。這個結果令很多人大失所望，有媒體更將之稱為「匹茲堡的遺憾」。
全球金融體制改革方面，G20領導人承諾努力實施一致的財政、貨幣、貿易和結構性政策，防止資產和信貸價格出現大起大落。不過最終公報中沒有包含匯率政策問題方面的相關措辭。
與此同時，G20各國在提高資本標準等過去有分歧的問題上達成一致。G20領導人承諾到明年年底前制定銀行資本標準，G20國家的所有主要金融中心到2011年前都將採用新巴塞爾協定標準。所謂新巴塞爾資本協定（Basel II），是由國際清算銀行下的巴塞爾銀行監理委員會（BCBS）所促成，內容針對1988年的舊巴塞爾資本協定（Basel I）做了大幅修改，以期標準化國際上的風險控管制度，提升國際金融服務的風險控管能力。
雖然表面上看20國峰會沒有太厲害的利果，但最為市場關注的退市問題暫時未放上各國議事日程，顯示寬鬆的貨幣環境還會持續一段時間，有利投資市場。
Tuesday, September 29, 2009
Bruce Jenner
Bruce Jenner won a gold medal in the decathlon in the 1976 Olympic Games. He also set a new world record for the decathlon, with 8,176 points. After the Olympics, he used the fame he had won to develop a new career as an entrepreneur, product spokesperson, and motivational speaker.
Jenner was born and grew up in Mt. Kisco, New York, the second of four children of William Jenner, a tree surgeon, and Estelle Jenner. William Jenner had competed in the U.S. Army Olympics in Nuremberg, Germany, in 1945, and won a silver medal in the 100-yard dash. In addition, Jenner's grandfather had run in several Boston Marathons. Jenner inherited their athletic ability and high energy level. Despite his athletic talent, Jenner soon grew to hate school because he had a reading disability that caused him to fail second grade (a big embarrassment). He would do anything to get out of reading in front of the class, and focused his energy on sports instead.
When he was in fifth grade, Jenner's teacher had all the students run, timing them to see who was the best. Jenner was the fastest runner in the school. This success encouraged his interest in sports. According to Mike Downey in the Los Angeles Times, "On a field of play he would challenge anyone he knew to be a good student, just so he could clobber that kid and then say, 'Read that.'" Jenner told Downey that because nothing came easily to him, he had to work harder, and that if everything had been easy for him, "I never would have realized the way you get ahead in life is hard work." Thus, he credited his learning disability for giving him his intense drive to work and succeed.
Jenner's family moved to Newtown, Connecticut before he began high school. While in high school, he was a pole vault and high jump champion. He also won the Eastern States water-skiing competition three times and was a member of his school's football and basketball teams.
Jenner wanted to go to college, mainly because the Vietnam War was raging, and college students were exempt
from the military draft. He also wanted to play football. He won a football scholarship for $250 a year to Graceland College in Lamoni, Iowa, but during his freshman year he was sidelined by an injury. Bored, he turned to the decathlon. At his first meet, in 1970, he not only won but set a school record, earning 6,991 points. From that point on, he decided to devote all his energy to the decathlon.
The decathlon involves ten running, jumping, and throwing events, held over two days: on the first day, the events include the 100-meter run, long jump, shot put, high jump, and 400-meter run. On the second day, they include the 110-meter hurdles, discus, pole vault, javelin, and 1500-meter run. The events are scored and athletes accumulate points for each performance; the athlete with the highest total score after all the events are completed is the winner. Of the events, the most challenging is the 1,500 meter run; British gold-medalwinning decathlete Daley Thompson once described the decathlon as "nine Mickey Mouse events and the 1,500," according to Downey.
When Jenner went to the trials for the 1972 Olympics he was not expected to do well enough to make the team. Only the three top athletes would be allowed on the team, and by the end of the first day of the trials, Jenner was in 11th place. On the second day, with three events left, he was in tenth place, and still did not look like a good prospect for the team. However, he moved up to seventh place after the pole vault, and to fifth place after his javelin throw. If he could beat the athlete who was currently in third place by 18 seconds in the 1500 meters, he would make the team. Jenner beat his competitor by 21 seconds. At the 1972 Olympic Games in Munich, Germany, Jenner finished in tenth place. His finish was disappointing to him, and he vowed to train harder and do better.
In December of 1972, Jenner married Chrystie Crownover, a minister's daughter whom he had met in college. For the next four years, he trained while she supported the couple by working as a flight attendant. Jenner also sold insurance part-time. In 1974 and 1976, Jenner won the Amateur Athletic Union decathlon. In 1975, he won the Pan-American Games decathlon. These wins made him a sure member of the U.S. Olympic team for 1976.
In preparation for the Olympics, Jenner trained eight hours a day. He was so intense about his training that he put a hurdle in his living room, and jumped over it more than 25 times each day. He told Downey, "It was not a well-rounded life. But it was [going to be] my last decathlon. I knew that I would have 60 or 70 years to recover."
At the 1976 Olympic Games in Montreal, Jenner was expected to win. He planned to stay within 200 points of the leader's score by the end of the first day. In fact, he ended the day with 4,298 points, only 35 points behind the leader. And by the eighth event on the second day, he was so far ahead that there was no way anyone else could catch up with him. He did so well in the first nine events that he only needed to place third in the 1,500 in order to win a gold medal for the entire event. He came in first, winning gold and setting a new world record for the decathlon, with 8,176 points. Jenner planned to retire after the 1976 Olympics, and he even left his vaulting poles behind in the Olympic stadium because he had already decided he would never compete again.
Chronology
1949 Born in Mt. Kisco, NY
1970 Enters first decathlon, and wins
1972 Competes in Munich Olympics; comes in tenth
1972 Marries Chrystie Crownover
1974 Wins Amateur Athletic Union decathlon
1975 Wins Pan-American Games decathlon
1976 Wins Amateur Athletic Union decathlon
1976 Wins gold medal in Montreal Olympic decathlon
1980 Jenner and Crownover divorce
1981 Jenner marries Linda Thompson
1986 Jenner and Thompson divorce
1991 Marries Kris Kardashian
Jenner was named Associated Press Athlete of the Year for 1976, and also received the Sullivan Award for best amateur athlete in the United States in 1976. He was inducted into the National Track and Field Hall of Fame in 1980 and into the Olympic Hall of Fame in 1986.
After winning the decathlon, Jenner wanted to buy a house, but had no assets. At the time, he was making $9,000 a year by selling insurance. He put up his Olympic gold medal as collateral. He got the loan; perhaps the officer foresaw that Jenner would turn his performance into more gold, through personal appearances and endorsements, than any athlete had ever made before.
Jenner's success in the decathlon received intense publicity and was a source of great pride for Americans. It was the year of the Bicentennial, an occasion of patriotic pomp ad circumstance; and Jenner, an American, had beaten a Soviet athlete during a period of great tension between the Soviet Union and the United States. In addition, he had movie-star good looks and a great deal of personal charm. Jenner told Jason Swancey in the Sarasota Herald Tribune, "I happened to be the right guy in the right place at the right time."
Jenner's face promptly appeared on the Wheaties box as an example of athletic prowess and health, and he has made his living ever since by riding on his success as an Olympic athlete, promoting various products. He was one of the first athletes to do this, and told Swancey, "Sports marketing has become very big and I would like to think I was one of the guys who kind of got that started." Jenner also told Brian Cazeneuve in Time, "Nobody's worked one performance better than I have. I was in that stadium 48 hours and now you can't get rid of me."
Jenner's schedule soon became so demanding that he learned to fly in order to get to all his appearances on time. He bought a 1978 Beechcraft Bonanza airplane, learned to fly, and got his ratings as a pilot. But his hectic schedule hurt his family file. Jenner and Crownover divorced in 1980. In 1981, Jenner married Linda Thompson, an actor, but they divorced in 1986. Thompson told a reporter for People that the reason was Jenner's frequent absences from home while he pursued his career as a product spokesperson, actor, and television commentator.
Jenner also rode his reputation into television and movie roles. Although he appeared in a movie, Can't Stop the Music, the film was a flop. Jenner jokingly told Jay Weiner in the Minneapolis Star Tribune, "What 'Can't Stop the Music' proved is that you can stop the music." According to Downey, Michael Sauter, author of the book The Worst Films of All Time, wrote that the film has scenes that "you find yourself wanting to see a second time, because you can't quite believe what you think you just saw." Jenner also appeared in a forgettable episode of the television drama "CHiPs." He was host of a celebrity sports program, "Star Games," and occasionally substituted for anchor David Hartman on the television program "Good Morning America."
Jenner told a reporter for People that the late 1980s were a difficult period for him. "I was drifting. I had worked really hard and didn't have much to show for it." He also told a reporter on the Longevity Network Web site that constantly being in the public eye was making him nervous. "I found myself thrown into a glass fish-bowl as a celebrity and an American hero. What I was hiding was that I had the same mindset as the nervous schoolboy hiding from my teacher." He also said that his public life as a celebrity did not match the reality of his private life: "In 1990 you would have found me living in a one-bedroom Los Angeles bungalow, my sink piled high with dirty dishes and my living room decorated with a dried-out Christmas tree." He said that at his public appearances, he always wore his best suit: "an out-of-style 1976 tuxedo."
Related Biography: Decathlete Daley Thompson
Daley Thompson is one of the best decathletes in history. Born Francis Ayodele Thompson in London, England in 1958, Thompson was interested in sports and highly competitive from early childhood. He entered his first meet at the age of 14, in 1973, and by 1976, was good enough to make the Olympic team. He came in eighteenth, but gold medal decathlete Bruce Jenner predicted that Thompson would one day win gold in the event.
Jenner was right. Thompson won the gold medal at the 1980 Olympics, held in Moscow, and was prevented from setting a new world record only by foul weather. He did set an Olympic record, with a point total of 8,798, which was not broken until 1996. Thompson won another gold medal at the 1984 Olympics, but his dream of winning three Olympic gold medals was crushed when he broke his pole during the pole vault, injuring his adductor muscle.
After retiring from competition, Thompson continued to work as a coach and trainer.
Awards and Accomplishments
1974 Wins Amateur Athletic Union decathlon
1975 Wins Pan-American Games decathlon
1976 Wins Amateur Athletic Union decathlon
1976 Wins gold medal in Montreal Olympic decathlon
1976 Sullivan Award; Associated Press Athlete of the Year
1980 Inducted into National Track and Field Hall of Fame
1986 Inducted into Olympic Hall of Fame
Jenner's life changed for the good when he met his third wife, Kris Kardashian, on a blind date in 1990. They were married five months later, in 1991. He and Kardashian had each had four children before marrying each other, and they eventually had two children together. During the 1990s, Jenner and Kris sold stairclimbing machines through a television infomercial, "Super Fit with Bruce Jenner," for which Kris was the driving force. In 1993 alone, according to an article in American Fitness, the infomercial was aired over 2,000 times each month in 17 countries. They also branched out into selling resistance exercise equipment. Jenner was also active in his support for various nonprofit organizations, including the Special Olympics, the Inner City Games, and the California Governor's Council on Physical Fitness and Sports.
Jenner told Dawson that his wife was a major influence on his life: "The reason today I am working as hard as I am is Kris. I got rid of all agents, all managers, all the outsiders who prey on you. She knows how to keep all the percentages everyone else is always taking from you, until there's nothing left for ol' Bruce. She remade me from head to toe."
On the Sports StarsUSA Web site, Jenner summed up his "Rule for Life": "I love life and I want to LIVE it! Activity, variety and the next challenge around the bend and my… kids—keep me excited and inspired. I wouldn't have it any other way."
Jenner was born and grew up in Mt. Kisco, New York, the second of four children of William Jenner, a tree surgeon, and Estelle Jenner. William Jenner had competed in the U.S. Army Olympics in Nuremberg, Germany, in 1945, and won a silver medal in the 100-yard dash. In addition, Jenner's grandfather had run in several Boston Marathons. Jenner inherited their athletic ability and high energy level. Despite his athletic talent, Jenner soon grew to hate school because he had a reading disability that caused him to fail second grade (a big embarrassment). He would do anything to get out of reading in front of the class, and focused his energy on sports instead.
When he was in fifth grade, Jenner's teacher had all the students run, timing them to see who was the best. Jenner was the fastest runner in the school. This success encouraged his interest in sports. According to Mike Downey in the Los Angeles Times, "On a field of play he would challenge anyone he knew to be a good student, just so he could clobber that kid and then say, 'Read that.'" Jenner told Downey that because nothing came easily to him, he had to work harder, and that if everything had been easy for him, "I never would have realized the way you get ahead in life is hard work." Thus, he credited his learning disability for giving him his intense drive to work and succeed.
Jenner's family moved to Newtown, Connecticut before he began high school. While in high school, he was a pole vault and high jump champion. He also won the Eastern States water-skiing competition three times and was a member of his school's football and basketball teams.
Jenner wanted to go to college, mainly because the Vietnam War was raging, and college students were exempt
from the military draft. He also wanted to play football. He won a football scholarship for $250 a year to Graceland College in Lamoni, Iowa, but during his freshman year he was sidelined by an injury. Bored, he turned to the decathlon. At his first meet, in 1970, he not only won but set a school record, earning 6,991 points. From that point on, he decided to devote all his energy to the decathlon.
The decathlon involves ten running, jumping, and throwing events, held over two days: on the first day, the events include the 100-meter run, long jump, shot put, high jump, and 400-meter run. On the second day, they include the 110-meter hurdles, discus, pole vault, javelin, and 1500-meter run. The events are scored and athletes accumulate points for each performance; the athlete with the highest total score after all the events are completed is the winner. Of the events, the most challenging is the 1,500 meter run; British gold-medalwinning decathlete Daley Thompson once described the decathlon as "nine Mickey Mouse events and the 1,500," according to Downey.
When Jenner went to the trials for the 1972 Olympics he was not expected to do well enough to make the team. Only the three top athletes would be allowed on the team, and by the end of the first day of the trials, Jenner was in 11th place. On the second day, with three events left, he was in tenth place, and still did not look like a good prospect for the team. However, he moved up to seventh place after the pole vault, and to fifth place after his javelin throw. If he could beat the athlete who was currently in third place by 18 seconds in the 1500 meters, he would make the team. Jenner beat his competitor by 21 seconds. At the 1972 Olympic Games in Munich, Germany, Jenner finished in tenth place. His finish was disappointing to him, and he vowed to train harder and do better.
In December of 1972, Jenner married Chrystie Crownover, a minister's daughter whom he had met in college. For the next four years, he trained while she supported the couple by working as a flight attendant. Jenner also sold insurance part-time. In 1974 and 1976, Jenner won the Amateur Athletic Union decathlon. In 1975, he won the Pan-American Games decathlon. These wins made him a sure member of the U.S. Olympic team for 1976.
In preparation for the Olympics, Jenner trained eight hours a day. He was so intense about his training that he put a hurdle in his living room, and jumped over it more than 25 times each day. He told Downey, "It was not a well-rounded life. But it was [going to be] my last decathlon. I knew that I would have 60 or 70 years to recover."
At the 1976 Olympic Games in Montreal, Jenner was expected to win. He planned to stay within 200 points of the leader's score by the end of the first day. In fact, he ended the day with 4,298 points, only 35 points behind the leader. And by the eighth event on the second day, he was so far ahead that there was no way anyone else could catch up with him. He did so well in the first nine events that he only needed to place third in the 1,500 in order to win a gold medal for the entire event. He came in first, winning gold and setting a new world record for the decathlon, with 8,176 points. Jenner planned to retire after the 1976 Olympics, and he even left his vaulting poles behind in the Olympic stadium because he had already decided he would never compete again.
Chronology
1949 Born in Mt. Kisco, NY
1970 Enters first decathlon, and wins
1972 Competes in Munich Olympics; comes in tenth
1972 Marries Chrystie Crownover
1974 Wins Amateur Athletic Union decathlon
1975 Wins Pan-American Games decathlon
1976 Wins Amateur Athletic Union decathlon
1976 Wins gold medal in Montreal Olympic decathlon
1980 Jenner and Crownover divorce
1981 Jenner marries Linda Thompson
1986 Jenner and Thompson divorce
1991 Marries Kris Kardashian
Jenner was named Associated Press Athlete of the Year for 1976, and also received the Sullivan Award for best amateur athlete in the United States in 1976. He was inducted into the National Track and Field Hall of Fame in 1980 and into the Olympic Hall of Fame in 1986.
After winning the decathlon, Jenner wanted to buy a house, but had no assets. At the time, he was making $9,000 a year by selling insurance. He put up his Olympic gold medal as collateral. He got the loan; perhaps the officer foresaw that Jenner would turn his performance into more gold, through personal appearances and endorsements, than any athlete had ever made before.
Jenner's success in the decathlon received intense publicity and was a source of great pride for Americans. It was the year of the Bicentennial, an occasion of patriotic pomp ad circumstance; and Jenner, an American, had beaten a Soviet athlete during a period of great tension between the Soviet Union and the United States. In addition, he had movie-star good looks and a great deal of personal charm. Jenner told Jason Swancey in the Sarasota Herald Tribune, "I happened to be the right guy in the right place at the right time."
Jenner's face promptly appeared on the Wheaties box as an example of athletic prowess and health, and he has made his living ever since by riding on his success as an Olympic athlete, promoting various products. He was one of the first athletes to do this, and told Swancey, "Sports marketing has become very big and I would like to think I was one of the guys who kind of got that started." Jenner also told Brian Cazeneuve in Time, "Nobody's worked one performance better than I have. I was in that stadium 48 hours and now you can't get rid of me."
Jenner's schedule soon became so demanding that he learned to fly in order to get to all his appearances on time. He bought a 1978 Beechcraft Bonanza airplane, learned to fly, and got his ratings as a pilot. But his hectic schedule hurt his family file. Jenner and Crownover divorced in 1980. In 1981, Jenner married Linda Thompson, an actor, but they divorced in 1986. Thompson told a reporter for People that the reason was Jenner's frequent absences from home while he pursued his career as a product spokesperson, actor, and television commentator.
Jenner also rode his reputation into television and movie roles. Although he appeared in a movie, Can't Stop the Music, the film was a flop. Jenner jokingly told Jay Weiner in the Minneapolis Star Tribune, "What 'Can't Stop the Music' proved is that you can stop the music." According to Downey, Michael Sauter, author of the book The Worst Films of All Time, wrote that the film has scenes that "you find yourself wanting to see a second time, because you can't quite believe what you think you just saw." Jenner also appeared in a forgettable episode of the television drama "CHiPs." He was host of a celebrity sports program, "Star Games," and occasionally substituted for anchor David Hartman on the television program "Good Morning America."
Jenner told a reporter for People that the late 1980s were a difficult period for him. "I was drifting. I had worked really hard and didn't have much to show for it." He also told a reporter on the Longevity Network Web site that constantly being in the public eye was making him nervous. "I found myself thrown into a glass fish-bowl as a celebrity and an American hero. What I was hiding was that I had the same mindset as the nervous schoolboy hiding from my teacher." He also said that his public life as a celebrity did not match the reality of his private life: "In 1990 you would have found me living in a one-bedroom Los Angeles bungalow, my sink piled high with dirty dishes and my living room decorated with a dried-out Christmas tree." He said that at his public appearances, he always wore his best suit: "an out-of-style 1976 tuxedo."
Related Biography: Decathlete Daley Thompson
Daley Thompson is one of the best decathletes in history. Born Francis Ayodele Thompson in London, England in 1958, Thompson was interested in sports and highly competitive from early childhood. He entered his first meet at the age of 14, in 1973, and by 1976, was good enough to make the Olympic team. He came in eighteenth, but gold medal decathlete Bruce Jenner predicted that Thompson would one day win gold in the event.
Jenner was right. Thompson won the gold medal at the 1980 Olympics, held in Moscow, and was prevented from setting a new world record only by foul weather. He did set an Olympic record, with a point total of 8,798, which was not broken until 1996. Thompson won another gold medal at the 1984 Olympics, but his dream of winning three Olympic gold medals was crushed when he broke his pole during the pole vault, injuring his adductor muscle.
After retiring from competition, Thompson continued to work as a coach and trainer.
Awards and Accomplishments
1974 Wins Amateur Athletic Union decathlon
1975 Wins Pan-American Games decathlon
1976 Wins Amateur Athletic Union decathlon
1976 Wins gold medal in Montreal Olympic decathlon
1976 Sullivan Award; Associated Press Athlete of the Year
1980 Inducted into National Track and Field Hall of Fame
1986 Inducted into Olympic Hall of Fame
Jenner's life changed for the good when he met his third wife, Kris Kardashian, on a blind date in 1990. They were married five months later, in 1991. He and Kardashian had each had four children before marrying each other, and they eventually had two children together. During the 1990s, Jenner and Kris sold stairclimbing machines through a television infomercial, "Super Fit with Bruce Jenner," for which Kris was the driving force. In 1993 alone, according to an article in American Fitness, the infomercial was aired over 2,000 times each month in 17 countries. They also branched out into selling resistance exercise equipment. Jenner was also active in his support for various nonprofit organizations, including the Special Olympics, the Inner City Games, and the California Governor's Council on Physical Fitness and Sports.
Jenner told Dawson that his wife was a major influence on his life: "The reason today I am working as hard as I am is Kris. I got rid of all agents, all managers, all the outsiders who prey on you. She knows how to keep all the percentages everyone else is always taking from you, until there's nothing left for ol' Bruce. She remade me from head to toe."
On the Sports StarsUSA Web site, Jenner summed up his "Rule for Life": "I love life and I want to LIVE it! Activity, variety and the next challenge around the bend and my… kids—keep me excited and inspired. I wouldn't have it any other way."
Sunday, September 27, 2009
達人教你 4年增值5倍的購屋術
《富爸爸》作者：投資會失敗，95%的人是用眼睛，只有5%的人用大腦。總統大選後，北中南房地產全面上揚，《住展》雜誌估計，台灣各區房價平均調漲5%至10%。台北豪宅推案，檔檔飆破百萬大關。永慶房仲集團3月份的大台北地區平均成交單價已達31萬5,000元，較前月上揚3.5%，成交件數則較2月大增92%！房價大漲，要追嗎？此刻是換屋的好時機嗎？換屋族到底要怎麼換，才能愈換愈賺？
我喜歡『民生東路』的門牌！」偶像劇製作人王珮華回憶起年前曾去建築師登琨豔家採訪的一幕，那時她剛入職場幹記者，登琨豔位於民生社區的家讓她驚豔，從此有了在民生社區買房的夢想。
但是，民生社區的高房價，不是小記者可以負擔得起，再加上買1間屬於自己的房子、與父母同住，又是自己急欲達成的人生目標。只是沒想到，為了這個人生目標，王珮華嘗到第1次買屋就賠錢的經驗。
小檔案：王珮華
◎出生：５年級生
◎現職：節目製作人
◎換屋心得：柴米油鹽都在漲，買房子最能保值！
1992年，王珮華因姐姐慫恿，說靠同事關係可以拿到優惠價，於是姊妹倆合資在汐止，以每坪10萬元，買下1間30坪的預售屋，房價總共300萬元。
房子雖然買得便宜，經濟上沒負擔，但是，轉行進入傳播公司後的王珮華，工作忙碌，往返台北、汐止必須開車，不但耗時，通勤成本又高，而且住家附近生活機能不佳，房子變成只是下班回家睡覺的暫居地。
買對房子會賺錢 買錯變負債
更麻煩的是，汐止房價始終在原地踏步，「我很想趕快脫手，但是，賣了4年都乏人問津！」王珮華說道，直到2002年，她決定認賠10萬元，以290萬元將這間房子賣出，結算下來，抱了年的房子不但沒有增值，加上資金成本，還讓她賠了3.33％。
這個買屋初體驗，給了王珮華一個啟示：「地段不好的房子不但不會增值，還會貶值！」
的確！買房子，是每個人一生當中最昂貴的消費。《富爸爸窮爸爸》作者羅勃特‧T‧清崎（Robert T Kiyosaki）就提醒：買對房子，你的消費支出換得大幅增值，房子將是讓你財富增值的資產；但是，買錯，房子就會變成讓現金流失的負債（房貸）。
每個人都想效法美國房地產大亨唐納．川普（Donald Trump），靠房地產複製巨大財富，但不是每一個人都可以辦得到。因為大部分人投資，「95%是用他們的眼睛，只有5%是用大腦！」清崎如此分析。
什麼叫用大腦分析，清崎以自己的投資經驗為例。他第1次出手投資房地產時，原本以為搶到一個好機會，沒想到，看了仲介的合約，清崎的富爸爸連問了10個問題：
1. 你的房貸利率是否太高？
2. 你的投資回報率是多少？
3. 這項投資與你的長期理財計畫是否吻合？
4. 你的房子是否會閒置？
5. 你計算過管理成本嗎？
6. 你打算花多少修繕費用？
7. 你知道房子附近的交通狀況可能改變嗎？
8. 現在市場看好，是因為商業經濟還是貪婪？
9. 你認為這個上漲趨勢會持續多久？
10. 如果房子自己不住要出租，能否租得出去？
想完這10個問題，清崎的興奮全沒了，回頭重新與仲介談判。也從此了解，要讓房地產不成為自己的財務災難，就不能只有夢想、做趨勢的盲從者，一定要花時間，用大腦去看「自己眼睛看不到的東西」。
從法拍屋下手 購屋總價較低
王珮華則是從認賠賣掉汐止房子的經驗中覺悟，在沒有找到自己心目中理想的房子（搬進民生社區）前，寧可先租房子，累積財力，也絕不輕易出手，以免買到賠錢的爛房子。她搬到房價在台北市還算便宜的木柵，暫時租屋，同時，開始培養自己對房地產的敏感度，為實現在民生社區買大房子的夢想做準備。2003年房市低迷，朋友建議手中現金累計近千萬元的王珮華，可以標購位於光復南路上點交的法拍屋，由於拍賣底價只有520萬元，房子又在國父紀念館旁邊。考慮地段不錯，價格夠低，她決定拿出積蓄出手標購1間26坪的房子，最後，以550萬成交，隔不到1周，就有投資客加價598萬元收購。
因為是投資新手，王珮華決定賺少一點、先落袋，再尋找新標的，熟悉房市波動。
這一年，靠投資法拍屋，王珮華不但快速賺進上百萬元，加上自己的傳播公司獲利愈來愈好，王珮華決定擺脫租屋生活，設定目標要在民生社區買下1間40坪以上的大房子。
挖到鑲金門牌 4年漲逾1000萬
原本打算在法拍市場挖寶，但在民生社區連續看了7、8間房子後，年底，仲介帶她參觀1間47坪、屋齡32年的華廈，「住戶單純，每間房間都採光，遠方可眺望陽明山，又是民生東路的門牌，我一看就決定買下！」
儘管自己一看就中意，但賣方開價萬元，再四處詢問仲介，推算當地32年屋齡、未裝潢的華廈物件，行情價應在27萬元至30萬元之間，她依價格回頭殺價，最後在2004年以1,360萬元成交。
現在住在民生社區的她，發現住在自己喜歡的社區有多重要，「鬧中取靜、坪數大、採光佳、鄰居素質高。」這些都是她想要的，更重要的是，她不僅完成了這輩子要擁有「民生東路」門牌、與父母同住的夢想，這間32年的中古屋，年間竟增值超過1000萬元，潛在報酬率近1倍。
有了這次大賺的經驗，王珮華將投資聚焦在自己熟悉的民生社區，去年再買下1間位於光復北路、屋齡6年的國宅做出租，算算靠著地產投資，年內，她讓自己的總資產增值超過60％。看著自己開低走高的地產投資成績單，王珮華道出自己的心得：「寧願住好地段的套房，也不要住在郊區的皇宮！」
買到金地段，她的資產長大60%！
專家評論： 謝萬雄（北區房屋行政副總）
Do：
1.選擇精華地段置產，房價永遠會有支撐力道。
2.在好學區挑選物件，出租率高，若是自住，週遭品質也佳。
Don't：
1.從法拍物件下手，短期內必須付出所有金額，負擔恐怕太重。
2.賣屋前應精算仲介佣金、利率、稅負等成本，獲利超過一成才有賺頭。
3.投資房地產不應短進短出，建議持有時間延續一年以上再脫手。
相較於王珮華，為了入住民生社區的大房子，花10年累積財力、學習地產投資。說話速度和換屋速度一樣快的富邦私人銀行超級業務員洪逸芬，則是利用快速換屋，掌握這波從2004年以來的地產大行情。
小檔案：洪逸芬
◎出生：一九六八年
◎現職：富邦銀行私人銀行顧問
◎換屋心得：兼顧保值和增值，才是產品、價格都漂亮的房子！
4年換7間房子，不僅讓自己的資產大幅增值近4倍，還靠換屋賺進超過1,300萬元獲利，以自有資金算，實賺的報酬率超過100%。
講起房地產，洪逸芬笑稱：「別的女生是逛街買衣服、買名牌包，我是逛街買漂亮房子！」對愛美的她來說，以漂亮房子妝點自己，比起名牌包更踏實。
不過，和王珮華一樣，洪逸芬買的第1間房也是套牢。1992年，初入社會的她，看了漂亮的樣品屋，又考慮手中資金不足，只能買下淡水登輝大道旁附近的45坪預售屋。結果，這間房子16年來，不僅未增值，還因為附近新建案如潮水湧出，外觀顯得老舊而乏人問津。
第1間房子慘套16年，反而激起她對於房地產的研究興趣。
抓對趨勢 小屋也能5年賺45％
隨後，雖然洪逸芬遠嫁國外，但每年回國，一定安排一趟「看屋之旅」。1999年，看好內湖科學園區就業人口增加、捷運內湖線發展，趁著回國探親，以616萬元買下位於台北市內湖區星雲街的28坪預售屋。5年後回國定居時，這間小屋竟以896萬元賣出，獲利率高達45％！內湖的房子讓她嘗到房地產增值的威力，接下來的4年，她鎖定內湖地區的房子投資，而且是從小房換大房、從邊緣向精華區快速移動。
其間，因為工作調動，她曾在竹北小住1年，買賣過2間房子，扣掉仲介費，幾乎僅能打平，讓她更確定：房地產要增值一定要買對地點、抓對趨勢。
洪逸芬換屋增值的第1招就是「要買看得到的題材！」這位理財超業自信的說。
眼腳腦並用 2/3價進駐豪宅地段
區域題材怎麼抓？首先看人口遷入，內湖房價能持續上漲，因為內科遷入的廠商不斷增加，加上新廠辦持續增建，代表就業人口會繼續進駐，房市的基本面支撐力道較強。
再來是看房價，內湖區房價雖然已不在低點，但是和鄰近的大直重劃區相比，反而具有落後補漲空間，加上捷運通車後，還會持續吸引購屋需求，增值空間當然大。
除了抓對趨勢、買看得到的題材外，投資地產獲利第2招，就是腿要勤快。因為看好內湖發展，舉凡內湖的預售案場、邊建邊售工地、剛完工的新成屋，不管買不買，每周六、日，洪逸芬都要到現場走一遭，把看房子當逛街，在看過上百間房子後，順帶培養出自己的房地產人脈。
「我這才知道，即使是同一棟大樓，有人脈，價差可以到30％。」洪逸芬不挑樓層、不心急，把人脈變成錢脈，總是買到比別人超值又優惠的房子。
房子愈追愈貴，洪逸芬買屋的第3招就是要嚴控財務，堅持只買自己負擔得起的物件。如果看上的新屋價格高，即使手邊的舊屋還有持續增值空間，也要先賣舊屋，不能讓自己的購屋負擔過大。因為，「買新房子是要提高自己的生活品質，但不能為了買房子造成生活壓力。」以她今年才買的大直重劃區51坪新居為例，因為賣方缺現金，讓洪逸芬以超值價格撿到便宜。雖然門牌不是燙金的明水路，但是一路之隔，就是台積電榮譽董事長張忠謀住的「帝景水花園」。以市價看，帝景水花園目前每坪單價高達80～90萬元，洪逸芬卻以2/3的價格，享受一樣的豪宅地段和增值潛力，在比價效應下，未來轉手性更佳，也讓她的換屋增值力再升級。
快速換屋，不但讓洪逸芬實現換大房子、住好區的人生夢想，資產增值的財富更讓她賺到生活的自由度。就像清崎所說：「買不買得起一座大房子並不重要，重要的是要不斷培養自己，讓自己有買得起大房子的能力！」這樣的能力，你具備了嗎？
4年換7間屋，她的口袋多了1300萬
專家評論：徐佳馨（住商不動產企劃研究室專案主任）
Do：
1.利用熟悉的生活圈，可知最新物件，也容易掌握行情變動，搶得先機。
2.看好趨勢、提前布局，例如二○○四年低點進駐內湖，加大增值空間。
3.鎖定豪宅附近物件，可減輕財務負擔，也可享受房價拉抬效應。
Don't：
1.一、二年內頻繁換屋，在升息趨勢下，小心利率負擔可能愈換愈重。
2.轉手性最佳的物件約30～45坪，不建議購買大坪數物件，以免不易脫手。
我喜歡『民生東路』的門牌！」偶像劇製作人王珮華回憶起年前曾去建築師登琨豔家採訪的一幕，那時她剛入職場幹記者，登琨豔位於民生社區的家讓她驚豔，從此有了在民生社區買房的夢想。
但是，民生社區的高房價，不是小記者可以負擔得起，再加上買1間屬於自己的房子、與父母同住，又是自己急欲達成的人生目標。只是沒想到，為了這個人生目標，王珮華嘗到第1次買屋就賠錢的經驗。
小檔案：王珮華
◎出生：５年級生
◎現職：節目製作人
◎換屋心得：柴米油鹽都在漲，買房子最能保值！
1992年，王珮華因姐姐慫恿，說靠同事關係可以拿到優惠價，於是姊妹倆合資在汐止，以每坪10萬元，買下1間30坪的預售屋，房價總共300萬元。
房子雖然買得便宜，經濟上沒負擔，但是，轉行進入傳播公司後的王珮華，工作忙碌，往返台北、汐止必須開車，不但耗時，通勤成本又高，而且住家附近生活機能不佳，房子變成只是下班回家睡覺的暫居地。
買對房子會賺錢 買錯變負債
更麻煩的是，汐止房價始終在原地踏步，「我很想趕快脫手，但是，賣了4年都乏人問津！」王珮華說道，直到2002年，她決定認賠10萬元，以290萬元將這間房子賣出，結算下來，抱了年的房子不但沒有增值，加上資金成本，還讓她賠了3.33％。
這個買屋初體驗，給了王珮華一個啟示：「地段不好的房子不但不會增值，還會貶值！」
的確！買房子，是每個人一生當中最昂貴的消費。《富爸爸窮爸爸》作者羅勃特‧T‧清崎（Robert T Kiyosaki）就提醒：買對房子，你的消費支出換得大幅增值，房子將是讓你財富增值的資產；但是，買錯，房子就會變成讓現金流失的負債（房貸）。
每個人都想效法美國房地產大亨唐納．川普（Donald Trump），靠房地產複製巨大財富，但不是每一個人都可以辦得到。因為大部分人投資，「95%是用他們的眼睛，只有5%是用大腦！」清崎如此分析。
什麼叫用大腦分析，清崎以自己的投資經驗為例。他第1次出手投資房地產時，原本以為搶到一個好機會，沒想到，看了仲介的合約，清崎的富爸爸連問了10個問題：
1. 你的房貸利率是否太高？
2. 你的投資回報率是多少？
3. 這項投資與你的長期理財計畫是否吻合？
4. 你的房子是否會閒置？
5. 你計算過管理成本嗎？
6. 你打算花多少修繕費用？
7. 你知道房子附近的交通狀況可能改變嗎？
8. 現在市場看好，是因為商業經濟還是貪婪？
9. 你認為這個上漲趨勢會持續多久？
10. 如果房子自己不住要出租，能否租得出去？
想完這10個問題，清崎的興奮全沒了，回頭重新與仲介談判。也從此了解，要讓房地產不成為自己的財務災難，就不能只有夢想、做趨勢的盲從者，一定要花時間，用大腦去看「自己眼睛看不到的東西」。
從法拍屋下手 購屋總價較低
王珮華則是從認賠賣掉汐止房子的經驗中覺悟，在沒有找到自己心目中理想的房子（搬進民生社區）前，寧可先租房子，累積財力，也絕不輕易出手，以免買到賠錢的爛房子。她搬到房價在台北市還算便宜的木柵，暫時租屋，同時，開始培養自己對房地產的敏感度，為實現在民生社區買大房子的夢想做準備。2003年房市低迷，朋友建議手中現金累計近千萬元的王珮華，可以標購位於光復南路上點交的法拍屋，由於拍賣底價只有520萬元，房子又在國父紀念館旁邊。考慮地段不錯，價格夠低，她決定拿出積蓄出手標購1間26坪的房子，最後，以550萬成交，隔不到1周，就有投資客加價598萬元收購。
因為是投資新手，王珮華決定賺少一點、先落袋，再尋找新標的，熟悉房市波動。
這一年，靠投資法拍屋，王珮華不但快速賺進上百萬元，加上自己的傳播公司獲利愈來愈好，王珮華決定擺脫租屋生活，設定目標要在民生社區買下1間40坪以上的大房子。
挖到鑲金門牌 4年漲逾1000萬
原本打算在法拍市場挖寶，但在民生社區連續看了7、8間房子後，年底，仲介帶她參觀1間47坪、屋齡32年的華廈，「住戶單純，每間房間都採光，遠方可眺望陽明山，又是民生東路的門牌，我一看就決定買下！」
儘管自己一看就中意，但賣方開價萬元，再四處詢問仲介，推算當地32年屋齡、未裝潢的華廈物件，行情價應在27萬元至30萬元之間，她依價格回頭殺價，最後在2004年以1,360萬元成交。
現在住在民生社區的她，發現住在自己喜歡的社區有多重要，「鬧中取靜、坪數大、採光佳、鄰居素質高。」這些都是她想要的，更重要的是，她不僅完成了這輩子要擁有「民生東路」門牌、與父母同住的夢想，這間32年的中古屋，年間竟增值超過1000萬元，潛在報酬率近1倍。
有了這次大賺的經驗，王珮華將投資聚焦在自己熟悉的民生社區，去年再買下1間位於光復北路、屋齡6年的國宅做出租，算算靠著地產投資，年內，她讓自己的總資產增值超過60％。看著自己開低走高的地產投資成績單，王珮華道出自己的心得：「寧願住好地段的套房，也不要住在郊區的皇宮！」
買到金地段，她的資產長大60%！
專家評論： 謝萬雄（北區房屋行政副總）
Do：
1.選擇精華地段置產，房價永遠會有支撐力道。
2.在好學區挑選物件，出租率高，若是自住，週遭品質也佳。
Don't：
1.從法拍物件下手，短期內必須付出所有金額，負擔恐怕太重。
2.賣屋前應精算仲介佣金、利率、稅負等成本，獲利超過一成才有賺頭。
3.投資房地產不應短進短出，建議持有時間延續一年以上再脫手。
相較於王珮華，為了入住民生社區的大房子，花10年累積財力、學習地產投資。說話速度和換屋速度一樣快的富邦私人銀行超級業務員洪逸芬，則是利用快速換屋，掌握這波從2004年以來的地產大行情。
小檔案：洪逸芬
◎出生：一九六八年
◎現職：富邦銀行私人銀行顧問
◎換屋心得：兼顧保值和增值，才是產品、價格都漂亮的房子！
4年換7間房子，不僅讓自己的資產大幅增值近4倍，還靠換屋賺進超過1,300萬元獲利，以自有資金算，實賺的報酬率超過100%。
講起房地產，洪逸芬笑稱：「別的女生是逛街買衣服、買名牌包，我是逛街買漂亮房子！」對愛美的她來說，以漂亮房子妝點自己，比起名牌包更踏實。
不過，和王珮華一樣，洪逸芬買的第1間房也是套牢。1992年，初入社會的她，看了漂亮的樣品屋，又考慮手中資金不足，只能買下淡水登輝大道旁附近的45坪預售屋。結果，這間房子16年來，不僅未增值，還因為附近新建案如潮水湧出，外觀顯得老舊而乏人問津。
第1間房子慘套16年，反而激起她對於房地產的研究興趣。
抓對趨勢 小屋也能5年賺45％
隨後，雖然洪逸芬遠嫁國外，但每年回國，一定安排一趟「看屋之旅」。1999年，看好內湖科學園區就業人口增加、捷運內湖線發展，趁著回國探親，以616萬元買下位於台北市內湖區星雲街的28坪預售屋。5年後回國定居時，這間小屋竟以896萬元賣出，獲利率高達45％！內湖的房子讓她嘗到房地產增值的威力，接下來的4年，她鎖定內湖地區的房子投資，而且是從小房換大房、從邊緣向精華區快速移動。
其間，因為工作調動，她曾在竹北小住1年，買賣過2間房子，扣掉仲介費，幾乎僅能打平，讓她更確定：房地產要增值一定要買對地點、抓對趨勢。
洪逸芬換屋增值的第1招就是「要買看得到的題材！」這位理財超業自信的說。
眼腳腦並用 2/3價進駐豪宅地段
區域題材怎麼抓？首先看人口遷入，內湖房價能持續上漲，因為內科遷入的廠商不斷增加，加上新廠辦持續增建，代表就業人口會繼續進駐，房市的基本面支撐力道較強。
再來是看房價，內湖區房價雖然已不在低點，但是和鄰近的大直重劃區相比，反而具有落後補漲空間，加上捷運通車後，還會持續吸引購屋需求，增值空間當然大。
除了抓對趨勢、買看得到的題材外，投資地產獲利第2招，就是腿要勤快。因為看好內湖發展，舉凡內湖的預售案場、邊建邊售工地、剛完工的新成屋，不管買不買，每周六、日，洪逸芬都要到現場走一遭，把看房子當逛街，在看過上百間房子後，順帶培養出自己的房地產人脈。
「我這才知道，即使是同一棟大樓，有人脈，價差可以到30％。」洪逸芬不挑樓層、不心急，把人脈變成錢脈，總是買到比別人超值又優惠的房子。
房子愈追愈貴，洪逸芬買屋的第3招就是要嚴控財務，堅持只買自己負擔得起的物件。如果看上的新屋價格高，即使手邊的舊屋還有持續增值空間，也要先賣舊屋，不能讓自己的購屋負擔過大。因為，「買新房子是要提高自己的生活品質，但不能為了買房子造成生活壓力。」以她今年才買的大直重劃區51坪新居為例，因為賣方缺現金，讓洪逸芬以超值價格撿到便宜。雖然門牌不是燙金的明水路，但是一路之隔，就是台積電榮譽董事長張忠謀住的「帝景水花園」。以市價看，帝景水花園目前每坪單價高達80～90萬元，洪逸芬卻以2/3的價格，享受一樣的豪宅地段和增值潛力，在比價效應下，未來轉手性更佳，也讓她的換屋增值力再升級。
快速換屋，不但讓洪逸芬實現換大房子、住好區的人生夢想，資產增值的財富更讓她賺到生活的自由度。就像清崎所說：「買不買得起一座大房子並不重要，重要的是要不斷培養自己，讓自己有買得起大房子的能力！」這樣的能力，你具備了嗎？
4年換7間屋，她的口袋多了1300萬
專家評論：徐佳馨（住商不動產企劃研究室專案主任）
Do：
1.利用熟悉的生活圈，可知最新物件，也容易掌握行情變動，搶得先機。
2.看好趨勢、提前布局，例如二○○四年低點進駐內湖，加大增值空間。
3.鎖定豪宅附近物件，可減輕財務負擔，也可享受房價拉抬效應。
Don't：
1.一、二年內頻繁換屋，在升息趨勢下，小心利率負擔可能愈換愈重。
2.轉手性最佳的物件約30～45坪，不建議購買大坪數物件，以免不易脫手。
想是没用的
每个人都有很多想法，
每个人都有很多梦想，
但想法是不值钱的，
只有将想法转化成行动，
那才是有价值的。
你有一个很好的赚钱点子，
但你没行动，
这点子永远都不会给你赚钱。
一直在高喊着我的未来不是梦的同时，
老友！你有是不是已经开始用行动来筑梦呢？
老友！你有没有把你的想法转化成行动？
还是你依然的坐在那空想？
每个人都有很多梦想，
但想法是不值钱的，
只有将想法转化成行动，
那才是有价值的。
你有一个很好的赚钱点子，
但你没行动，
这点子永远都不会给你赚钱。
一直在高喊着我的未来不是梦的同时，
老友！你有是不是已经开始用行动来筑梦呢？
老友！你有没有把你的想法转化成行动？
还是你依然的坐在那空想？
Behavioural Finance Part 5 - Gambler’s Fallacy
Interestingly, I had always noticed that one of the more intriguing aspects of human behaviour concerns gambling, as noted by occasional news reports of casino or lottery winners; and also of gamblers having to pawn and sell all their belongings just to avoid bankruptcy. This is in addition to the almost total collapse of the “victim’s” family and social support, as his gambling addiction totally destroys all aspects of his life.
From an investing perspective, I would like to introduce what is called the “Gambler’s Fallacy”. Essentially, by definition this refers to a person’s view that since a random event has occurred with a certain regularity or in a certain perceived pattern, this would immediately indicate that this pattern or trend is unlikely to continue in the future. This is incorrect because random events are considered independent events in probability theory and have no correlation or causative effects on another random event. Yet, people tend to associate both events together and make deductions or conclusions based on the frequency or probability of occurrence of the second event. This works both ways in investing to the investor’s disadvantage – when the price of a stock (note: NOT its value) is going up in consecutive sessions, an investor has the urge and tendency to sell because he believes the trend will not continue. Conversely, if the stock price has gone down a few consecutive trading days, an investor may also tend to hold on longer than he should as he believes the trend will “break”. This is akin to flipping a coin 20 times and getting “heads” every single time, thus you expect that on the 21st flip, it would have to come out “tails” because it was heads for 20 times already! Of course, one can clearly see the flaw in logic in this example as each coin toss result is independent of all other coin tosses.
When a person observes the price of a counter and does not focus on the value of a company, he will be subject to Gambler’s Fallacy all the time. By studiously going through a company’s newsflow, fundamentals and financials, one can make a more informed decision of the actions he should take with regards to an investment which are not prejudicial to his own interests. Instead of relying on price actions to guide his decisions, one can make more astute decisions by treating stocks as part ownership of businesses and making a business decision instead. One will then cease to be classified as a “gambler” (i.e. speculator) and become an investor.
Interestingly, I had noted the gamblers’ mentality when I recently assisted a friend to purchase some 4-D and Toto tickets (the Singapore version of lottery tickets). Most of them consist of blue collar workers and retirees who stake anything from a few dollars to a few hundred dollars buying numbers in a certain sequence and hope for a windfall gain. Others (usually strapping young men) also engage in legal soccer betting through Singapore Pools by studying the odds on a big LCD monitor and then placing their bets at the counter. Most of these folk, I am sure, are totally clueless about the exact probability of winning the top prize (or any prize, for that matter!). It has been said that a reward quantum should be based on magnitude of reward, as well as probability of achieving that reward. To give an example, if the probability that I will win $100 in 50%, that means the reward quantum is $50 (50% of $100). In a lottery, the probability can go down to as low as one in ten million (yes, it’s 10,000,000 with eight zeroes!), and the top prize is probably about $1,000,000. So this means the reward quantum is about $0.10 (1 million divided by 10 million) – not a very attractive proposition and certainly nothing to salivate at! But the problem here is people’s expectation of that great big reward which keeps them punting and returning to try their luck, irregardless of how many times they fail to hit the jackpot.
I once asked this friend of mine why he spent so much (tens of dollars at a time, twice a week) on punting. He said he was “investing” in lottery and he wanted to make a windfall gain. My natural reaction that was to ask if he had kept track of every single transaction in an Excel spreadsheet and tracked his “ROI”. He looked blank for a while but then confidently asserted that he must have “made money” over the long-haul, because he remembers hitting the top 3 prizes (for 4-D) a few times, so he should have recouped all his capital and more. The problem with this line of thinking is that your “winners” will pervade your thoughts more than the countless number of times you had “lost” money (i.e. not won the lottery). This is also why traders and investors tend to remember their winners rather than their losers, and so kid themselves into thinking they made a pile of money while not accounting for their realized (and unrealised) losses! The right way to go about this is to document every single trade (yes, including fees) over time and to compile it over an extended period (3-5 years minimum) to see if one consistently can generate a decent return on investment. I am currently doing so myself to remain objective and to remind myself that I have “losers” as well as “winners”.
The same thing happens at casinos, which I feel compelled to comment on now that the IR in Singapore is almost close to completion. Casinos play on many behavioural aspects of human beings and thus act as a “trap”; in fact there is little entertainment value (go play a computer game) and is hardly suitable for money-making (try investing in an ETF instead), yet there are hardcore casino players (called “high-rollers”) who spend millions and burn their money away till some are bankrupt. Take the most notorious case of a certain Chia Teck Leng, a former APB Finance Manager who swindled about S$117 million (over 4 years) from several banks – the money was not for altruistic reasons like helping African children to buy more food, in fact it was to feed his insatiable addiction to casino gambling!
So to end off, one should always be wary of gambler’s fallacy, as well as the dangers of problem gambling. A little punting here and there on soccer betting is probably harmless, but if one gets obsessed with winning and starts to stake higher and higher amounts then it will spiral into a huge problem, and will end up a disaster in the making.
From an investing perspective, I would like to introduce what is called the “Gambler’s Fallacy”. Essentially, by definition this refers to a person’s view that since a random event has occurred with a certain regularity or in a certain perceived pattern, this would immediately indicate that this pattern or trend is unlikely to continue in the future. This is incorrect because random events are considered independent events in probability theory and have no correlation or causative effects on another random event. Yet, people tend to associate both events together and make deductions or conclusions based on the frequency or probability of occurrence of the second event. This works both ways in investing to the investor’s disadvantage – when the price of a stock (note: NOT its value) is going up in consecutive sessions, an investor has the urge and tendency to sell because he believes the trend will not continue. Conversely, if the stock price has gone down a few consecutive trading days, an investor may also tend to hold on longer than he should as he believes the trend will “break”. This is akin to flipping a coin 20 times and getting “heads” every single time, thus you expect that on the 21st flip, it would have to come out “tails” because it was heads for 20 times already! Of course, one can clearly see the flaw in logic in this example as each coin toss result is independent of all other coin tosses.
When a person observes the price of a counter and does not focus on the value of a company, he will be subject to Gambler’s Fallacy all the time. By studiously going through a company’s newsflow, fundamentals and financials, one can make a more informed decision of the actions he should take with regards to an investment which are not prejudicial to his own interests. Instead of relying on price actions to guide his decisions, one can make more astute decisions by treating stocks as part ownership of businesses and making a business decision instead. One will then cease to be classified as a “gambler” (i.e. speculator) and become an investor.
Interestingly, I had noted the gamblers’ mentality when I recently assisted a friend to purchase some 4-D and Toto tickets (the Singapore version of lottery tickets). Most of them consist of blue collar workers and retirees who stake anything from a few dollars to a few hundred dollars buying numbers in a certain sequence and hope for a windfall gain. Others (usually strapping young men) also engage in legal soccer betting through Singapore Pools by studying the odds on a big LCD monitor and then placing their bets at the counter. Most of these folk, I am sure, are totally clueless about the exact probability of winning the top prize (or any prize, for that matter!). It has been said that a reward quantum should be based on magnitude of reward, as well as probability of achieving that reward. To give an example, if the probability that I will win $100 in 50%, that means the reward quantum is $50 (50% of $100). In a lottery, the probability can go down to as low as one in ten million (yes, it’s 10,000,000 with eight zeroes!), and the top prize is probably about $1,000,000. So this means the reward quantum is about $0.10 (1 million divided by 10 million) – not a very attractive proposition and certainly nothing to salivate at! But the problem here is people’s expectation of that great big reward which keeps them punting and returning to try their luck, irregardless of how many times they fail to hit the jackpot.
I once asked this friend of mine why he spent so much (tens of dollars at a time, twice a week) on punting. He said he was “investing” in lottery and he wanted to make a windfall gain. My natural reaction that was to ask if he had kept track of every single transaction in an Excel spreadsheet and tracked his “ROI”. He looked blank for a while but then confidently asserted that he must have “made money” over the long-haul, because he remembers hitting the top 3 prizes (for 4-D) a few times, so he should have recouped all his capital and more. The problem with this line of thinking is that your “winners” will pervade your thoughts more than the countless number of times you had “lost” money (i.e. not won the lottery). This is also why traders and investors tend to remember their winners rather than their losers, and so kid themselves into thinking they made a pile of money while not accounting for their realized (and unrealised) losses! The right way to go about this is to document every single trade (yes, including fees) over time and to compile it over an extended period (3-5 years minimum) to see if one consistently can generate a decent return on investment. I am currently doing so myself to remain objective and to remind myself that I have “losers” as well as “winners”.
The same thing happens at casinos, which I feel compelled to comment on now that the IR in Singapore is almost close to completion. Casinos play on many behavioural aspects of human beings and thus act as a “trap”; in fact there is little entertainment value (go play a computer game) and is hardly suitable for money-making (try investing in an ETF instead), yet there are hardcore casino players (called “high-rollers”) who spend millions and burn their money away till some are bankrupt. Take the most notorious case of a certain Chia Teck Leng, a former APB Finance Manager who swindled about S$117 million (over 4 years) from several banks – the money was not for altruistic reasons like helping African children to buy more food, in fact it was to feed his insatiable addiction to casino gambling!
So to end off, one should always be wary of gambler’s fallacy, as well as the dangers of problem gambling. A little punting here and there on soccer betting is probably harmless, but if one gets obsessed with winning and starts to stake higher and higher amounts then it will spiral into a huge problem, and will end up a disaster in the making.
Monday, September 21, 2009
二十一点算牌攻防战
算牌使赌场里的主客关系易位，是赌博史上让赌客扬眉吐气的伟大发现，但我们看到，赌场并没有因此很快的关门。
1962年爱德华.索普就归纳出一套算牌理论，他认为，在二十一点赌戏中，赌客相对于庄家能够占有一定的优势。基于这套理论，索普写了一本名为《Beat The Dealer》的书，不过，在书中并没有很详细的介绍索普在数学方面的研究成果，大部分赌客都是知其然而不知其所以然，算牌通常只被受过高等教育的人所掌握，其中以具有理工知识背景的人士居多。加上在互联网出现以前，资讯的流通是很缓慢的，虽然有了《Beat The Dealer》这类书，但也只是在小范围内流传，只有会英语的人才有可能接触到。因此，二十一点赌戏在被破解之后，并没有从赌桌上消失，至今又存在了四十多年。
就算有人接触到了算牌，但由于索普的算牌法不复杂，看起来太平常，太普通，他们往往会怀疑：如此简单平淡无奇的东西，能赢吗？
中国人中比较着名的算牌者有台湾赌神戴子郎。在美国留学期间，戴子郎去赌城闲逛，买了本有关Blackjack的书。后来，在1990年的台湾股灾中，戴子郎损失惨重，闲来没事的他就把这本书拿出来翻翻，看到后来颇有心得，就拿出自己剩余的积蓄到离得比较近的韩国赌场小试，一试果然不假。刚开始戴子郎的父母对其以赌为业还持反对意见，后来见他的确能做到，也就不再反对。
韩国的赌场不容许本国人进，只让持护照的外国人赌，它的主要客源是日本和台湾的赌客，当然在今天来说还应该包括中国大陆的赌客。为了鼓励和吸引这些地方的人去赌，赌场设立了很多的优惠措施。在台湾买20000美金的泥码(这种筹码不能直接在赌场换钱，只有在赌桌上赌过换成实码之后才能换成钱，这称为洗码)，赌场就提供从台湾往返汉城的机票，并解决赌客在赌博期间的食宿，对于组织赌团的经纪人还给予一定比例的佣金。戴子郎仔细一算，按照标准打法，在韩国的赌场，虽然对庄家的“A”赌客不能选择投降，赌客的收益率为-0.5％，但佣金要比洗这些泥码的费用高。戴子郎就自己出钱，请自己的朋友去韩国赌，在去之前，由戴子郎告诉他们该怎么玩。这样，朋友们免费去韩国旅游了一趟，而戴子郎又有钱挣。后来赌场发现，和戴子郎合作吃亏的总是赌场，就断绝了和戴子郎的来往。就算这样，3年多时间戴子郎挣佣金也挣了40多万美金，同时戴子郎本人也通过辛勤的算牌挣了不少赌场的钱。在被南韩赌场封杀之后，开始了绕着地球赌的经历，到96年他出版《绕着地球赌》这本书时，据书中介绍，已经赢了180多万美金。
赌场的荷官荷官牌发久了，一般都大概知道Blackjack的正确赌法，在赌场见得多了可能也就动了心，跑出来捞钱。莫斯科的宇宙宾馆赌场就有那么几位荷官，在发牌的时候自己也练习算牌，觉得差不多了，就出来自己赌。不到十来天的工夫就赢了近两万美金。
我们已经知道随机事件的规律是通过大数定律的形式起作用，我们所介绍的各种策略针对的也是赌搏这样的随机事件，因此，这些策略的正确性在短时间内不一定显现出来，但时间一长就一定会体现出来。同样地，某种策略的收益率是小于或大于0，其导致的结果赌客输钱或者赢钱，在短时间内不一定表现出来，但时间一长，收益率小于0就一定会输钱，收益率大于0就一定会赢钱，相反的结果是不会出现的。这就要求应用者的坚定性，不要对不可能的结果抱有侥幸心理。
我们在和不懂二十一点的赌客一起玩时，由于他们不按牌理要牌，有时会害我们，本来是赢的反而输掉，有时又会帮我们，本来该输的结果反而赢了，因此从长远来说这种人对牌局的影响是可以不考虑的。至于具体某一天和不懂二十一点的赌客在一起玩时，当我们下大注时，如果这人总是害人，可以换赌桌；而如果总是帮忙，应该继续和他一起玩下去；如果时帮时害，一般也能容忍。
二十一点赌戏的每一局开始时，有的赌场会销掉几张牌。销牌对牌局的影响可以这样来认识，销掉的牌在这一局我们看不到、是未知的，在这一点上和剩牌的性质是一样的，因此销牌相当于增加了剩牌的厚度。
一般的，赌场为了表示自己的公正，Blackjack牌桌在长时间没人赌的时候或者至少一天有一次要把牌依次序摊在桌上以示清白，表示既没有多出什么牌也没有少掉什么牌，赌场没有捣什么鬼，一切都规规矩矩。 字串8
在二十一点赌戏中，至少赌场存在着作弊的可能。例如，用“5”换掉几张大牌，这对算牌者来说将是灾难性的。因此为了让自己赌得放心，最好赌新牌，也就是自己验过牌。
知道玩二十一点的基本策略和算牌的人不少，不过专家级的很少。要想成为专家仅仅知道基本策略和算牌还不够，必须下更大的功夫。戴子郎之所以被称为台湾赌神，除了他赢了很多钱之外，还在于他对赌的深刻理解。自从开始赌以后，他广泛搜集了400多本有关赌的书籍，仔细阅读研究。如果几本书都说了同一个结论，那么这个结论一般是可信的。在此基础上，他给世界上很多华文报纸撰写了大量有关赌的文章，赢得了台湾赌神的美誉。如果他写的文章根据不足，可信度不高，怎么会赢得人们的尊敬？
毫无疑问，赌客的利益和赌场的利益是完全冲突的，作为赌场开在那里，就应该不怕别人来赢钱，在很久以前，的确是这样。何鸿燊和叶汉接手经营澳门赌场不久，赌王何鸿燊看到赌场的收入直线上升，赌客在赌场的结果离不开一个输字，就十分担心地问叶汉：“这些赌客在赌场总是输，要是他们都不来赌怎么办，赌场岂不要关门大吉？”叶汉当时又好气又好笑：“这世上天天在死人，怎不见这世上少人。”
除了不让进之外，赌场对付算牌者的另一个办法就是，庄家在切牌的时候剩一多半牌不用，只给赌客一到两付牌打。由于剩牌太多，算到真数很大的机会几乎没有，算牌所起的作用变得很小。作者经常看到很奇怪的现象，有的赌客不算牌，但知道二十一点的基本策略，却由于理解得不深，有时，特别在下大注时，会作一些想当然的并非遵循高级策略的修正，但赌场看到他们赢钱也会切一半牌给他打。看来，由于算牌者越来越多，赌场变得越来越脆弱了。
至于说到赌场不让进，这取决于你在那里玩。赌场主管部门有权请赌客离开赌场而无须解释任何原因，有时会遇到，赌场只许算牌者玩除二十一点以外的其他任何赌戏，甚至只许玩轮盘。大度的赌场会在你下一次进赌场的时候对你说：“对不起，我们不能让你进去。”个别赌场会在你正玩的时候不让你玩，在莫斯科有这么一两个赌场。如果你遇到了这些情况，意味着已被赌场列入了黑名单。
1962年爱德华.索普就归纳出一套算牌理论，他认为，在二十一点赌戏中，赌客相对于庄家能够占有一定的优势。基于这套理论，索普写了一本名为《Beat The Dealer》的书，不过，在书中并没有很详细的介绍索普在数学方面的研究成果，大部分赌客都是知其然而不知其所以然，算牌通常只被受过高等教育的人所掌握，其中以具有理工知识背景的人士居多。加上在互联网出现以前，资讯的流通是很缓慢的，虽然有了《Beat The Dealer》这类书，但也只是在小范围内流传，只有会英语的人才有可能接触到。因此，二十一点赌戏在被破解之后，并没有从赌桌上消失，至今又存在了四十多年。
就算有人接触到了算牌，但由于索普的算牌法不复杂，看起来太平常，太普通，他们往往会怀疑：如此简单平淡无奇的东西，能赢吗？
中国人中比较着名的算牌者有台湾赌神戴子郎。在美国留学期间，戴子郎去赌城闲逛，买了本有关Blackjack的书。后来，在1990年的台湾股灾中，戴子郎损失惨重，闲来没事的他就把这本书拿出来翻翻，看到后来颇有心得，就拿出自己剩余的积蓄到离得比较近的韩国赌场小试，一试果然不假。刚开始戴子郎的父母对其以赌为业还持反对意见，后来见他的确能做到，也就不再反对。
韩国的赌场不容许本国人进，只让持护照的外国人赌，它的主要客源是日本和台湾的赌客，当然在今天来说还应该包括中国大陆的赌客。为了鼓励和吸引这些地方的人去赌，赌场设立了很多的优惠措施。在台湾买20000美金的泥码(这种筹码不能直接在赌场换钱，只有在赌桌上赌过换成实码之后才能换成钱，这称为洗码)，赌场就提供从台湾往返汉城的机票，并解决赌客在赌博期间的食宿，对于组织赌团的经纪人还给予一定比例的佣金。戴子郎仔细一算，按照标准打法，在韩国的赌场，虽然对庄家的“A”赌客不能选择投降，赌客的收益率为-0.5％，但佣金要比洗这些泥码的费用高。戴子郎就自己出钱，请自己的朋友去韩国赌，在去之前，由戴子郎告诉他们该怎么玩。这样，朋友们免费去韩国旅游了一趟，而戴子郎又有钱挣。后来赌场发现，和戴子郎合作吃亏的总是赌场，就断绝了和戴子郎的来往。就算这样，3年多时间戴子郎挣佣金也挣了40多万美金，同时戴子郎本人也通过辛勤的算牌挣了不少赌场的钱。在被南韩赌场封杀之后，开始了绕着地球赌的经历，到96年他出版《绕着地球赌》这本书时，据书中介绍，已经赢了180多万美金。
赌场的荷官荷官牌发久了，一般都大概知道Blackjack的正确赌法，在赌场见得多了可能也就动了心，跑出来捞钱。莫斯科的宇宙宾馆赌场就有那么几位荷官，在发牌的时候自己也练习算牌，觉得差不多了，就出来自己赌。不到十来天的工夫就赢了近两万美金。
我们已经知道随机事件的规律是通过大数定律的形式起作用，我们所介绍的各种策略针对的也是赌搏这样的随机事件，因此，这些策略的正确性在短时间内不一定显现出来，但时间一长就一定会体现出来。同样地，某种策略的收益率是小于或大于0，其导致的结果赌客输钱或者赢钱，在短时间内不一定表现出来，但时间一长，收益率小于0就一定会输钱，收益率大于0就一定会赢钱，相反的结果是不会出现的。这就要求应用者的坚定性，不要对不可能的结果抱有侥幸心理。
我们在和不懂二十一点的赌客一起玩时，由于他们不按牌理要牌，有时会害我们，本来是赢的反而输掉，有时又会帮我们，本来该输的结果反而赢了，因此从长远来说这种人对牌局的影响是可以不考虑的。至于具体某一天和不懂二十一点的赌客在一起玩时，当我们下大注时，如果这人总是害人，可以换赌桌；而如果总是帮忙，应该继续和他一起玩下去；如果时帮时害，一般也能容忍。
二十一点赌戏的每一局开始时，有的赌场会销掉几张牌。销牌对牌局的影响可以这样来认识，销掉的牌在这一局我们看不到、是未知的，在这一点上和剩牌的性质是一样的，因此销牌相当于增加了剩牌的厚度。
一般的，赌场为了表示自己的公正，Blackjack牌桌在长时间没人赌的时候或者至少一天有一次要把牌依次序摊在桌上以示清白，表示既没有多出什么牌也没有少掉什么牌，赌场没有捣什么鬼，一切都规规矩矩。 字串8
在二十一点赌戏中，至少赌场存在着作弊的可能。例如，用“5”换掉几张大牌，这对算牌者来说将是灾难性的。因此为了让自己赌得放心，最好赌新牌，也就是自己验过牌。
知道玩二十一点的基本策略和算牌的人不少，不过专家级的很少。要想成为专家仅仅知道基本策略和算牌还不够，必须下更大的功夫。戴子郎之所以被称为台湾赌神，除了他赢了很多钱之外，还在于他对赌的深刻理解。自从开始赌以后，他广泛搜集了400多本有关赌的书籍，仔细阅读研究。如果几本书都说了同一个结论，那么这个结论一般是可信的。在此基础上，他给世界上很多华文报纸撰写了大量有关赌的文章，赢得了台湾赌神的美誉。如果他写的文章根据不足，可信度不高，怎么会赢得人们的尊敬？
毫无疑问，赌客的利益和赌场的利益是完全冲突的，作为赌场开在那里，就应该不怕别人来赢钱，在很久以前，的确是这样。何鸿燊和叶汉接手经营澳门赌场不久，赌王何鸿燊看到赌场的收入直线上升，赌客在赌场的结果离不开一个输字，就十分担心地问叶汉：“这些赌客在赌场总是输，要是他们都不来赌怎么办，赌场岂不要关门大吉？”叶汉当时又好气又好笑：“这世上天天在死人，怎不见这世上少人。”
除了不让进之外，赌场对付算牌者的另一个办法就是，庄家在切牌的时候剩一多半牌不用，只给赌客一到两付牌打。由于剩牌太多，算到真数很大的机会几乎没有，算牌所起的作用变得很小。作者经常看到很奇怪的现象，有的赌客不算牌，但知道二十一点的基本策略，却由于理解得不深，有时，特别在下大注时，会作一些想当然的并非遵循高级策略的修正，但赌场看到他们赢钱也会切一半牌给他打。看来，由于算牌者越来越多，赌场变得越来越脆弱了。
至于说到赌场不让进，这取决于你在那里玩。赌场主管部门有权请赌客离开赌场而无须解释任何原因，有时会遇到，赌场只许算牌者玩除二十一点以外的其他任何赌戏，甚至只许玩轮盘。大度的赌场会在你下一次进赌场的时候对你说：“对不起，我们不能让你进去。”个别赌场会在你正玩的时候不让你玩，在莫斯科有这么一两个赌场。如果你遇到了这些情况，意味着已被赌场列入了黑名单。
如何形成自己的完美21点(blackjack)策略
在我们的21点策略指南我们介绍了统计学的21点最佳策略系统。依照此系统将会是改善您的结果的好方法，但是还会有其他的因素参与其中。在这里我们看一下一些有趣的21点方案，以便了解如何最好地适用于最优策略。
硬号码和软号码-微妙的17
在21点中很多玩家发现17是一个很难的点数。保持硬牌17是很明智的，但是这里我们展示的同样不是软17（一个A和一个6）的情况。然而17仍然是好牌，您将有机会不用担心爆牌来提高您的手牌。
抽到任何牌面为10的牌意味着您仍然拥有17点，一张A，2，3或者4将会改善您的牌。只有5，6，7，8或者9才能削弱您的手牌。正如你所看到的，8张牌能够提高或者保持您手牌的强度，只有5张牌会削弱您的牌。这就意味着软17有时候是双倍赌注的好机会。
玩您的手牌，不是您的赌注
无论您是以下 最佳策略还是您自己的系统，大多数玩家都同意重要的是根据您的牌作出决定，而不是您的投注价值。例如，如果您已经拿到14点，而庄家是10点，那么最佳策略是要牌拿到另一张牌。
但是，如果玩家的投注金相对于他们的资金来说太高，他们往往会停牌，因为他们不想冒险爆牌。如果您发觉自己是这种情况，减少您的投注金应该是一个好主意。
双倍赌注
赌注已经超出舒适区也可能导致玩家不能够充分选择双倍赌注。玩家处于良好情况下，双倍赌注能够使他们获得充分的价值。如果玩家原始投注太大，他们往往会没有勇气选择双倍赌注而不能获得价值。
分裂对牌
对比于玩家不情愿进行双倍赌注，他们更愿意分裂10号价值的对牌。如果庄家显示一个5或者一个6，玩家往往会认为很容易赢得两手牌。
但是，为什么您想要打破您拿到的最好的21点手牌之一，而承担两手更糟牌的风险？很多时候您应该分裂您配对的牌，但是当您拿到20点的时候，保留牌面就是最好的主意。
最后的思考
正如我们看到的，玩家经常基于超出牌面的因素改变他们的游戏，这样很少能够改善他们的结果。这种情况的另外一个例子就是，当玩家拿到低手牌，就希望庄家爆牌。这种过渡谨慎经常会表明玩家关注于他们的筹码更多过关注他们的牌面。
无论您使用的何种策略，至关重要的是关注您自己的游戏，而不要让自己分心。成功的21点玩家总是明白这篇文章所讨论的问题所在，并将这些结合到他们的知识最佳策略.
硬号码和软号码-微妙的17
在21点中很多玩家发现17是一个很难的点数。保持硬牌17是很明智的，但是这里我们展示的同样不是软17（一个A和一个6）的情况。然而17仍然是好牌，您将有机会不用担心爆牌来提高您的手牌。
抽到任何牌面为10的牌意味着您仍然拥有17点，一张A，2，3或者4将会改善您的牌。只有5，6，7，8或者9才能削弱您的手牌。正如你所看到的，8张牌能够提高或者保持您手牌的强度，只有5张牌会削弱您的牌。这就意味着软17有时候是双倍赌注的好机会。
玩您的手牌，不是您的赌注
无论您是以下 最佳策略还是您自己的系统，大多数玩家都同意重要的是根据您的牌作出决定，而不是您的投注价值。例如，如果您已经拿到14点，而庄家是10点，那么最佳策略是要牌拿到另一张牌。
但是，如果玩家的投注金相对于他们的资金来说太高，他们往往会停牌，因为他们不想冒险爆牌。如果您发觉自己是这种情况，减少您的投注金应该是一个好主意。
双倍赌注
赌注已经超出舒适区也可能导致玩家不能够充分选择双倍赌注。玩家处于良好情况下，双倍赌注能够使他们获得充分的价值。如果玩家原始投注太大，他们往往会没有勇气选择双倍赌注而不能获得价值。
分裂对牌
对比于玩家不情愿进行双倍赌注，他们更愿意分裂10号价值的对牌。如果庄家显示一个5或者一个6，玩家往往会认为很容易赢得两手牌。
但是，为什么您想要打破您拿到的最好的21点手牌之一，而承担两手更糟牌的风险？很多时候您应该分裂您配对的牌，但是当您拿到20点的时候，保留牌面就是最好的主意。
最后的思考
正如我们看到的，玩家经常基于超出牌面的因素改变他们的游戏，这样很少能够改善他们的结果。这种情况的另外一个例子就是，当玩家拿到低手牌，就希望庄家爆牌。这种过渡谨慎经常会表明玩家关注于他们的筹码更多过关注他们的牌面。
无论您使用的何种策略，至关重要的是关注您自己的游戏，而不要让自己分心。成功的21点玩家总是明白这篇文章所讨论的问题所在，并将这些结合到他们的知识最佳策略.
网友微笑的百家乐投注方法
微笑认爲，赌场是世上最活跃最公开的经济诈骗场所，赌场老闆就是诈骗犯。
微笑相信，如果世上没有赌场，没有人赌博，这个世界定会更加美好。
微笑希望，世上的赌场全部倒闭，每一个人都远离赌博。
微笑知道，大概要到人类毁灭的那一天，这个愿望才有可能实现。
微笑心想，既然没有办法阻止赌博，那就只好想办法去阻击诈骗犯。
微笑决定，与衆赌友共同努力，爲战胜赌场尽一己之力。
另外，并非每个人都适合赌博，要成爲长期赢钱的职业赌徒，其实很难很难。最难之处，不在技术，而在于人性的心理弱点。你必须有很强的自控能力，有耐心，有毅力，还要有一个能时时保持清醒冷静的头脑。微笑自问修爲未够，所以始终不做全职赌徒。
参赌之缘起
2000年，我由广州来到美国加州。在此之前，我从未进过赌场，从小所受的教育，令我认爲十赌九骗，参赌必输。另外，我也觉得自己从来都是个没有赌运的人，无论是小时候玩“斗大”、“十三张”、“猜硬币”，还是长大后玩“百分”、“锄大弟”、“麻将”，我都常常是大输家。但我喜欢研究，喜欢钻研技术，所以我喜欢下象棋，象棋不靠运气，只靠技术。
我所居住的圣荷西市，是世界着名的高科技区——硅谷（硅谷）的一个重要城市，当时附近的印第安保留区还没有赌场，最近的是四小时车程的雷诺赌城。2001年的元旦，有位中医诊所的老闆沈医师邀请我去雷诺赌城玩，那是我第一次踏足赌场，沈医师教我拉老虎机，我用20元玩25仙的老虎机，很快就输光了，于是就没有再赌。
过了一段时间，忽然有天在世界日报上看到一个广告，宣称有一套叫“新奇吉利百家乐系统”的函授教材（相信就是前段时间有人在论坛上提到的 ‘李奥娜投注法’），可以教人每天玩百家乐赢4000美元。我心想，既然有技术，那我就一定学得会，于是用信用卡付了199美元邮购了一套。
教材寄到后，我看了一篇，感觉有点失望，当时主要是觉得写教材的人的中文不好，有多处词不达意，另外也觉得这篇教材的理论体系很不严谨，或者说根本就没有可信的理论去支援这套系统。
还好，这教材刊有一个谘询电话，于是我打过去问清楚各项细节，然后在家测试，稍作测试，就发现不得了啦，原来这套系统真的很厉害，即使下注的次数输多赢少也照样有钱赢！.
想想当年真是好幼稚。其实那套方法就是教人只买庄，然后用输进赢退的楼梯缆来玩。但当时的我从来没有接触过百家乐，当然也从来没有接触过注码法，测试之下觉得那样的注码运用方法真是了不得，一定是必胜法。于是信心百倍、雄心勃勃地向当时新开张的印第安“金水”赌场进发
想想看，每天可以赢4000美元喏，美国真是天堂啊！前两次去，很幸运的赢了几百美元，我心想，有技术就是不同！后来再去，终于吃到苦头，不但之前赢的全输回去，还倒输了好几百。
虽然输了，但因知道原来赌博并非全凭运气，里面也有技术可言，于是开始到处找资料研究赌术，同时请当电脑工程师的朋友写程式来印证各种赌术。在付出了许多心血和金钱后，终于领悟到一些真理，掌握到一些有用的方法。
从2003 年底，到今年（2005年）春节，我到过赌场数十次，每次都是在赢钱的状况下回家（最多一次赢八百，最少一次赢2元）。我的赌注通常不大，最大的一次是早期学用直缆时下过四百多美元一注，但后来我主要用平注法，多是10、15或25美元一注，偶尔在“发达谷”赌场下50美元一注）。我之所以赌得小，是因爲我始终不是职业赌徒，我去赌场，主要是爲了开心，不想精神上承受太多压力。
今年春节，我在雷诺的哈利士赌场以25元/平注玩了一个通宵，赢了470美元。回家后收到托香港朋友买的《百家乐大赢家》和《百家乐赢钱38式》，于是挑灯夜读，但很不幸，这两本书却令我打破了连赢记录。其实，我也知道不可能永远每次都赢，但内心总希望连赢的记录可以保持得再长久一些。
我看了那两本书后，觉得其中一些缆真的不错，于是完全没有测试过便兴冲冲跑去金水赌场搏杀，玩了6小时，却输了近200元，第二天不服气再战，结果再输四百多元，两场共损失600多元。我提起这件事并非说这两本书不好，而是想告诉大家，赌博真的不容易！之前连赢一年多的经歷，令自己感到飘飘然，以爲已练成金刚不坏之身。
但事实上，遇到意料不到的情况时还是不够冷静。对于新方法，还没能熟练运用，没有设定牌局变化超出预期的应对策略，就凭感觉去搏杀，当然容易招致失败。这次失败一度令我感到很沮丧，不是因爲600元，而是因爲连败两场。
三月底四月初，我到美东公干，朋友请我到大西洋城印度皇宫赌场吃龙虾大餐兼通宵搏杀。这一次，我决定只用自己最熟识的方法——微笑心法。吃饭前半小时，我在轮盘赌红黑轻松赢了六注（百家乐桌没空位，否则不会赌轮盘）；饭后，到隔壁一家赌场赌百家乐（印度皇宫的百家乐桌还是没有空位），一个通宵，共赢了廿多注，于是，美好的心情终于又回来了。
赌徒有可能战胜百家乐吗？
百家乐是一种负收益率的赌戏，赌徒没有必胜法。一直以来， 21点职业赌徒都认爲不可能在百家乐上取得优势。曾经有好几个月，我也一直被这个问题所困扰，一度想放弃研究百家乐，转练21点算牌术。而我最终能坚持下去，主要得益于《赌场的赢家机率》（《Full Time Gambler》）这本书，作者何乐威能够长期在骰子、轮盘、百家乐上赢钱，我爲什麽不能？
但何乐威实际上并没有在书上真正公开他赢钱的方法，那麽，他究竟是如何在负收益率的赌戏上取得优势呢？
今天我们看三、四十年前何乐威写的这本书，无疑会发现里面有很多过时和错误的观点（尤其在21点赌术方面），但书中仍有许多闪光的金子，尤其是他对“周期模式”的论述，给了我很大的啓发
有经验的百家乐赌徒都知道，无论用任何一种投注法，都不会一直地输，也不会一直地赢，而是有时输有时赢。我记得在旧论坛时，有网友因爲找不到必胜法，便别出心裁地发贴寻找必输法，因爲如果找到必输法，只要反过来赌，就变成必胜法了。但事实上，21点有必输法（持续要牌），而百家乐则既无必赢法，也无必输法，牌局总在输赢变化中逐渐倾向赌场。
当我们固定用一种投注法赌百家乐，必定有部分牌路不适合这个方法，这时我们会输；但也必定会有部分牌路适合这个方法，这时我们会赢.
如果我们在能够赢的牌路里尽量赢，在会输的牌路里及早抽身作壁上观，就能取得优势，达到赢多输少的目的
问题是：有可能做到这一点吗？
答案是：能！因爲我做到了。
那麽，该用什麽样的方法呢？
三、谈百家乐算牌法
先谈谈百家乐算牌法吧。论坛围绕这个话题发生过许多争议，从旧论坛吵到新论坛，至今战火还没完全平息。
自从上世纪六十年代算牌法成功地战胜21点后，许多人便动起了用算牌法来对付百家乐的脑筋.
第一个吃螃蟹的人是唐布林.亨利博士，1983年，他和一位电脑硕士合作推出了《百家乐赢家策略》（Winning Baccarat Strategies）。唐布林是电脑专家，赌博理论家,也是21点算牌名家之一，曾在拉斯维加斯开办21点赌术学校，在21点职业赌徒中最流行的高低算牌术（High-Low Card Counting System）就是他的杰作。不过，他的《百家乐赢家策略》后来成爲赌术研究界的笑柄，令他的声誉受损。
之后，陆续有人继续这项研究，目前我所知的有唐布林、卡都萨（Cardoza）、戴子郎、博智（大陆无名小卒）、周鼎钧（金鼎）等人。
大家可能对卡都萨最陌生，他出版的《百家乐算牌大师》（Baccarat Master Card Counter）的简介可以在以下连接看到：
此人出版的赌书颇多虚夸煽情的内容，建议不要在这个网站上买书）。
到目前爲止，绝大部分的赌博专家都认同算牌术无法令赌徒在百家乐上赢钱。其中，我们较熟识的戴子郎和博智二人，通过他们各自的研究，都认爲
用算牌术赌百家乐能轻微提高收益率（命中率），但不能令收益率由负转爲正
2、用算牌术赌百家乐最终一定输钱。
值得一提的是周鼎钧叔侄，他们的金鼎百家乐系列一直是论坛争议的焦点之一。平心而论，我认爲如果严格按照其止损止赚的要求来赌百家乐，金鼎的输率并不算高。不过，这始终是一套输钱的方法，唐布林用电脑模拟了一亿七千五百万手百家乐开牌结果，戴子郎模拟了一亿五千万手，博智模拟了一亿手，金鼎则绝口不提他们用了多少开牌资料作研究（这是很不科学和对读者不负责任的做法）。前三人得出的研究结果大同小异，就是：大牌（6至10）有利开庄，小牌（1至5）有利开闲（博智则认爲10有利开闲），金鼎则刚好相反，认爲大牌有利开闲，小牌有利开庄。
金鼎认爲电脑无法忠实地重復实际赌桌上人手洗牌或机械洗牌的过程（这是很电脑盲的看法。照此看法，21点的基本策略也要重新修改了），所以他们只用手工洗牌和机械洗牌的开牌资料进行研究，这样做的结果，很容易会令他们因开牌数据不足，即统计学所说的样本数不足，而导致得出错误的结论。据此，我认爲金鼎大局算牌的输率很可能比其他算牌法高。
其实，我相信金鼎作者对此也很清楚，因爲金鼎作者之一的周文敬就曾在电话中强烈建议我用局部算牌法，不要玩大局算牌。那麽，局部算牌法是不是真能令赌徒取得优势呢？
Z当然不能。基本立论都是错的，无论后面再变多少花样，照样是错的。局部算牌法，充其量不过是另一种50/50的把戏罢了
不过，如果将局部算牌法变通一下，确实可以赢钱。我这样说，可能有些网友会觉得很奇怪，因爲去年有网友谈及金鼎局部算牌法时，我当时发表的都是反对意见，怎麽现在却说局部算牌可以赢钱呢？
其实，我自始至终都认爲，金鼎的局部算牌法绝对不会给百家乐玩家带来优势。前面之所以说能赢钱，是因爲我将局部算牌的“牌流”转换成大路图，配合真正的大路图，再按微笑心法下注，自然就能赢钱了。这个方法我用了大半年，效果不错，后来有了更简单的替代方法，就不再用了。至于牌流怎样转成大路图，将留在下面 “谈百家乐看路法”一章再详述
四、谈注码法
一直以来，赌徒们都在寻找战胜赌场的方法，到目前爲止，就我所知，赌博专家找到破解方法的赌戏有：运动赌博（赌球赌马之类）、不用循环洗牌机的21点、累进奖金的旧式老虎机、累进奖金的Video Poker、赌徒可以轮流做庄的牌九扑克（Pai Gow Poker,即七张）。至于梭哈（Poker），虽也是技高者多胜，但类似麻将，是赌徒跟赌徒赌，所以算不上破解。
但赌徒不一定喜欢或有条件学会上述赌戏的正确玩法。而港澳臺赌徒最喜欢的百家乐和大小、欧洲赌徒喜欢的轮盘、美国赌徒喜爱的骰子（Craps），赌博专家均认爲无法克服赌场的优势。但赌徒们不服气，于是创造出许许多多的“缆法”（注码法），用在各种各样的赌戏上，希望能籍此扭转干坤，将赌场的优势转向赌徒这一边。
遗憾的是，这只是一个美丽的梦想！.
不过，我并非完全否定缆法。只要有好的投注方法，缆法就能发挥其应有的效用。换句话说，就是必须先有好的投注方法，缆法才能帮你赢钱。
严格按基本策略赌21点，平均输率是0.5%，是赌场里赌徒输率最低的赌戏。自从有些赌场用循环洗牌机来破解职业赌徒的算牌术后，就有不少赌徒试图用缆法来战胜循环洗牌机，5 d4 h)
有人成功吗？
没有！！！
缆法连0.5%都破解不了，你还坚持认爲行缆可以破解输率达1.05%的百家乐吗？
请大家谨记：
只靠注码法，绝不可能把任何一种赌戏的收益率由负值转爲正值。
明白这一点，你在研究百家乐的过程中就能少走很多冤枉路。现在有条选择题，请选出你认爲正确的答案：
我下一手要加大注码，因爲我算出下一手胜率较高。
B、我下一手要加大注码，因爲我上一手输了。
C、我下一手要加大注码，因爲我上一手赢了。
毫无疑问，只有A才是正确答案。如果是纸上的试题，相信绝大部分人都会选A吧。在赌场里用实际行动选B、C的人比选A的人多得多。
选A的，是21点职业赌徒；选B或C的，是在百家乐、大小、骰子、轮盘……上行缆的赌徒。
21点的职业赌徒只有在算牌算出胜率高于50%时，才下大注；也就是说，他们因爲胜率（收益率）高，所以下大注。但百家乐的赌徒则不一样，他们通常是因爲前面输了钱，所以才把注码加大（赢退输进的缆法）；或者是因爲前面赢了钱，所以要把注码头加大（赢进输退的缆法）平心而论，任何一种缆法（包括直缆）都不会增加赌徒的输率，但因行缆会令赌资的周转率加快，如果没有好的投注法配合，必会导致赌徒输得更多更快。
让我们来分析一些常见的注码法。
1、平注法。
广义的注码法，应该包括平注法在内。在论坛常常有人说平注必输，这话本身不错，但说这话的人常以爲找到好缆就能赢，这就错得可怜了。如果没有好的投注法，无论平注还是用缆均是长赌必输的。我个人很喜欢用平注，因平注法令人感觉平稳风险低，在赌的过程中较易令人保持平和宁静的心境，可降低出错的机会。只要有恰当的投注法，用平注完全可以长期在赌场赢钱。
孖宝。
狭义的“孖宝”，是赢一手后，马上将原筹码加倍下注于下一手。改善的“孖宝”，是赢一手后，不一定赌下一手（中间停若干注），而是耐心等待下一个切入点出现后，再将原来的筹码加倍下注不管是狭义的还是改善的孖宝，我们现在要问的是，爲什麽第二手的筹码要加倍？加大注码的理据何在？第二手的胜率会比第一手高吗？有人说，只有加大注码，才能赢更多钱。
但有无想过，如果第二手输了，就会连本带利地将第一手的钱输掉。有人说，这是用赌场的钱打赌场，即使输了也有一半是输赌场的钱。
这是很可笑的想法，心理经济学家们曾写过不少文章指出这一类想法的荒谬。
要知道，你赢回来的钱就是你的钱，不再是赌场的钱！如果因爲前面赢了钱，后面就胡乱下大注，输钱的速度就会加快。
在百家乐，连中两手的机率约爲1/4（即使中间暂停下注也一样），我们爲什麽要爲1/4下大注呢？)
我觉得，如果一定要用孖宝，应先检视自己过往的下注记录，将你的下注记录分爲两手一组，看看连中两手的比率高不高，如果你的投注法能令你连中两手的机会高于1/4，那就用之可也；如果不行，以后就把孖宝戒了吧。
3、直缆（负追倍增法）。_
第一手如果输了一注，第二手就压二注，如果又输了，第三手压四注，再输，第四手压八注…第五手压十六注 第六手压三十二注…
以上就是大家熟知的直缆赌法。这种赌法的好处是即使连输数手，只要赢回一手，就能回本兼多赢一注。缺点就是网友们常说的“一铺清袋”。如果压至无钱再压或达到赌桌的限红，仍未能赢回一手，就会遭受重创而惨败。如果要用这样的缆，必须准备比平注多很多的赌本来应付大起大落的输赢震荡。这是一种会引发剧烈心跳的缆法，中老年人如果常用直缆，相信很容易诱发心脏病。
这样的缆，不用也罢。
4、直缆（正追倍增法）第一手如果赢了一注，第二手就压二注，如果又赢了，第三手压四注，再赢，第四手压八注……第五手压十六注……第六手压三十二注……
这种直缆，不管前面赢了多少，只要输一手，便前功尽弃，一切归于零。要用这样的缆，就必须有预知第几手会断缆的超能力。这是只有神仙才玩得赢的缆，肉眼凡胎如你我，还是不碰爲妙也。
楼梯缆
分两种。第一种是赢进输退楼梯缆：
每赢一手后，都按一个固定比率增加注码去赌第下一手；每输一手，便退回起始点或退回到前面某一级。比方说，若增加的比率定爲30%，则第一手下100元，赢了，第二手下130元，又赢了，第三手下170元，再赢，第四手下220元，如果这一手输了，第五手则回到开始时的100元或回到130元……
这种楼梯缆连赢时利润较高，若一赢一输就会输。
第二种是赢退输进楼梯缆：
每输一手后，都按一个固定比率增加注码去赌第下一手；每赢一手，便退回前面一级。比方说，若增加的比率定爲30%，则第一手下100元，输了，第二手下 130元，又输了，第三手下170元，再输，第四手下220元，如果这一手赢了，第五手则下220元，再赢，第六手下170元……
我个人比较喜欢这类缆，因爲只要在后段赢多输少，或抓到一个连赢的机会，即使总体上输的次数比赢的多，也常有机会能赚钱或打平。微笑心法常常能抓到连赢的机会，适当地配合这一类赢退输进的楼梯缆可增加盈利。
混合变化缆
上面提到的是注码法的几个基本模式。由这几个模式，可以引申变化出无数种缆，如：双龙出海、三色缆、四色缆、N式缆……删数法、赢进输也进法……二星法、三星法、N星
但无论怎样变，缆法的基本特性不变。有些缆在混合变化后，只会把人弄得头晕脑涨、增加出错的机会；而有些缆的变化则比较符合人性的心理特点，这样的缆会较易找到与之相配的投注法。
如别问兄提到过的“长江码总结缆法的三个基本特性：
任何一种缆，不论是单一的还是混合变化的，都不可能改变任何一种赌戏的收益率。
如果没有好的投注方法，用任何一种缆（包括混合缆）都会长赌必输。
c.如果没有好的投注方法，用缆通常会输得更快更多。
五、谈百家乐看路法
所谓百家乐的“路”，是指百家乐开牌结果的记录。
通过看前面的路，来判断后面的开牌结果，从而决定下一手下注在庄还是闲，这是大多数百家乐赌徒最常用的赌法。
统计学家说，百家乐每一手的开牌结果都是一个独立事件。也就是说，前面的路跟后面的结果完全无关。
论坛上也有很多人说过：看路赌百家乐是死路一条。
但绝大部分的赌徒依然我行我素，继续在百家乐桌上玩探路游戏。有时，他们真的发现了好路，于是全桌人欢声雷动，笑逐颜开；有时，长时间都没有出现好路，于是全桌人脸色阴沉，默然无声。
要探讨看路法的可行与否，不妨先瞭解一下百家乐到底有多少“路”。
记得曾看过论坛上有人说，某人抄了四十年路也没有发现两靴相同的路纸。我看到这个贴子后心里直发笑：四十年？你老兄可真会开玩笑！
美国赌场的百家乐通常一靴牌有七十多手，若按七十手来算，其牌路的变化总量是2的70次的70次方是一个什麽概念？用大家容易理解的语言来说，就是以2爲基码，打70口直缆的数。
那这个数到底等于多少？
等于1180591620717411303424。
这麽说吧，假设有个人，从一出生开始，就坐在赌桌旁记录百家乐的开牌结果，中间不用吃饭睡觉上厕所，一天廿四小时不停地记录，直至100岁去世，这个人所记录的牌路，只不过是百家乐牌路变化总量中之沧海一粟而已；假设这个人有儿子，儿子也从一出生就记录牌路，也记录至100岁，那麽这两个人所记录的牌路加起来，也还是沧海一粟而已；再假设儿子又有儿子、孙子、曾孙、曾曾孙，曾曾曾孙，他们都活100岁来记录牌路，将他们记录的路纸加起来，离百家乐牌路变化总量照样还差十万八千里……不，是还差亿亿万里啦!
再引述一个有关国际象棋起源的传说，可以加深大家对这个数的理解。
关于国际象棋的起源，其中较爲着名的一个传说是这样的:在古代印度有一个国王,他拥有至高无上的权力和难以计数的财富。但是权力和财富最终使他对生活感到厌倦, 渴望着有新鲜的刺激。有@天,来了一位老人,他带着自己发明的国际象棋朝见国玉。国王见了这新奇的玩意非常喜欢,就与老人对弈起来。但是他一下上手,就捨不得放下了,竟留着老人一连下了三天三夜。到了第四天早上,国王感到非常满足,就对老人说道:"你给了我无穷的乐趣。爲了奖赏你,我现在决定,你可以从我这儿得到你所要的任何东西。的确,这位国王是如此富有,难道还有什麽要求不能满足吗?然而,老人却慢条斯理地回答道:"万能的王啊,您虽然是世界上最富有的人,但恐怕也满足不了我的要求。"
国王不高兴了,他皱起了眉头,严肃地说道:"说,哪怕你要的是半个王国。"于是,老人说出了自己的要求:"请国王下令在棋盘的第1一格上放一粒小麦,第二格上放两粒小麦,第三格上放四粒,第四格上放八粒,就这样依次每格增加一倍小麦数量,一直到第六十四格爲止。"
可怜的人啊,你的要求就这麽一点点吗?",
国王不禁笑了起来,他立即命人取一袋小麦来,按照老人的要求数给他,但是一袋小麦很快就完了。
国王觉得有点奇怪,就命人再去取一袋来……接着是第三袋、第四袋……小麦堆积如山,但是离第六十四格还远得很呐。
只见国王的脸色由惊奇逐渐转爲阴沈,最后竟勃然大怒了。原来国库里的小麦已经搬空了,却还只是数到了棋盘上的第五十格。国王认爲老人是在戏弄他,就下令把老人杀了。
2 n3 v) ~& u+ L7 i) ]其实,老人的话没有错,他的要求的确是满足不了的。根据计算,棋盘上六十四个格子小麦的总数将是一个十九位数,折算爲重量,大约是两千多亿吨。而即使是现代,全世界小麦的年産量也不过是数亿吨而已。
看看吧，仅仅是以1爲基码，打64口直缆的数，就已经是一个天文数字了。以后若有人测试几百靴牌，就告诉你发现了必胜法，你还会相信吗？
曾有很多人想过，只要把百家乐的所有牌路全部列出来加以破解，就能找出规律研究出必胜法，现在总该明白，这样的思路只是一种妄想。 大家知道，世上没有不断的缆。其实，世上也没有不断的路。随便你怎麽设计，任何缆、任何路都会在任何位置断掉！而且从长远来说，在任何位置断缆爆路的机率是一样的。3 X0 c% ~/ d4 n& q2 n
请留意“任何位置”这四个字。
有些赌徒总认爲某些位置很可靠（比如“回头一笑”之类），喜欢在这些位置下重注。但事实上，回头一笑与“回头一哭”的机率完全一样，长期在这些位置下注，收益率仍是负的1.26%
那爲什麽有人真的觉得有规律呢？这其实就是“瞎子摸象”效应
瞎子摸象是个古寓言：六个瞎子有一次去“看”大象：摸到象鼻的说大象像条蛇，摸到象牙的说大象像梭标，摸到象耳的说大象像扇子，摸到象尾的说大象像绳子，摸到象脚的说大象像柱子，摸到象身的说大象像堵墙。而每个瞎子都认爲他摸到的结果最正确，于是就争执起来，吵了个不可开交
跟我们在论坛上吵架很像啦。
想想看，百家乐的牌路多得难以胜数，人的一生只能接触到极少极少的一部分，你手里如果积累了几千靴真实赌场的路纸，可能就已经觉得非常“心中富有”了，但事实上，我们都像那六个瞎子，终生也不能见到整只“象”，你从这几千靴里面找出来的规律，只不过是“象”的一小部分，这样找出来的规律，很可能在你下一次去赌场时就被打得粉碎！
释迦佛祖说： 凡所有相，皆是虚妄，若见诸相非相，则见如来。他老人家又说：
一切有爲法 如梦幻泡影 如露亦如电 应作如是观。
写到这里，大家应该都知道我对“看路法”的观点了吧。
要在淼如烟海的牌路里找出固定的规律、固定的方法来战胜百家乐，只能是痴人梦一场罢了！至此，我们已知：算牌法行不通，注码法行不得，传统的看路法也行不了。
赢百家乐这麽难，我们干脆不要赌算了。
六、拈花微笑——谈长胜心法
世尊在灵山会上，拈花示衆。是时衆皆默然，唯迦叶尊者破顔微笑。世尊曰：“吾有正法眼藏，涅盘妙心，实相无相，微妙法门，不立文字，教外别传，付嘱摩诃迦叶。——拈花微笑，就是开悟的境界。
在前面五章，我把大家平常用来对付百家乐的法宝都否定了，那麽赌百家乐真的没希望赢了吗？
当然不是！
请认真理解我在前面章节所表达的意思：我说“只靠注码法不能取得优势”，那麽，配合好的投注法行不行？% 我说“固定的看路法不能战胜百家乐”，那麽，变通的看路法行不行？
答案是肯定的！
决定下一手下注庄、闲、和或不下注的方法，就是投注法。看路法是一种投注法，算牌术也是一种投注法。若能正确运用微笑心法，你可以将任何一种投注法改造成能够长胜的方法。要长胜赌场，首先要弄清楚赌场爲什麽能长胜赌徒
自从网友“Bruce”把“大数法则”的概念带入论坛后，大家都知道赌场靠大数法则赢赌徒的钱。
而大数法则赢钱的前提，是赌戏的设计不公平，利益向赌场方倾斜。
大家有没有想过，假如各种赌戏的赌法不变，但赌场将优势利益返还给赌客，使各种赌戏的优势都变成50/50，这样，大数法则不再爲赌场赢钱了。那麽，赌场还能赢赌徒的钱吗？
7 A/ ]& }+ B' t7 P答案是：照赢不误，只是赢得少一些而已。没有了利益倾斜，没有大数法则帮忙，赌场凭什麽赢？一、赢赌徒对赌戏的错误认识。
严格按基本策略赌21点，平均输率只有0.5%左右。有段时间我留意看别人赌21点，发现严格依从基本策略来赌的，100个里找不3个。错误的赌法，可以导致10%以上的输率，即使赌场将赌徒投注总额的0.5%还给赌徒，当然仍照样赢得眉开眼二、赢赌徒金钱、精神、时间和赌本赌场是一部24小时不停运转的、不受感情影响的、赌本近似无限的赌博机器，而赌徒则受心理、生理、旅行时间、赌本等诸多因素制约。
以百家乐爲例，既买庄又买闲的平均输率约爲1.26%。
假如有个人以2千美元赌百家乐，平均每手下注50元，每靴赌50手，则平均每靴的投注额是2500元（当中有输有赢），2500×1.26%=31.5元，即是说，这人平均每靴应输31.5元，理论上，共需赌63靴才会输光2千元，但事实上，相当多的赌徒在6靴牌以内就会把这2千元输光。
爲什麽会这样？我们知道，无论用任何一种投注法，都一定会有输有赢，而输、赢的分佈偶尔是平均的，但大部分时候都是倾向于输或赢的某一边的。当赢多输少的时候，这是宝贵的happy hour（快乐时光），赌徒们当然不想离开赌台，希望继续赢多些。
问题是，Happy hour绝不会是恆久长在的，输多赢少的时段一定会到来，而当输钱时，赌徒们更不愿离开赌桌，他们反而赌得更大，下注次数更频密，以求尽快反败爲胜。在这场拉锯战中，赌徒们终于会在某个输多赢少的时段输光了所有的筹码（或输到止损点）而认赔离场。
这里主要是指出一种普遍的现象，并非说每个赌徒都如此）。
举个实例会容易理解些：我最近这次在拉斯维加斯赌百家乐，最后一晚坐我左侧的是一位貌似稳重的中年人，他下注的准确率一直偏高，赌得也很谨慎，臺面的筹码在慢慢增高，我将他视爲“红灯”。后来有一靴牌，前面开出了两条四连庄，一条四连闲，另有六连庄、六连闲各一条紧贴一起。
提示：传统看路法认爲，前面或四连或六连，代表庄闲齐头时买反方向的可靠性高）。
若干手后，又出了一条四连庄，于是，他在第五手重锤出击买闲，结果又是庄，他输了这一手后，便暂时忍手，到第七手，他以更重注买闲，竟然还是庄，我看到他咬咬牙，一手比一手重地连续追买闲，追到第九手，他臺上的筹码输光，便掏出腰包挖出最后的一点现金，仍押闲，结果第十手还是庄，他输光了所有的钱，就一动不动的坐在座位上看荷官继续开牌，第十一手，终于开出了他呕心苦盼的闲，他长叹一声，黯然离开。
（这条长庄，我由头赢到尾）。这是一个比较极端的例子（但绝对真实），也有很多没那麽极端的例子，通常要拉锯若干靴才会输光。网友“别问”对此也有深刻的理解，我们不妨翻看他的一个旧贴《见树不见林》：
经常在杀手里出入的人可以发现一个有趣的现象 每个週末去看看排行榜 那就是一个活生生的“赌场实录” 怎么说呢?? 输光筹码的人竟然比赢钱的人(哪怕只是赢100元)多了不知多少??现在让我们做个有趣的假设 如果杀手把游戏规则修改变成
a每次的最大押注为10000元 最小不限)
b每个押注者 在每靴赢到5000元后自动停止下注,直到下靴游戏重新开始 一个週期结束后 你会发现将会大为改观 输的人会大幅减少 而赢的人增加了 信不信?------------------------------------------8 }) R你信不信？我信！不但信，还深有体会。看出问题在哪里了吗？
问题就在于：多数赌徒在输钱的时段下注过多过大
我认爲，赌徒输在这个问题上的钱比输在大数法则上的钱要多得多！
那麽，解决问题的出路在哪里呢？
有位网友叫“Macaufan”，偶尔在论坛上发帖，由于他的网名与一句广东粗话谐音，所以我起初并不留意他。但在最近的《胜算在握？博奕的数学理论发展今昔》一帖中，赫然发现他原来是位资深的21点职业赌徒。
凡21点职业赌徒，都有很强的数学观念，对赌博上的一切数字都讲求精细准确。
我查看Macaufan 过往的帖子，完全符合上述条件。但他另外还说了一番令我觉得惊讶的话
But one thing has been in my mind for a long long time, have not tried yet...is luck. If luck exists, and if we know how to catch it, then maybe we can overcome the samll advantage and have some profit in long 这段文字的中文意译爲但有件事萦绕在我脑海里很长时间了，还没有试过…那就是“运气”，如果“运气”存在，并且我们知道怎样去把握它，那麽我们也许就能克服那轻微的劣势并在长赌中取得利益。
这样的话，如果由一般人说出，是不足爲奇的。但在21点职业赌徒的脑子里，从来都只有精确的数字在转动，说到“运气”，那只是他们嘲笑的话题，我相信，如果在bj21.com的21点论坛说这段话，是会被人当傻瓜来教训一番。作爲一个身经百战的资深21点职业赌徒，Macaufan仍能持有这样的想法并公之于衆，实属难能可贵并值得我们深思！职业赌徒何乐威(L.G.Holloway)在他的《Full-Time Gambler》一书写道：“关于周期模式，你只要记住下面的説明：运势又五种不同的模式：好运和坏运，长运和短运，还有摇摆不定。对应之道很简单，运势往那个方向走，跟着走就对了；如果是摇摆不定，你可以有两种选择：要嘛罢手不玩，要嘛跟着摇摆不定。只懂得直綫思考的想法是非常狭隘的。
也许有些网友不知道何乐威，那麽看看他和儿子的一段经典对话会对他有一点瞭解。
Holoway had a son who graduated MIT and was reputed to be a mathematics genius. "Dad,""
said the son one day, "you can't beat a casino. You can't overcome the odds. You just can't."Holloway told me he replied,
6 A9 F* Q1 v6 u! y3 b2 d7 ["You're right, son. You 're absolutely right." He paused.: m6 \4 t( b* H7 l8 m& i( F
"By the way, this house we're sitting in? That new automobile outside? That hefty college tuition I paid for you for four years? They all came from casino winnings. But you're absolutely right.
这段话的中文意译是：何乐威有个毕业于麻省理工并被誉爲数学天才的儿子。“父亲，他儿子有一天说，你不可能战胜赌场，你不可能超越赌场的优势，你真的不可能。
何乐威告诉我他这样回答，你是对的，儿子，你绝对是正确的。”他停了一下，“顺便说一下，我们正坐在里面的这个房子，外面那辆新车，我付你四年那昂贵的学费，这些全都是从赌场赢回来的。但你绝对是正确的。” 摘自Lyle Stuart的《Winning at Casino gambling》这老头还真逗，我第一次看到这一段，忍不住笑出声来。从另一角度看，老何被儿子“插”时，他不是火冒三丈地跳起来教训儿子，而是幽默平和地以事实还击，这是职业赌徒应该具备的性格。我们常有机会在赌臺上被赌局“插”，如果每次被插我们都跳起来以重注还击，那就像我前面举例的中年人一样，很快就会“阵亡”啦。
是时候揭开谜底了，真正的微笑心法只有一句口诀，就是：把握幸运时段，永远跟随大势。
什麽是“幸运时段”？
H, I+ A: B就是前面所说的赢多输少的Happy hour，就是Macaufan所说的“运气”，也正是何乐威所说的“好运周期”。
有人可能会觉得“幸运时段”或“运气”这两个词不科学，那麽，不妨将口诀改爲把握赢多输少的时段或“把握输、赢分佈的规律”
这麽说，听起来就科学了，但太累赘，我还是喜欢说幸运啦。现在，我们知道口诀了，但，该怎样去运用呢？也就是说，怎样去把握运气？又如何去跟随大势呢网友微笑的百家乐投注方法 - 补充篇
微笑兄起笔于二零零五年四月二十五日，内容言之有物，发表期间好评如潮，点击率更打破海燕论坛所有旧贴的纪录，实为一篇启发新赌友思维难得的好文章。虽然在当时发表期间偶然会停滞不前，诱发阅读者破解百家乐奥秘的渴望，更曾引发一轮催写骂战，可惜文章最终伏笔于晨光初露，在重要高潮之处慢慢地退却下来，真相未大白于天下，当时有不少人仕包括笔者实在感到有点可惜！笔者甚少观看由微笑兄主持的「各地赌场趣闻」 网页，但一天偶然在该处略读，得悉微笑兄将发表《微笑心法漫谈》，似乎欲将《微笑心法续》弃如草履；那么当日的心法精粹，将可能永远石沉大海，好文章由此十清一浊，难逃败笔的命运。因缘际会，余虽不才亦不喜好理会别人闲事，但性由心发，该篇文章没有完成，不单是该文章的瑕疵、也是微笑兄的遗憾、更是大家的损失，亦引起笔者无名的失落。物随常理，起承应当转合；故此，徵得微笑兄的同意后，在下代为执笔，希望为该篇文章画龙点晴，写上完美句号。微笑兄珠玉在前，我会尽可能依随他的文笔风格完成该篇文章。虽然我曾想把文章接在旧论坛旧贴处发表，与《微笑心法续》续前缘；但为了增加新论坛的点击率，故最后决定于此论坛内发佈。由于书写需时，也要顾及微笑兄的文风，所以文章将会分节发放；但保证最终完结篇最迟将于二零零六年四月二十五日贴上，那时刚好为《微笑心法续》的一周岁-
真正的微笑心法是：
把握幸运时段，永远跟随大势。
精句所言甚是！但什麽是“幸运时段”？ 怎样去“把握赢多输少的时段”或“把握输赢概率分佈的规律”，精粹始终还没有被道破。在未揭开神秘面纱之前，我想为大家先说一个故事："
三、故事一则 从前，有一位老僧人，他才学广博，并精通医术；他有两位弟子，他们偶然会跟随老僧人上深山採药。但他每次上山，都只会带同一位弟子随去，其余的一位便要留守在寺里打点寺内的工作。
有一次弟子甲随老僧人上山採药，完成了工作后，两师徒便停留在山上的十里亭休息，然后再下山回寺。十里亭位置虽然居高临下，可以远眺各方，但由于四週为云海，很多时候景物也会被云雾覆盖起来。
这次老僧忽然站起来，用手指指着东面一远处然后问弟子甲：「前面你看见甚么？」，甲弟子小心观察，他看见云海中有一山峰突出，便回答老僧说：「是山！」，老僧只微笑而不语。又有一次，到弟子乙随老僧人上山採药，完成了工作后，两师徒亦停留在十里亭处休息，这次老僧又忽然站起来，用手指指着东面同一远处然后问弟子乙：「前面你看见甚么？」，乙弟子战战竞竞地细看，他看到云海中偶现一片汪洋，弟子乙便答道：「是水！」，老僧再次只微笑而不
后来又有一次，因寺内没有工作，老僧破例带同两位弟子一起上山採药，完成了工作后，三师徒依旧停留在十里亭处休息；这次老僧又站起来，用手指指着东面那同一处，然后问两位弟子：「前面你们想会是甚么？」，
弟子乙答：「是水！」。一时之间，一个说山，一个说水，他们各持己见争论不休；最后不约而同地要求老僧来评个道理，分辨谁是谁非。刚巧一阵强风吹过，大风把四周的云海也吹开来，他们再远眺东方那处，只见有一座奇特大山，在山腰处有一大凹陷处，雨水聚集形成一个大湖，湖水遥远望去就像是汪洋的平面。这时两弟子才恍然大悟，明白相同的远方虽然是山，但有时也是水。老僧哈哈大笑说：「格物必先要观其全貌，管中窥豹难得真像也!
四、「山」与「水」的争论, 统计学家说：百家乐每一手的开牌结果都是一个独立事件，前面的路跟后面的结果完全无关；而且，百家乐的牌路多得难以胜数，从几千靴里面找出来的规律，只不过是“象”的一小部分，用它来判断后面的开牌结果，从而决定下一手的投注，最后必定是死路一条，这是「山」的理论。.
赌场老鼠或赢家却说：我们会在能够赢的牌路里尽量赢，在会输的牌路里只会抽身作壁上观，便能达到赢 多输少的目的；我们会把握在一靴牌内的一小段，在“适当的时候”避开或下重注，就能在赌场内稳定地赢钱，这是「水」的理论。
~微笑说：“赌百家乐，最关键处，就是下风时要忍要停，不可急躁，慢慢等待连赢机会的出现” 。问题终于回来了，到底忍甚么？何时是连赢的机会？？怎样寻找所谓“适当的时候”来提高胜率？？？到底怎样寻找赢多输少的Happy hour，或掌握幸运时段?: 微笑心法说要见微知着、要鲜活灵动、要无为而无不为……；难道真的是“法无定法”！…… 『看"路"是没有用的，因为没有必然的"路"，所以也没有必胜的赌法；任何的投注方法故此也有死穴；无论是那一种，都不会一直地输，也不会一直地赢，而是有时输，有时赢。拿任何一个格式在赌场上一直投注下去，机会永远是输赢参半。微笑心法也没有例外。』, 笔者绝对同意以上这番说话！那么微笑心法和其它的投注方法，在百家乐面前，永远也是手下败我想看到这里，大家可能会认为笔者对挑战百家乐的态度，又是跟其他理论大师的结论都是一样吧。但请你们耐心地看下去，最后我想起码会有一阵微风，助大家吹开前面的一点点云海，让大家能看清楚一些投注法与百家乐的全像！
五、关于必胜法
虽然大数法则暗示这世上只应有「山」，不该有「水」；但偏偏发表必胜法的朋友却前仆后继，多如雨后春笋；更有一些朋友拥必胜法而自秘，说得超凡脱俗，但在吹嘘一番后，方法始终欠奉。笔者现在也来凑凑热闹，把「水」论必胜。
1. 必胜法的条
有一些朋友发明的必胜法确能于一段时间内赢钱，但他们能赢钱的原因并不在于该方法，而是在于它们使用的缆式。
这类朋友通常使用不同的缆式来投注，由于二式缆、三式缆、四式缆…等的取胜机率依次序为75%、87.5%和93.75%等等，这些高的取胜率很多时候会被误会为是该方法的取胜率，实质却是缆式的成效。要分辨取胜率是否来自缆式，简单的计算公式是：
断缆率 = 断缆次数 ÷ 投注次数 x 100%
假若一种自称必胜法使用三式缆下注，玩了100次，断了11次缆，断缆率是11%，这个方法跟三式缆的本身断缆率12.5%十分接近，故此，此方法便不能算是必胜法了。
其实要分辨投注方法的取胜原因是否源于幸运，是需要一个有效的样本数来评定，但到底多少的样本数才具有代表性？
在概率原则上，虽然没有一个标准的数字，可以用来评定多少个样本数才能证明一个投注法的成效；但却可以用该游戏的样本平均数(Sample mean)的标准差(Standard deviation)来推算。一位精算师计算过，如要达至信心水平(Confident level) 为95%，而样本平均数在真实平均数(Actual mean) 正负误差在1%之内的情况，那么以百家乐来说，一个必胜法就需要有33,944个样本数，来证明它的实效。即是说任何一个自称是必胜法，都需要经过33,944次的投注后，如那方法仍然可以取得盈利，那么这个方法就可以真的称得上是一个必胜法了。
此外，我也希望那些抱着秘而不宣必胜法的朋友们，计算一下你们方法的断缆率，和想一想你们的下注样本数目；现在你们还够胆说你的方法是必胜吗？
从这个角度看，找「水」并不是一件容易的事情！
百家乐的必胜法是否存在？
山里要积水成湖，就必须要有聚水的条件，水有向下流和蒸发的特性；要聚水就应该要有一些凹陷处或隐蔽的地方来养水，水聚而不洩，就可以成湖；否则水来水去，便会白忙一场。所以如果能找到凹陷处或隐蔽的地方，理论上就可以间接证明了水存在的可能性。
掷钱币是一种独立事件，一个钱币若被连续掷了十次，而该十次的结果是「公」，第十一次掷出「字」的机会依然是二份之一，第十一次的投掷结果是不会受到前面的十次结果而影响的，但很多赌徒却持相反的意见，这是着名的「赌徒的谬误」。
掷钱币的理论通常会被引用至百家乐的游戏中，很多数学家同样认为前面出现的庄闲结果，对后面的开牌结果是完全没有影响的，这便是「数学家的谬误」。
百家乐并非是一种完全独立事件的游戏，它的结果源自开出的牌点组合。虽然一靴牌或十靴牌的组合是天文数字，但牌数、点数与博牌方法始终是有规限的，已出过的牌不会再重复，性质属于互相排拒；所以前面的开牌结果与后面的开牌结果不可能完全没有关联。
大家可能会说：很多懂得写电脑程式的朋友，不是己经使用了程式测试过无数靴的牌，并得出了「数学家的谬误」的结果吗？
不错，因为他们大都是以这样的模式来做测试：输入各式各样的牌路，然后比较各种组合的下「一」把开出的庄和闲比率；这样必然会发现比率结果是二份一, 故结论亦必然是 “山里没有存在着凹陷处，因而也没有可能有水”。这些朋友亦通常会产生使用长缆的理论，以大量的注码来取得一点点的盈利。这种思维犹如只在远处或山下处找凹陷位，是很难发现它们的存在；要找凹陷处，就必须要行多一些路，住山的深处去找！
( [4 F9 K2 J5 q7 @+ c. _- \3 x8 j& Z& |% k
笔者实在抱歉，需要以今天的我打到昨天的我，因旧海燕论坛有一位高人「好运赢钱」兄(但不知现在是否仍然好运)，其实他早已找到山里一处凹陷的地方，但由于当时笔者仍然死抱着「数学家的谬误」思维，故此曾经在以下的贴，错误地引导了一些朋友，现在谨此致歉：
就以「好运赢钱」兄开辟的小径，引领大家到其中一带凹陷处吧。举例，一种投注法如以BBB或PPP作为死穴，理论上是没有分别的，因为数学家说它们的出现机率同样是八份之一现在大家不妨看一看自己手头上的路纸，或以电脑程式测试以下的两种情况
第一种情况是以连续四把为一个单位，假如第一把是庄，接着的三把便使用三式缆追买庄，即是追连，赢一把即停；死穴是PPP。) 另一种情况也是以连续四把为一个单位，假如第一把是庄，接着的三把便使用三式缆追买闲，即是追跳，赢一把即停；死穴是BBB。
请比较它们的断缆率，你很快就会发现，就算剔除了庄的抽水，庄后追三把跳(闲)，比起追三把连(庄)来说，其实是一种愚蠢的行为！
「唯山论」的朋友们，请将思维由“前面的庄闲结果对后面的「一」把结果”，转换到“前面的庄闲结果对后面的「几」把结果”；这样就有可能让你们看到，山中是有凹陷处的存在。
必胜法与必输人
有一项关于必胜法的概念经常被错误假设：必胜法必需是99%把把押中，或100%百发发中。我们试分析一下赌场优势(House edge) ，赌场里的游戏一般只有一至几个百份点的优势，但却已足够在与赌客的竞争中，取得广泛性及压倒性的胜利。
有些人可能会不同意，认为赌场的胜算在于赌场老板的本钱比他们多，赌檯有限红等因素所致，但如细心地观察一下赌徒的行为，便会发现大部份赌客在输光了身家时，他们的注码仍然没有到达赌檯的上限，更不用说到达贵宾厅里的真正上限了。
赌场真正可以谋取暴利的原因，源于以下两种遗传基因：第一种是「人类在参与兴奋活动时会容易上瘾」，与「人类在压力下倾向短暂失控」。这两种先天元素会使赌博参与者陷入赌又输、输又赌的恶性循环。
一般来说，拥有高情绪智商(EQ)的人才适合参与赌博游戏，但自制能力高的人，他们的性向是不喜欢赌博的；偏偏那些带着心理缺陷的人，才喜欢整天流连赌场。
这群人士不少是因为空虚、过份自信或自卑，他们以赌博来发洩、逃避、表现自我或寻求剌激。情况是一群缺乏自控的人却参与一些极需自控的游戏，所以不难理解一败涂地赌客多不胜数的原因；亦不难发现，经常输大钱的人，不单是赌场内的失败者，他们往往在事业、家庭及人际关系中也是失败者，种种现象都与低个人自控能力有关。赌客必需明白及承认以上两种先天性的劣势，才可以较客观地处理种种赌博胜负的问题。赌场最重要的策略是要使赌客失控，故此，赌客最重要的反击策略是要保持自控；赌场只需要几个百份点的优势便可以打败赌客，相对来说，赌客亦只需要拥有一些只有几个百份点优势的策略，便可以在赌场内生存。
所以赌客不应太着重必胜法，着眼点应放在情绪控制与风险管理方面。必胜法是次要，自控是首要，以上才是长期取胜的根据。
有关必胜法的部份已经完结，下节将会重返主题"
六、决定幸运与不幸的「路」
不假思索的人通常会说：所有「水」都是一样的，没有甚么分别。其实水的外貌虽然差不多，但内里的成份却可以很不同。例如，海水盐份较高不能饮用、河水和井水虽然比较淡，但因受污染或存有细菌，同样不适宜饮用；只有经过科学处理过的自来水和蒸馏水才乎合安全标准，所以水是有等级之别。
但「水」并不是幸运与不幸的全部元素，无论是那种等级的水，也需要选择它们合适的「路」才可以发挥最好的效用。因一条合适的「路」可以使一些原本是混浊的水得到过滤，污水变成清水；相反，就算是纯洁晶莹的水，假若流进一条不合适的骯脏掘头「路」，就会变成一潭死水，使得必胜法的使用者信心尽失，不单怀疑他们的方法，也会怀疑他们自己。此外，同一条「路」对一些方法可能是好路，但对另一些方法则可能刚刚是死路。廿一点游戏的算牌客，只会选择在真十以上才下重注，原因这时候是庄家较易博爆牌的好「路」。同样道理，用于百家乐游戏的任何一种投注方法，包括微笑心法，都需要找出一种适合它们的「路」，才应使用该种投注法或重注出击；否则任意将投注法用在不合适的「路」上，就会凶多吉小。懂得选择投注法正确的「路」，在它们出现时才使用该种投注方法或下重注，结果就容易变成Happy hours；相反不理会「路」的种类而胡乱使用投注法，无论那投注法本身有多完美，结果都有机会成为Unhappy hours。所以懂得如何选择合适的「路」，就等于可以掌握“输赢概率分佈的规律”，亦即是可以把握「幸运时段」。7 n# L6 J( V5 ^8 _. c
所谓“把握输赢概率分佈的规律”，其实就是要对已开出或将会开出的庄闲情况有一个全面的判断。相信大家还能记起前面老憎的故事，若需要合理地判断情况，那我们就必需要看清楚事物的全貌。百家乐游戏提供全貌的资讯倒也不少，有出牌的点数、出牌的张数，但最多和最方便赌客採用的，还是已开出的庄闲情况，如庄闲数目与形态等等。
以开出的庄闲情况来推测未来的开牌结果，就等于俗话所说的「看路」，但文章前面不是已经说过「路」是千变万化的，「看路」根本是没有用的吗？七、规律养鸟与不规律捕
对！因传统的「看路」方法会使赌客容易产生滞后的思维。相信大部份赌友都有一个经验，就是那些大路、大眼仔路、小路和蟑蝍路在某一段牌局好像很准，是连就连、是跳就跳；但不到多久后便好境不常，越有信心的「路」就越容易爆，越跟「路」押就越输得快，本应齐脚时就变成长短脚、单跳就变成长龙、冯庄(闲) 连就变成冯庄(闲) 跳等等…，害得大家连输几把后便离檯而去。
这种情况的出现是由于一个趋势或规律在未形成前，赌客看不出端倪，不会贸然下注；在趋势或规律开始形成时，他们又半信半疑，大部份赌客仍不会下注，而下注的也不会下重注，待到趋势或规律正式形成后，这时他们在心理上便感觉得较安全，所以便会押注，甚至乎押重注，可惜在趋势或规律成熟的时候，这正是它们接近完结之时，幸运的还可以在未变化前押中一两把；不幸的，便会在这个最有信心的时候押中「爆路」，好像是当黑似的，自然地走进了大陆赌神所说的养鸟与捕鸟的陷阱里。
现在举一个例子来说明以上的情况：
在一段不规律的短路牌后，出现了第一次的三连庄，因为是第一次出现，大家对它没有特别感觉，接着开出了一个单闲和一个双连庄，这时有一部份赌客可能会估计这个双连庄会跟前面一样，开出齐脚三连庄，所以他们在这把押庄，但大部份人仍然半信半疑，不敢下注，而结果又真的是开出了第二次的三连庄；跟着又开出了单闲双庄，相信这时大部份的赌客也会跟押庄，假若这把胜出的话，全檯人也会非常雀跃，认为是开出了好「路」让他们赢钱，接着再出第四次单闲双庄时，大家就会一窝蜂地重注押庄，结果就爆了「路」开闲，把上一把的盈利也全部输掉；而且，那个单闲亦有可能变成长龙闲，押它单跳又会再输。所以这些所谓好「路」，会使赌客的思维停留在前面已开出的结果，实际上未必可以帮他们赢钱，反之一爆「路」大家就注定要输钱。
看到这里，可能有一些朋友会认为既然「跟路」不行，那么「追爆路」可以吗？以下又举一个例子说明：有一段「路」连续开出了六把单跳，例如庄闲庄闲庄闲，有些人认为继续跳的机会不大，所以会用缆追爆路，即见庄买庄或见闲买闲；他们的确有机会赢几蚑X，但长期使用这策略终有机会遇上几次连开十多把单跳，一至两次断缆就会使他们连本带利的把以前所赢的都输掉，更有可能吓至以后也不敢以这种策略押注。
以上这些传统的「看路」法，容易引至赌客思想滞后，而且亦并没有任何依据，只是投注者对未来开牌结果的个人一箱情愿看法而已。可是使用任何固定格式的投注法前，如微笑心法，我们还是必需要参考前面已开出的庄闲结果，来决定是否用该方法下注，但我们要看的并不是「路」"，而是……。
微笑相信，如果世上没有赌场，没有人赌博，这个世界定会更加美好。
微笑希望，世上的赌场全部倒闭，每一个人都远离赌博。
微笑知道，大概要到人类毁灭的那一天，这个愿望才有可能实现。
微笑心想，既然没有办法阻止赌博，那就只好想办法去阻击诈骗犯。
微笑决定，与衆赌友共同努力，爲战胜赌场尽一己之力。
另外，并非每个人都适合赌博，要成爲长期赢钱的职业赌徒，其实很难很难。最难之处，不在技术，而在于人性的心理弱点。你必须有很强的自控能力，有耐心，有毅力，还要有一个能时时保持清醒冷静的头脑。微笑自问修爲未够，所以始终不做全职赌徒。
参赌之缘起
2000年，我由广州来到美国加州。在此之前，我从未进过赌场，从小所受的教育，令我认爲十赌九骗，参赌必输。另外，我也觉得自己从来都是个没有赌运的人，无论是小时候玩“斗大”、“十三张”、“猜硬币”，还是长大后玩“百分”、“锄大弟”、“麻将”，我都常常是大输家。但我喜欢研究，喜欢钻研技术，所以我喜欢下象棋，象棋不靠运气，只靠技术。
我所居住的圣荷西市，是世界着名的高科技区——硅谷（硅谷）的一个重要城市，当时附近的印第安保留区还没有赌场，最近的是四小时车程的雷诺赌城。2001年的元旦，有位中医诊所的老闆沈医师邀请我去雷诺赌城玩，那是我第一次踏足赌场，沈医师教我拉老虎机，我用20元玩25仙的老虎机，很快就输光了，于是就没有再赌。
过了一段时间，忽然有天在世界日报上看到一个广告，宣称有一套叫“新奇吉利百家乐系统”的函授教材（相信就是前段时间有人在论坛上提到的 ‘李奥娜投注法’），可以教人每天玩百家乐赢4000美元。我心想，既然有技术，那我就一定学得会，于是用信用卡付了199美元邮购了一套。
教材寄到后，我看了一篇，感觉有点失望，当时主要是觉得写教材的人的中文不好，有多处词不达意，另外也觉得这篇教材的理论体系很不严谨，或者说根本就没有可信的理论去支援这套系统。
还好，这教材刊有一个谘询电话，于是我打过去问清楚各项细节，然后在家测试，稍作测试，就发现不得了啦，原来这套系统真的很厉害，即使下注的次数输多赢少也照样有钱赢！.
想想当年真是好幼稚。其实那套方法就是教人只买庄，然后用输进赢退的楼梯缆来玩。但当时的我从来没有接触过百家乐，当然也从来没有接触过注码法，测试之下觉得那样的注码运用方法真是了不得，一定是必胜法。于是信心百倍、雄心勃勃地向当时新开张的印第安“金水”赌场进发
想想看，每天可以赢4000美元喏，美国真是天堂啊！前两次去，很幸运的赢了几百美元，我心想，有技术就是不同！后来再去，终于吃到苦头，不但之前赢的全输回去，还倒输了好几百。
虽然输了，但因知道原来赌博并非全凭运气，里面也有技术可言，于是开始到处找资料研究赌术，同时请当电脑工程师的朋友写程式来印证各种赌术。在付出了许多心血和金钱后，终于领悟到一些真理，掌握到一些有用的方法。
从2003 年底，到今年（2005年）春节，我到过赌场数十次，每次都是在赢钱的状况下回家（最多一次赢八百，最少一次赢2元）。我的赌注通常不大，最大的一次是早期学用直缆时下过四百多美元一注，但后来我主要用平注法，多是10、15或25美元一注，偶尔在“发达谷”赌场下50美元一注）。我之所以赌得小，是因爲我始终不是职业赌徒，我去赌场，主要是爲了开心，不想精神上承受太多压力。
今年春节，我在雷诺的哈利士赌场以25元/平注玩了一个通宵，赢了470美元。回家后收到托香港朋友买的《百家乐大赢家》和《百家乐赢钱38式》，于是挑灯夜读，但很不幸，这两本书却令我打破了连赢记录。其实，我也知道不可能永远每次都赢，但内心总希望连赢的记录可以保持得再长久一些。
我看了那两本书后，觉得其中一些缆真的不错，于是完全没有测试过便兴冲冲跑去金水赌场搏杀，玩了6小时，却输了近200元，第二天不服气再战，结果再输四百多元，两场共损失600多元。我提起这件事并非说这两本书不好，而是想告诉大家，赌博真的不容易！之前连赢一年多的经歷，令自己感到飘飘然，以爲已练成金刚不坏之身。
但事实上，遇到意料不到的情况时还是不够冷静。对于新方法，还没能熟练运用，没有设定牌局变化超出预期的应对策略，就凭感觉去搏杀，当然容易招致失败。这次失败一度令我感到很沮丧，不是因爲600元，而是因爲连败两场。
三月底四月初，我到美东公干，朋友请我到大西洋城印度皇宫赌场吃龙虾大餐兼通宵搏杀。这一次，我决定只用自己最熟识的方法——微笑心法。吃饭前半小时，我在轮盘赌红黑轻松赢了六注（百家乐桌没空位，否则不会赌轮盘）；饭后，到隔壁一家赌场赌百家乐（印度皇宫的百家乐桌还是没有空位），一个通宵，共赢了廿多注，于是，美好的心情终于又回来了。
赌徒有可能战胜百家乐吗？
百家乐是一种负收益率的赌戏，赌徒没有必胜法。一直以来， 21点职业赌徒都认爲不可能在百家乐上取得优势。曾经有好几个月，我也一直被这个问题所困扰，一度想放弃研究百家乐，转练21点算牌术。而我最终能坚持下去，主要得益于《赌场的赢家机率》（《Full Time Gambler》）这本书，作者何乐威能够长期在骰子、轮盘、百家乐上赢钱，我爲什麽不能？
但何乐威实际上并没有在书上真正公开他赢钱的方法，那麽，他究竟是如何在负收益率的赌戏上取得优势呢？
今天我们看三、四十年前何乐威写的这本书，无疑会发现里面有很多过时和错误的观点（尤其在21点赌术方面），但书中仍有许多闪光的金子，尤其是他对“周期模式”的论述，给了我很大的啓发
有经验的百家乐赌徒都知道，无论用任何一种投注法，都不会一直地输，也不会一直地赢，而是有时输有时赢。我记得在旧论坛时，有网友因爲找不到必胜法，便别出心裁地发贴寻找必输法，因爲如果找到必输法，只要反过来赌，就变成必胜法了。但事实上，21点有必输法（持续要牌），而百家乐则既无必赢法，也无必输法，牌局总在输赢变化中逐渐倾向赌场。
当我们固定用一种投注法赌百家乐，必定有部分牌路不适合这个方法，这时我们会输；但也必定会有部分牌路适合这个方法，这时我们会赢.
如果我们在能够赢的牌路里尽量赢，在会输的牌路里及早抽身作壁上观，就能取得优势，达到赢多输少的目的
问题是：有可能做到这一点吗？
答案是：能！因爲我做到了。
那麽，该用什麽样的方法呢？
三、谈百家乐算牌法
先谈谈百家乐算牌法吧。论坛围绕这个话题发生过许多争议，从旧论坛吵到新论坛，至今战火还没完全平息。
自从上世纪六十年代算牌法成功地战胜21点后，许多人便动起了用算牌法来对付百家乐的脑筋.
第一个吃螃蟹的人是唐布林.亨利博士，1983年，他和一位电脑硕士合作推出了《百家乐赢家策略》（Winning Baccarat Strategies）。唐布林是电脑专家，赌博理论家,也是21点算牌名家之一，曾在拉斯维加斯开办21点赌术学校，在21点职业赌徒中最流行的高低算牌术（High-Low Card Counting System）就是他的杰作。不过，他的《百家乐赢家策略》后来成爲赌术研究界的笑柄，令他的声誉受损。
之后，陆续有人继续这项研究，目前我所知的有唐布林、卡都萨（Cardoza）、戴子郎、博智（大陆无名小卒）、周鼎钧（金鼎）等人。
大家可能对卡都萨最陌生，他出版的《百家乐算牌大师》（Baccarat Master Card Counter）的简介可以在以下连接看到：
此人出版的赌书颇多虚夸煽情的内容，建议不要在这个网站上买书）。
到目前爲止，绝大部分的赌博专家都认同算牌术无法令赌徒在百家乐上赢钱。其中，我们较熟识的戴子郎和博智二人，通过他们各自的研究，都认爲
用算牌术赌百家乐能轻微提高收益率（命中率），但不能令收益率由负转爲正
2、用算牌术赌百家乐最终一定输钱。
值得一提的是周鼎钧叔侄，他们的金鼎百家乐系列一直是论坛争议的焦点之一。平心而论，我认爲如果严格按照其止损止赚的要求来赌百家乐，金鼎的输率并不算高。不过，这始终是一套输钱的方法，唐布林用电脑模拟了一亿七千五百万手百家乐开牌结果，戴子郎模拟了一亿五千万手，博智模拟了一亿手，金鼎则绝口不提他们用了多少开牌资料作研究（这是很不科学和对读者不负责任的做法）。前三人得出的研究结果大同小异，就是：大牌（6至10）有利开庄，小牌（1至5）有利开闲（博智则认爲10有利开闲），金鼎则刚好相反，认爲大牌有利开闲，小牌有利开庄。
金鼎认爲电脑无法忠实地重復实际赌桌上人手洗牌或机械洗牌的过程（这是很电脑盲的看法。照此看法，21点的基本策略也要重新修改了），所以他们只用手工洗牌和机械洗牌的开牌资料进行研究，这样做的结果，很容易会令他们因开牌数据不足，即统计学所说的样本数不足，而导致得出错误的结论。据此，我认爲金鼎大局算牌的输率很可能比其他算牌法高。
其实，我相信金鼎作者对此也很清楚，因爲金鼎作者之一的周文敬就曾在电话中强烈建议我用局部算牌法，不要玩大局算牌。那麽，局部算牌法是不是真能令赌徒取得优势呢？
Z当然不能。基本立论都是错的，无论后面再变多少花样，照样是错的。局部算牌法，充其量不过是另一种50/50的把戏罢了
不过，如果将局部算牌法变通一下，确实可以赢钱。我这样说，可能有些网友会觉得很奇怪，因爲去年有网友谈及金鼎局部算牌法时，我当时发表的都是反对意见，怎麽现在却说局部算牌可以赢钱呢？
其实，我自始至终都认爲，金鼎的局部算牌法绝对不会给百家乐玩家带来优势。前面之所以说能赢钱，是因爲我将局部算牌的“牌流”转换成大路图，配合真正的大路图，再按微笑心法下注，自然就能赢钱了。这个方法我用了大半年，效果不错，后来有了更简单的替代方法，就不再用了。至于牌流怎样转成大路图，将留在下面 “谈百家乐看路法”一章再详述
四、谈注码法
一直以来，赌徒们都在寻找战胜赌场的方法，到目前爲止，就我所知，赌博专家找到破解方法的赌戏有：运动赌博（赌球赌马之类）、不用循环洗牌机的21点、累进奖金的旧式老虎机、累进奖金的Video Poker、赌徒可以轮流做庄的牌九扑克（Pai Gow Poker,即七张）。至于梭哈（Poker），虽也是技高者多胜，但类似麻将，是赌徒跟赌徒赌，所以算不上破解。
但赌徒不一定喜欢或有条件学会上述赌戏的正确玩法。而港澳臺赌徒最喜欢的百家乐和大小、欧洲赌徒喜欢的轮盘、美国赌徒喜爱的骰子（Craps），赌博专家均认爲无法克服赌场的优势。但赌徒们不服气，于是创造出许许多多的“缆法”（注码法），用在各种各样的赌戏上，希望能籍此扭转干坤，将赌场的优势转向赌徒这一边。
遗憾的是，这只是一个美丽的梦想！.
不过，我并非完全否定缆法。只要有好的投注方法，缆法就能发挥其应有的效用。换句话说，就是必须先有好的投注方法，缆法才能帮你赢钱。
严格按基本策略赌21点，平均输率是0.5%，是赌场里赌徒输率最低的赌戏。自从有些赌场用循环洗牌机来破解职业赌徒的算牌术后，就有不少赌徒试图用缆法来战胜循环洗牌机，5 d4 h)
有人成功吗？
没有！！！
缆法连0.5%都破解不了，你还坚持认爲行缆可以破解输率达1.05%的百家乐吗？
请大家谨记：
只靠注码法，绝不可能把任何一种赌戏的收益率由负值转爲正值。
明白这一点，你在研究百家乐的过程中就能少走很多冤枉路。现在有条选择题，请选出你认爲正确的答案：
我下一手要加大注码，因爲我算出下一手胜率较高。
B、我下一手要加大注码，因爲我上一手输了。
C、我下一手要加大注码，因爲我上一手赢了。
毫无疑问，只有A才是正确答案。如果是纸上的试题，相信绝大部分人都会选A吧。在赌场里用实际行动选B、C的人比选A的人多得多。
选A的，是21点职业赌徒；选B或C的，是在百家乐、大小、骰子、轮盘……上行缆的赌徒。
21点的职业赌徒只有在算牌算出胜率高于50%时，才下大注；也就是说，他们因爲胜率（收益率）高，所以下大注。但百家乐的赌徒则不一样，他们通常是因爲前面输了钱，所以才把注码加大（赢退输进的缆法）；或者是因爲前面赢了钱，所以要把注码头加大（赢进输退的缆法）平心而论，任何一种缆法（包括直缆）都不会增加赌徒的输率，但因行缆会令赌资的周转率加快，如果没有好的投注法配合，必会导致赌徒输得更多更快。
让我们来分析一些常见的注码法。
1、平注法。
广义的注码法，应该包括平注法在内。在论坛常常有人说平注必输，这话本身不错，但说这话的人常以爲找到好缆就能赢，这就错得可怜了。如果没有好的投注法，无论平注还是用缆均是长赌必输的。我个人很喜欢用平注，因平注法令人感觉平稳风险低，在赌的过程中较易令人保持平和宁静的心境，可降低出错的机会。只要有恰当的投注法，用平注完全可以长期在赌场赢钱。
孖宝。
狭义的“孖宝”，是赢一手后，马上将原筹码加倍下注于下一手。改善的“孖宝”，是赢一手后，不一定赌下一手（中间停若干注），而是耐心等待下一个切入点出现后，再将原来的筹码加倍下注不管是狭义的还是改善的孖宝，我们现在要问的是，爲什麽第二手的筹码要加倍？加大注码的理据何在？第二手的胜率会比第一手高吗？有人说，只有加大注码，才能赢更多钱。
但有无想过，如果第二手输了，就会连本带利地将第一手的钱输掉。有人说，这是用赌场的钱打赌场，即使输了也有一半是输赌场的钱。
这是很可笑的想法，心理经济学家们曾写过不少文章指出这一类想法的荒谬。
要知道，你赢回来的钱就是你的钱，不再是赌场的钱！如果因爲前面赢了钱，后面就胡乱下大注，输钱的速度就会加快。
在百家乐，连中两手的机率约爲1/4（即使中间暂停下注也一样），我们爲什麽要爲1/4下大注呢？)
我觉得，如果一定要用孖宝，应先检视自己过往的下注记录，将你的下注记录分爲两手一组，看看连中两手的比率高不高，如果你的投注法能令你连中两手的机会高于1/4，那就用之可也；如果不行，以后就把孖宝戒了吧。
3、直缆（负追倍增法）。_
第一手如果输了一注，第二手就压二注，如果又输了，第三手压四注，再输，第四手压八注…第五手压十六注 第六手压三十二注…
以上就是大家熟知的直缆赌法。这种赌法的好处是即使连输数手，只要赢回一手，就能回本兼多赢一注。缺点就是网友们常说的“一铺清袋”。如果压至无钱再压或达到赌桌的限红，仍未能赢回一手，就会遭受重创而惨败。如果要用这样的缆，必须准备比平注多很多的赌本来应付大起大落的输赢震荡。这是一种会引发剧烈心跳的缆法，中老年人如果常用直缆，相信很容易诱发心脏病。
这样的缆，不用也罢。
4、直缆（正追倍增法）第一手如果赢了一注，第二手就压二注，如果又赢了，第三手压四注，再赢，第四手压八注……第五手压十六注……第六手压三十二注……
这种直缆，不管前面赢了多少，只要输一手，便前功尽弃，一切归于零。要用这样的缆，就必须有预知第几手会断缆的超能力。这是只有神仙才玩得赢的缆，肉眼凡胎如你我，还是不碰爲妙也。
楼梯缆
分两种。第一种是赢进输退楼梯缆：
每赢一手后，都按一个固定比率增加注码去赌第下一手；每输一手，便退回起始点或退回到前面某一级。比方说，若增加的比率定爲30%，则第一手下100元，赢了，第二手下130元，又赢了，第三手下170元，再赢，第四手下220元，如果这一手输了，第五手则回到开始时的100元或回到130元……
这种楼梯缆连赢时利润较高，若一赢一输就会输。
第二种是赢退输进楼梯缆：
每输一手后，都按一个固定比率增加注码去赌第下一手；每赢一手，便退回前面一级。比方说，若增加的比率定爲30%，则第一手下100元，输了，第二手下 130元，又输了，第三手下170元，再输，第四手下220元，如果这一手赢了，第五手则下220元，再赢，第六手下170元……
我个人比较喜欢这类缆，因爲只要在后段赢多输少，或抓到一个连赢的机会，即使总体上输的次数比赢的多，也常有机会能赚钱或打平。微笑心法常常能抓到连赢的机会，适当地配合这一类赢退输进的楼梯缆可增加盈利。
混合变化缆
上面提到的是注码法的几个基本模式。由这几个模式，可以引申变化出无数种缆，如：双龙出海、三色缆、四色缆、N式缆……删数法、赢进输也进法……二星法、三星法、N星
但无论怎样变，缆法的基本特性不变。有些缆在混合变化后，只会把人弄得头晕脑涨、增加出错的机会；而有些缆的变化则比较符合人性的心理特点，这样的缆会较易找到与之相配的投注法。
如别问兄提到过的“长江码总结缆法的三个基本特性：
任何一种缆，不论是单一的还是混合变化的，都不可能改变任何一种赌戏的收益率。
如果没有好的投注方法，用任何一种缆（包括混合缆）都会长赌必输。
c.如果没有好的投注方法，用缆通常会输得更快更多。
五、谈百家乐看路法
所谓百家乐的“路”，是指百家乐开牌结果的记录。
通过看前面的路，来判断后面的开牌结果，从而决定下一手下注在庄还是闲，这是大多数百家乐赌徒最常用的赌法。
统计学家说，百家乐每一手的开牌结果都是一个独立事件。也就是说，前面的路跟后面的结果完全无关。
论坛上也有很多人说过：看路赌百家乐是死路一条。
但绝大部分的赌徒依然我行我素，继续在百家乐桌上玩探路游戏。有时，他们真的发现了好路，于是全桌人欢声雷动，笑逐颜开；有时，长时间都没有出现好路，于是全桌人脸色阴沉，默然无声。
要探讨看路法的可行与否，不妨先瞭解一下百家乐到底有多少“路”。
记得曾看过论坛上有人说，某人抄了四十年路也没有发现两靴相同的路纸。我看到这个贴子后心里直发笑：四十年？你老兄可真会开玩笑！
美国赌场的百家乐通常一靴牌有七十多手，若按七十手来算，其牌路的变化总量是2的70次的70次方是一个什麽概念？用大家容易理解的语言来说，就是以2爲基码，打70口直缆的数。
那这个数到底等于多少？
等于1180591620717411303424。
这麽说吧，假设有个人，从一出生开始，就坐在赌桌旁记录百家乐的开牌结果，中间不用吃饭睡觉上厕所，一天廿四小时不停地记录，直至100岁去世，这个人所记录的牌路，只不过是百家乐牌路变化总量中之沧海一粟而已；假设这个人有儿子，儿子也从一出生就记录牌路，也记录至100岁，那麽这两个人所记录的牌路加起来，也还是沧海一粟而已；再假设儿子又有儿子、孙子、曾孙、曾曾孙，曾曾曾孙，他们都活100岁来记录牌路，将他们记录的路纸加起来，离百家乐牌路变化总量照样还差十万八千里……不，是还差亿亿万里啦!
再引述一个有关国际象棋起源的传说，可以加深大家对这个数的理解。
关于国际象棋的起源，其中较爲着名的一个传说是这样的:在古代印度有一个国王,他拥有至高无上的权力和难以计数的财富。但是权力和财富最终使他对生活感到厌倦, 渴望着有新鲜的刺激。有@天,来了一位老人,他带着自己发明的国际象棋朝见国玉。国王见了这新奇的玩意非常喜欢,就与老人对弈起来。但是他一下上手,就捨不得放下了,竟留着老人一连下了三天三夜。到了第四天早上,国王感到非常满足,就对老人说道:"你给了我无穷的乐趣。爲了奖赏你,我现在决定,你可以从我这儿得到你所要的任何东西。的确,这位国王是如此富有,难道还有什麽要求不能满足吗?然而,老人却慢条斯理地回答道:"万能的王啊,您虽然是世界上最富有的人,但恐怕也满足不了我的要求。"
国王不高兴了,他皱起了眉头,严肃地说道:"说,哪怕你要的是半个王国。"于是,老人说出了自己的要求:"请国王下令在棋盘的第1一格上放一粒小麦,第二格上放两粒小麦,第三格上放四粒,第四格上放八粒,就这样依次每格增加一倍小麦数量,一直到第六十四格爲止。"
可怜的人啊,你的要求就这麽一点点吗?",
国王不禁笑了起来,他立即命人取一袋小麦来,按照老人的要求数给他,但是一袋小麦很快就完了。
国王觉得有点奇怪,就命人再去取一袋来……接着是第三袋、第四袋……小麦堆积如山,但是离第六十四格还远得很呐。
只见国王的脸色由惊奇逐渐转爲阴沈,最后竟勃然大怒了。原来国库里的小麦已经搬空了,却还只是数到了棋盘上的第五十格。国王认爲老人是在戏弄他,就下令把老人杀了。
2 n3 v) ~& u+ L7 i) ]其实,老人的话没有错,他的要求的确是满足不了的。根据计算,棋盘上六十四个格子小麦的总数将是一个十九位数,折算爲重量,大约是两千多亿吨。而即使是现代,全世界小麦的年産量也不过是数亿吨而已。
看看吧，仅仅是以1爲基码，打64口直缆的数，就已经是一个天文数字了。以后若有人测试几百靴牌，就告诉你发现了必胜法，你还会相信吗？
曾有很多人想过，只要把百家乐的所有牌路全部列出来加以破解，就能找出规律研究出必胜法，现在总该明白，这样的思路只是一种妄想。 大家知道，世上没有不断的缆。其实，世上也没有不断的路。随便你怎麽设计，任何缆、任何路都会在任何位置断掉！而且从长远来说，在任何位置断缆爆路的机率是一样的。3 X0 c% ~/ d4 n& q2 n
请留意“任何位置”这四个字。
有些赌徒总认爲某些位置很可靠（比如“回头一笑”之类），喜欢在这些位置下重注。但事实上，回头一笑与“回头一哭”的机率完全一样，长期在这些位置下注，收益率仍是负的1.26%
那爲什麽有人真的觉得有规律呢？这其实就是“瞎子摸象”效应
瞎子摸象是个古寓言：六个瞎子有一次去“看”大象：摸到象鼻的说大象像条蛇，摸到象牙的说大象像梭标，摸到象耳的说大象像扇子，摸到象尾的说大象像绳子，摸到象脚的说大象像柱子，摸到象身的说大象像堵墙。而每个瞎子都认爲他摸到的结果最正确，于是就争执起来，吵了个不可开交
跟我们在论坛上吵架很像啦。
想想看，百家乐的牌路多得难以胜数，人的一生只能接触到极少极少的一部分，你手里如果积累了几千靴真实赌场的路纸，可能就已经觉得非常“心中富有”了，但事实上，我们都像那六个瞎子，终生也不能见到整只“象”，你从这几千靴里面找出来的规律，只不过是“象”的一小部分，这样找出来的规律，很可能在你下一次去赌场时就被打得粉碎！
释迦佛祖说： 凡所有相，皆是虚妄，若见诸相非相，则见如来。他老人家又说：
一切有爲法 如梦幻泡影 如露亦如电 应作如是观。
写到这里，大家应该都知道我对“看路法”的观点了吧。
要在淼如烟海的牌路里找出固定的规律、固定的方法来战胜百家乐，只能是痴人梦一场罢了！至此，我们已知：算牌法行不通，注码法行不得，传统的看路法也行不了。
赢百家乐这麽难，我们干脆不要赌算了。
六、拈花微笑——谈长胜心法
世尊在灵山会上，拈花示衆。是时衆皆默然，唯迦叶尊者破顔微笑。世尊曰：“吾有正法眼藏，涅盘妙心，实相无相，微妙法门，不立文字，教外别传，付嘱摩诃迦叶。——拈花微笑，就是开悟的境界。
在前面五章，我把大家平常用来对付百家乐的法宝都否定了，那麽赌百家乐真的没希望赢了吗？
当然不是！
请认真理解我在前面章节所表达的意思：我说“只靠注码法不能取得优势”，那麽，配合好的投注法行不行？% 我说“固定的看路法不能战胜百家乐”，那麽，变通的看路法行不行？
答案是肯定的！
决定下一手下注庄、闲、和或不下注的方法，就是投注法。看路法是一种投注法，算牌术也是一种投注法。若能正确运用微笑心法，你可以将任何一种投注法改造成能够长胜的方法。要长胜赌场，首先要弄清楚赌场爲什麽能长胜赌徒
自从网友“Bruce”把“大数法则”的概念带入论坛后，大家都知道赌场靠大数法则赢赌徒的钱。
而大数法则赢钱的前提，是赌戏的设计不公平，利益向赌场方倾斜。
大家有没有想过，假如各种赌戏的赌法不变，但赌场将优势利益返还给赌客，使各种赌戏的优势都变成50/50，这样，大数法则不再爲赌场赢钱了。那麽，赌场还能赢赌徒的钱吗？
7 A/ ]& }+ B' t7 P答案是：照赢不误，只是赢得少一些而已。没有了利益倾斜，没有大数法则帮忙，赌场凭什麽赢？一、赢赌徒对赌戏的错误认识。
严格按基本策略赌21点，平均输率只有0.5%左右。有段时间我留意看别人赌21点，发现严格依从基本策略来赌的，100个里找不3个。错误的赌法，可以导致10%以上的输率，即使赌场将赌徒投注总额的0.5%还给赌徒，当然仍照样赢得眉开眼二、赢赌徒金钱、精神、时间和赌本赌场是一部24小时不停运转的、不受感情影响的、赌本近似无限的赌博机器，而赌徒则受心理、生理、旅行时间、赌本等诸多因素制约。
以百家乐爲例，既买庄又买闲的平均输率约爲1.26%。
假如有个人以2千美元赌百家乐，平均每手下注50元，每靴赌50手，则平均每靴的投注额是2500元（当中有输有赢），2500×1.26%=31.5元，即是说，这人平均每靴应输31.5元，理论上，共需赌63靴才会输光2千元，但事实上，相当多的赌徒在6靴牌以内就会把这2千元输光。
爲什麽会这样？我们知道，无论用任何一种投注法，都一定会有输有赢，而输、赢的分佈偶尔是平均的，但大部分时候都是倾向于输或赢的某一边的。当赢多输少的时候，这是宝贵的happy hour（快乐时光），赌徒们当然不想离开赌台，希望继续赢多些。
问题是，Happy hour绝不会是恆久长在的，输多赢少的时段一定会到来，而当输钱时，赌徒们更不愿离开赌桌，他们反而赌得更大，下注次数更频密，以求尽快反败爲胜。在这场拉锯战中，赌徒们终于会在某个输多赢少的时段输光了所有的筹码（或输到止损点）而认赔离场。
这里主要是指出一种普遍的现象，并非说每个赌徒都如此）。
举个实例会容易理解些：我最近这次在拉斯维加斯赌百家乐，最后一晚坐我左侧的是一位貌似稳重的中年人，他下注的准确率一直偏高，赌得也很谨慎，臺面的筹码在慢慢增高，我将他视爲“红灯”。后来有一靴牌，前面开出了两条四连庄，一条四连闲，另有六连庄、六连闲各一条紧贴一起。
提示：传统看路法认爲，前面或四连或六连，代表庄闲齐头时买反方向的可靠性高）。
若干手后，又出了一条四连庄，于是，他在第五手重锤出击买闲，结果又是庄，他输了这一手后，便暂时忍手，到第七手，他以更重注买闲，竟然还是庄，我看到他咬咬牙，一手比一手重地连续追买闲，追到第九手，他臺上的筹码输光，便掏出腰包挖出最后的一点现金，仍押闲，结果第十手还是庄，他输光了所有的钱，就一动不动的坐在座位上看荷官继续开牌，第十一手，终于开出了他呕心苦盼的闲，他长叹一声，黯然离开。
（这条长庄，我由头赢到尾）。这是一个比较极端的例子（但绝对真实），也有很多没那麽极端的例子，通常要拉锯若干靴才会输光。网友“别问”对此也有深刻的理解，我们不妨翻看他的一个旧贴《见树不见林》：
经常在杀手里出入的人可以发现一个有趣的现象 每个週末去看看排行榜 那就是一个活生生的“赌场实录” 怎么说呢?? 输光筹码的人竟然比赢钱的人(哪怕只是赢100元)多了不知多少??现在让我们做个有趣的假设 如果杀手把游戏规则修改变成
a每次的最大押注为10000元 最小不限)
b每个押注者 在每靴赢到5000元后自动停止下注,直到下靴游戏重新开始 一个週期结束后 你会发现将会大为改观 输的人会大幅减少 而赢的人增加了 信不信?------------------------------------------8 }) R你信不信？我信！不但信，还深有体会。看出问题在哪里了吗？
问题就在于：多数赌徒在输钱的时段下注过多过大
我认爲，赌徒输在这个问题上的钱比输在大数法则上的钱要多得多！
那麽，解决问题的出路在哪里呢？
有位网友叫“Macaufan”，偶尔在论坛上发帖，由于他的网名与一句广东粗话谐音，所以我起初并不留意他。但在最近的《胜算在握？博奕的数学理论发展今昔》一帖中，赫然发现他原来是位资深的21点职业赌徒。
凡21点职业赌徒，都有很强的数学观念，对赌博上的一切数字都讲求精细准确。
我查看Macaufan 过往的帖子，完全符合上述条件。但他另外还说了一番令我觉得惊讶的话
But one thing has been in my mind for a long long time, have not tried yet...is luck. If luck exists, and if we know how to catch it, then maybe we can overcome the samll advantage and have some profit in long 这段文字的中文意译爲但有件事萦绕在我脑海里很长时间了，还没有试过…那就是“运气”，如果“运气”存在，并且我们知道怎样去把握它，那麽我们也许就能克服那轻微的劣势并在长赌中取得利益。
这样的话，如果由一般人说出，是不足爲奇的。但在21点职业赌徒的脑子里，从来都只有精确的数字在转动，说到“运气”，那只是他们嘲笑的话题，我相信，如果在bj21.com的21点论坛说这段话，是会被人当傻瓜来教训一番。作爲一个身经百战的资深21点职业赌徒，Macaufan仍能持有这样的想法并公之于衆，实属难能可贵并值得我们深思！职业赌徒何乐威(L.G.Holloway)在他的《Full-Time Gambler》一书写道：“关于周期模式，你只要记住下面的説明：运势又五种不同的模式：好运和坏运，长运和短运，还有摇摆不定。对应之道很简单，运势往那个方向走，跟着走就对了；如果是摇摆不定，你可以有两种选择：要嘛罢手不玩，要嘛跟着摇摆不定。只懂得直綫思考的想法是非常狭隘的。
也许有些网友不知道何乐威，那麽看看他和儿子的一段经典对话会对他有一点瞭解。
Holoway had a son who graduated MIT and was reputed to be a mathematics genius. "Dad,""
said the son one day, "you can't beat a casino. You can't overcome the odds. You just can't."Holloway told me he replied,
6 A9 F* Q1 v6 u! y3 b2 d7 ["You're right, son. You 're absolutely right." He paused.: m6 \4 t( b* H7 l8 m& i( F
"By the way, this house we're sitting in? That new automobile outside? That hefty college tuition I paid for you for four years? They all came from casino winnings. But you're absolutely right.
这段话的中文意译是：何乐威有个毕业于麻省理工并被誉爲数学天才的儿子。“父亲，他儿子有一天说，你不可能战胜赌场，你不可能超越赌场的优势，你真的不可能。
何乐威告诉我他这样回答，你是对的，儿子，你绝对是正确的。”他停了一下，“顺便说一下，我们正坐在里面的这个房子，外面那辆新车，我付你四年那昂贵的学费，这些全都是从赌场赢回来的。但你绝对是正确的。” 摘自Lyle Stuart的《Winning at Casino gambling》这老头还真逗，我第一次看到这一段，忍不住笑出声来。从另一角度看，老何被儿子“插”时，他不是火冒三丈地跳起来教训儿子，而是幽默平和地以事实还击，这是职业赌徒应该具备的性格。我们常有机会在赌臺上被赌局“插”，如果每次被插我们都跳起来以重注还击，那就像我前面举例的中年人一样，很快就会“阵亡”啦。
是时候揭开谜底了，真正的微笑心法只有一句口诀，就是：把握幸运时段，永远跟随大势。
什麽是“幸运时段”？
H, I+ A: B就是前面所说的赢多输少的Happy hour，就是Macaufan所说的“运气”，也正是何乐威所说的“好运周期”。
有人可能会觉得“幸运时段”或“运气”这两个词不科学，那麽，不妨将口诀改爲把握赢多输少的时段或“把握输、赢分佈的规律”
这麽说，听起来就科学了，但太累赘，我还是喜欢说幸运啦。现在，我们知道口诀了，但，该怎样去运用呢？也就是说，怎样去把握运气？又如何去跟随大势呢网友微笑的百家乐投注方法 - 补充篇
微笑兄起笔于二零零五年四月二十五日，内容言之有物，发表期间好评如潮，点击率更打破海燕论坛所有旧贴的纪录，实为一篇启发新赌友思维难得的好文章。虽然在当时发表期间偶然会停滞不前，诱发阅读者破解百家乐奥秘的渴望，更曾引发一轮催写骂战，可惜文章最终伏笔于晨光初露，在重要高潮之处慢慢地退却下来，真相未大白于天下，当时有不少人仕包括笔者实在感到有点可惜！笔者甚少观看由微笑兄主持的「各地赌场趣闻」 网页，但一天偶然在该处略读，得悉微笑兄将发表《微笑心法漫谈》，似乎欲将《微笑心法续》弃如草履；那么当日的心法精粹，将可能永远石沉大海，好文章由此十清一浊，难逃败笔的命运。因缘际会，余虽不才亦不喜好理会别人闲事，但性由心发，该篇文章没有完成，不单是该文章的瑕疵、也是微笑兄的遗憾、更是大家的损失，亦引起笔者无名的失落。物随常理，起承应当转合；故此，徵得微笑兄的同意后，在下代为执笔，希望为该篇文章画龙点晴，写上完美句号。微笑兄珠玉在前，我会尽可能依随他的文笔风格完成该篇文章。虽然我曾想把文章接在旧论坛旧贴处发表，与《微笑心法续》续前缘；但为了增加新论坛的点击率，故最后决定于此论坛内发佈。由于书写需时，也要顾及微笑兄的文风，所以文章将会分节发放；但保证最终完结篇最迟将于二零零六年四月二十五日贴上，那时刚好为《微笑心法续》的一周岁-
真正的微笑心法是：
把握幸运时段，永远跟随大势。
精句所言甚是！但什麽是“幸运时段”？ 怎样去“把握赢多输少的时段”或“把握输赢概率分佈的规律”，精粹始终还没有被道破。在未揭开神秘面纱之前，我想为大家先说一个故事："
三、故事一则 从前，有一位老僧人，他才学广博，并精通医术；他有两位弟子，他们偶然会跟随老僧人上深山採药。但他每次上山，都只会带同一位弟子随去，其余的一位便要留守在寺里打点寺内的工作。
有一次弟子甲随老僧人上山採药，完成了工作后，两师徒便停留在山上的十里亭休息，然后再下山回寺。十里亭位置虽然居高临下，可以远眺各方，但由于四週为云海，很多时候景物也会被云雾覆盖起来。
这次老僧忽然站起来，用手指指着东面一远处然后问弟子甲：「前面你看见甚么？」，甲弟子小心观察，他看见云海中有一山峰突出，便回答老僧说：「是山！」，老僧只微笑而不语。又有一次，到弟子乙随老僧人上山採药，完成了工作后，两师徒亦停留在十里亭处休息，这次老僧又忽然站起来，用手指指着东面同一远处然后问弟子乙：「前面你看见甚么？」，乙弟子战战竞竞地细看，他看到云海中偶现一片汪洋，弟子乙便答道：「是水！」，老僧再次只微笑而不
后来又有一次，因寺内没有工作，老僧破例带同两位弟子一起上山採药，完成了工作后，三师徒依旧停留在十里亭处休息；这次老僧又站起来，用手指指着东面那同一处，然后问两位弟子：「前面你们想会是甚么？」，
弟子乙答：「是水！」。一时之间，一个说山，一个说水，他们各持己见争论不休；最后不约而同地要求老僧来评个道理，分辨谁是谁非。刚巧一阵强风吹过，大风把四周的云海也吹开来，他们再远眺东方那处，只见有一座奇特大山，在山腰处有一大凹陷处，雨水聚集形成一个大湖，湖水遥远望去就像是汪洋的平面。这时两弟子才恍然大悟，明白相同的远方虽然是山，但有时也是水。老僧哈哈大笑说：「格物必先要观其全貌，管中窥豹难得真像也!
四、「山」与「水」的争论, 统计学家说：百家乐每一手的开牌结果都是一个独立事件，前面的路跟后面的结果完全无关；而且，百家乐的牌路多得难以胜数，从几千靴里面找出来的规律，只不过是“象”的一小部分，用它来判断后面的开牌结果，从而决定下一手的投注，最后必定是死路一条，这是「山」的理论。.
赌场老鼠或赢家却说：我们会在能够赢的牌路里尽量赢，在会输的牌路里只会抽身作壁上观，便能达到赢 多输少的目的；我们会把握在一靴牌内的一小段，在“适当的时候”避开或下重注，就能在赌场内稳定地赢钱，这是「水」的理论。
~微笑说：“赌百家乐，最关键处，就是下风时要忍要停，不可急躁，慢慢等待连赢机会的出现” 。问题终于回来了，到底忍甚么？何时是连赢的机会？？怎样寻找所谓“适当的时候”来提高胜率？？？到底怎样寻找赢多输少的Happy hour，或掌握幸运时段?: 微笑心法说要见微知着、要鲜活灵动、要无为而无不为……；难道真的是“法无定法”！…… 『看"路"是没有用的，因为没有必然的"路"，所以也没有必胜的赌法；任何的投注方法故此也有死穴；无论是那一种，都不会一直地输，也不会一直地赢，而是有时输，有时赢。拿任何一个格式在赌场上一直投注下去，机会永远是输赢参半。微笑心法也没有例外。』, 笔者绝对同意以上这番说话！那么微笑心法和其它的投注方法，在百家乐面前，永远也是手下败我想看到这里，大家可能会认为笔者对挑战百家乐的态度，又是跟其他理论大师的结论都是一样吧。但请你们耐心地看下去，最后我想起码会有一阵微风，助大家吹开前面的一点点云海，让大家能看清楚一些投注法与百家乐的全像！
五、关于必胜法
虽然大数法则暗示这世上只应有「山」，不该有「水」；但偏偏发表必胜法的朋友却前仆后继，多如雨后春笋；更有一些朋友拥必胜法而自秘，说得超凡脱俗，但在吹嘘一番后，方法始终欠奉。笔者现在也来凑凑热闹，把「水」论必胜。
1. 必胜法的条
有一些朋友发明的必胜法确能于一段时间内赢钱，但他们能赢钱的原因并不在于该方法，而是在于它们使用的缆式。
这类朋友通常使用不同的缆式来投注，由于二式缆、三式缆、四式缆…等的取胜机率依次序为75%、87.5%和93.75%等等，这些高的取胜率很多时候会被误会为是该方法的取胜率，实质却是缆式的成效。要分辨取胜率是否来自缆式，简单的计算公式是：
断缆率 = 断缆次数 ÷ 投注次数 x 100%
假若一种自称必胜法使用三式缆下注，玩了100次，断了11次缆，断缆率是11%，这个方法跟三式缆的本身断缆率12.5%十分接近，故此，此方法便不能算是必胜法了。
其实要分辨投注方法的取胜原因是否源于幸运，是需要一个有效的样本数来评定，但到底多少的样本数才具有代表性？
在概率原则上，虽然没有一个标准的数字，可以用来评定多少个样本数才能证明一个投注法的成效；但却可以用该游戏的样本平均数(Sample mean)的标准差(Standard deviation)来推算。一位精算师计算过，如要达至信心水平(Confident level) 为95%，而样本平均数在真实平均数(Actual mean) 正负误差在1%之内的情况，那么以百家乐来说，一个必胜法就需要有33,944个样本数，来证明它的实效。即是说任何一个自称是必胜法，都需要经过33,944次的投注后，如那方法仍然可以取得盈利，那么这个方法就可以真的称得上是一个必胜法了。
此外，我也希望那些抱着秘而不宣必胜法的朋友们，计算一下你们方法的断缆率，和想一想你们的下注样本数目；现在你们还够胆说你的方法是必胜吗？
从这个角度看，找「水」并不是一件容易的事情！
百家乐的必胜法是否存在？
山里要积水成湖，就必须要有聚水的条件，水有向下流和蒸发的特性；要聚水就应该要有一些凹陷处或隐蔽的地方来养水，水聚而不洩，就可以成湖；否则水来水去，便会白忙一场。所以如果能找到凹陷处或隐蔽的地方，理论上就可以间接证明了水存在的可能性。
掷钱币是一种独立事件，一个钱币若被连续掷了十次，而该十次的结果是「公」，第十一次掷出「字」的机会依然是二份之一，第十一次的投掷结果是不会受到前面的十次结果而影响的，但很多赌徒却持相反的意见，这是着名的「赌徒的谬误」。
掷钱币的理论通常会被引用至百家乐的游戏中，很多数学家同样认为前面出现的庄闲结果，对后面的开牌结果是完全没有影响的，这便是「数学家的谬误」。
百家乐并非是一种完全独立事件的游戏，它的结果源自开出的牌点组合。虽然一靴牌或十靴牌的组合是天文数字，但牌数、点数与博牌方法始终是有规限的，已出过的牌不会再重复，性质属于互相排拒；所以前面的开牌结果与后面的开牌结果不可能完全没有关联。
大家可能会说：很多懂得写电脑程式的朋友，不是己经使用了程式测试过无数靴的牌，并得出了「数学家的谬误」的结果吗？
不错，因为他们大都是以这样的模式来做测试：输入各式各样的牌路，然后比较各种组合的下「一」把开出的庄和闲比率；这样必然会发现比率结果是二份一, 故结论亦必然是 “山里没有存在着凹陷处，因而也没有可能有水”。这些朋友亦通常会产生使用长缆的理论，以大量的注码来取得一点点的盈利。这种思维犹如只在远处或山下处找凹陷位，是很难发现它们的存在；要找凹陷处，就必须要行多一些路，住山的深处去找！
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笔者实在抱歉，需要以今天的我打到昨天的我，因旧海燕论坛有一位高人「好运赢钱」兄(但不知现在是否仍然好运)，其实他早已找到山里一处凹陷的地方，但由于当时笔者仍然死抱着「数学家的谬误」思维，故此曾经在以下的贴，错误地引导了一些朋友，现在谨此致歉：
就以「好运赢钱」兄开辟的小径，引领大家到其中一带凹陷处吧。举例，一种投注法如以BBB或PPP作为死穴，理论上是没有分别的，因为数学家说它们的出现机率同样是八份之一现在大家不妨看一看自己手头上的路纸，或以电脑程式测试以下的两种情况
第一种情况是以连续四把为一个单位，假如第一把是庄，接着的三把便使用三式缆追买庄，即是追连，赢一把即停；死穴是PPP。) 另一种情况也是以连续四把为一个单位，假如第一把是庄，接着的三把便使用三式缆追买闲，即是追跳，赢一把即停；死穴是BBB。
请比较它们的断缆率，你很快就会发现，就算剔除了庄的抽水，庄后追三把跳(闲)，比起追三把连(庄)来说，其实是一种愚蠢的行为！
「唯山论」的朋友们，请将思维由“前面的庄闲结果对后面的「一」把结果”，转换到“前面的庄闲结果对后面的「几」把结果”；这样就有可能让你们看到，山中是有凹陷处的存在。
必胜法与必输人
有一项关于必胜法的概念经常被错误假设：必胜法必需是99%把把押中，或100%百发发中。我们试分析一下赌场优势(House edge) ，赌场里的游戏一般只有一至几个百份点的优势，但却已足够在与赌客的竞争中，取得广泛性及压倒性的胜利。
有些人可能会不同意，认为赌场的胜算在于赌场老板的本钱比他们多，赌檯有限红等因素所致，但如细心地观察一下赌徒的行为，便会发现大部份赌客在输光了身家时，他们的注码仍然没有到达赌檯的上限，更不用说到达贵宾厅里的真正上限了。
赌场真正可以谋取暴利的原因，源于以下两种遗传基因：第一种是「人类在参与兴奋活动时会容易上瘾」，与「人类在压力下倾向短暂失控」。这两种先天元素会使赌博参与者陷入赌又输、输又赌的恶性循环。
一般来说，拥有高情绪智商(EQ)的人才适合参与赌博游戏，但自制能力高的人，他们的性向是不喜欢赌博的；偏偏那些带着心理缺陷的人，才喜欢整天流连赌场。
这群人士不少是因为空虚、过份自信或自卑，他们以赌博来发洩、逃避、表现自我或寻求剌激。情况是一群缺乏自控的人却参与一些极需自控的游戏，所以不难理解一败涂地赌客多不胜数的原因；亦不难发现，经常输大钱的人，不单是赌场内的失败者，他们往往在事业、家庭及人际关系中也是失败者，种种现象都与低个人自控能力有关。赌客必需明白及承认以上两种先天性的劣势，才可以较客观地处理种种赌博胜负的问题。赌场最重要的策略是要使赌客失控，故此，赌客最重要的反击策略是要保持自控；赌场只需要几个百份点的优势便可以打败赌客，相对来说，赌客亦只需要拥有一些只有几个百份点优势的策略，便可以在赌场内生存。
所以赌客不应太着重必胜法，着眼点应放在情绪控制与风险管理方面。必胜法是次要，自控是首要，以上才是长期取胜的根据。
有关必胜法的部份已经完结，下节将会重返主题"
六、决定幸运与不幸的「路」
不假思索的人通常会说：所有「水」都是一样的，没有甚么分别。其实水的外貌虽然差不多，但内里的成份却可以很不同。例如，海水盐份较高不能饮用、河水和井水虽然比较淡，但因受污染或存有细菌，同样不适宜饮用；只有经过科学处理过的自来水和蒸馏水才乎合安全标准，所以水是有等级之别。
但「水」并不是幸运与不幸的全部元素，无论是那种等级的水，也需要选择它们合适的「路」才可以发挥最好的效用。因一条合适的「路」可以使一些原本是混浊的水得到过滤，污水变成清水；相反，就算是纯洁晶莹的水，假若流进一条不合适的骯脏掘头「路」，就会变成一潭死水，使得必胜法的使用者信心尽失，不单怀疑他们的方法，也会怀疑他们自己。此外，同一条「路」对一些方法可能是好路，但对另一些方法则可能刚刚是死路。廿一点游戏的算牌客，只会选择在真十以上才下重注，原因这时候是庄家较易博爆牌的好「路」。同样道理，用于百家乐游戏的任何一种投注方法，包括微笑心法，都需要找出一种适合它们的「路」，才应使用该种投注法或重注出击；否则任意将投注法用在不合适的「路」上，就会凶多吉小。懂得选择投注法正确的「路」，在它们出现时才使用该种投注方法或下重注，结果就容易变成Happy hours；相反不理会「路」的种类而胡乱使用投注法，无论那投注法本身有多完美，结果都有机会成为Unhappy hours。所以懂得如何选择合适的「路」，就等于可以掌握“输赢概率分佈的规律”，亦即是可以把握「幸运时段」。7 n# L6 J( V5 ^8 _. c
所谓“把握输赢概率分佈的规律”，其实就是要对已开出或将会开出的庄闲情况有一个全面的判断。相信大家还能记起前面老憎的故事，若需要合理地判断情况，那我们就必需要看清楚事物的全貌。百家乐游戏提供全貌的资讯倒也不少，有出牌的点数、出牌的张数，但最多和最方便赌客採用的，还是已开出的庄闲情况，如庄闲数目与形态等等。
以开出的庄闲情况来推测未来的开牌结果，就等于俗话所说的「看路」，但文章前面不是已经说过「路」是千变万化的，「看路」根本是没有用的吗？七、规律养鸟与不规律捕
对！因传统的「看路」方法会使赌客容易产生滞后的思维。相信大部份赌友都有一个经验，就是那些大路、大眼仔路、小路和蟑蝍路在某一段牌局好像很准，是连就连、是跳就跳；但不到多久后便好境不常，越有信心的「路」就越容易爆，越跟「路」押就越输得快，本应齐脚时就变成长短脚、单跳就变成长龙、冯庄(闲) 连就变成冯庄(闲) 跳等等…，害得大家连输几把后便离檯而去。
这种情况的出现是由于一个趋势或规律在未形成前，赌客看不出端倪，不会贸然下注；在趋势或规律开始形成时，他们又半信半疑，大部份赌客仍不会下注，而下注的也不会下重注，待到趋势或规律正式形成后，这时他们在心理上便感觉得较安全，所以便会押注，甚至乎押重注，可惜在趋势或规律成熟的时候，这正是它们接近完结之时，幸运的还可以在未变化前押中一两把；不幸的，便会在这个最有信心的时候押中「爆路」，好像是当黑似的，自然地走进了大陆赌神所说的养鸟与捕鸟的陷阱里。
现在举一个例子来说明以上的情况：
在一段不规律的短路牌后，出现了第一次的三连庄，因为是第一次出现，大家对它没有特别感觉，接着开出了一个单闲和一个双连庄，这时有一部份赌客可能会估计这个双连庄会跟前面一样，开出齐脚三连庄，所以他们在这把押庄，但大部份人仍然半信半疑，不敢下注，而结果又真的是开出了第二次的三连庄；跟着又开出了单闲双庄，相信这时大部份的赌客也会跟押庄，假若这把胜出的话，全檯人也会非常雀跃，认为是开出了好「路」让他们赢钱，接着再出第四次单闲双庄时，大家就会一窝蜂地重注押庄，结果就爆了「路」开闲，把上一把的盈利也全部输掉；而且，那个单闲亦有可能变成长龙闲，押它单跳又会再输。所以这些所谓好「路」，会使赌客的思维停留在前面已开出的结果，实际上未必可以帮他们赢钱，反之一爆「路」大家就注定要输钱。
看到这里，可能有一些朋友会认为既然「跟路」不行，那么「追爆路」可以吗？以下又举一个例子说明：有一段「路」连续开出了六把单跳，例如庄闲庄闲庄闲，有些人认为继续跳的机会不大，所以会用缆追爆路，即见庄买庄或见闲买闲；他们的确有机会赢几蚑X，但长期使用这策略终有机会遇上几次连开十多把单跳，一至两次断缆就会使他们连本带利的把以前所赢的都输掉，更有可能吓至以后也不敢以这种策略押注。
以上这些传统的「看路」法，容易引至赌客思想滞后，而且亦并没有任何依据，只是投注者对未来开牌结果的个人一箱情愿看法而已。可是使用任何固定格式的投注法前，如微笑心法，我们还是必需要参考前面已开出的庄闲结果，来决定是否用该方法下注，但我们要看的并不是「路」"，而是……。
博彩行为的经济分析
广义的博彩是指人们面对不确定事件、因素，进行选择或决策。所以一位青年经济学者薛兆丰认为人生下来就要赌。他说："一个人，生来就要选择，生来就要投资，生来就要投机，生来就要赌 ─这四种说法，指的是同一种行为。买个鸡蛋，是赌它不臭；读大学，是赌将来会更体面；买彩票，是赌自己会中；不买彩票，是赌自己会不中；娶老婆生孩子，是赌自己能享受天伦之乐；不娶老婆，是赌自己会为婚姻所累。 "薛兆丰这里所说的（除了购买彩票外）是广义的赌，广义的博彩行为。
博彩与投资的区别（一）
许多人，包括一些财经、政界猛人，名人也不知道（或者假装不知道）博彩行为与投资行为的分别。
香港财经界名人曹仁超先生对于赌博与投资有如下见解：
其实赌钱不须过澳门，不少人将一生储蓄买层自己供起楼已算是豪赌，还有赌期权，赌外汇都是赌。
其实赌便是权衡风险、得失或然率，如形势对己方极之不利仍然去赌，系极之不智行为。金钱从来讨厌蠢人，如果连评估风险都唔晓便贸贸然去赌，想唔输都难。
赌与投资只有一线之差，赌的赢而只有 45%，输面55%，赢出必须依*运气。投资是利用数据分析、评估风险然后才下决定，赢面51%，输面49%。如事先不深入了解及评估风险便贸然投资，其实与赌没有分别。
以上"金句"是引用自曹仁超专栏文章《赌与投资一线之差》（《信报》，2004．11．25，第九页）。曹先生以通俗的语言，生猛的例子去说明赌与投资的关系，其机智、辩才令人佩服。不过由于曹先生是为一般投资者而写的通俗文章而非学术论文，故对"赌"与"投资"的区分难免有失诸于粗疏。由此亦可反映出一般投资者对"赌博"与"投资"的认识存在误解。
投资与博彩最本质的区别是甚么?
笔者认为，投资与博彩最根本、最本质的区别在于：投资者可以利用对冲（hedging）的办法化解风险，达致完全避免损失；但赌徒一旦参加赌局就不可能化解风险。博彩是"为一个不确定的结果打赌或下zhu"，投资是"在获取相应的报酬时承担一定的商业风险"。投资者倘不想"承担一定的商业风险"（也意味着不能获得相应报酬）则可以采用对冲策略化解风险，但赌博中的赌徒没有任何策略可以化解风险。这是投资与博最本质的区别。
博彩行为的经济分析（二）
从金融学的角度观察投资与赌博，去年笔者在中山大学听课，林文俏教授举的例子较为深刻。
林教授说，在某些情况下，赌博看起来像是投机。譬如鲍尔和玛丽对美元与英磅的远期汇率持截然相反的态度，他们可能为此打赌。假如一年之后，英磅的价值超过了1.70美元，鲍尔要付给玛丽100美元；如果少于1.70美元，则玛丽付给鲍尔100美元。这里只有两种结果：（1）1英磅高于1.7美元或者（2）1英磅低于1.70美元。如果鲍尔与玛丽对这两种可能的结果出现的概率持相同意见，而且谁都不想输，那么每种结果的概率p＝0.5。在这种情况下，两人的预期收益（expected yield ）都为零，每个人都有赌一把的一面。然而，更有可能的是，赌博源于鲍尔和玛丽赋予结果的概率值是不同的。玛丽认为p＞0.5，而鲍尔则认为p＜0.5。他们主观地认为两种不同的前景，经济学家把这两观点的差异称之为"异质预期"。在这种惰况下，投资者（例如鲍尔和玛丽）在一年前买入或卖出远期美元都是属于投资或投机而非赌博；而两个人私下打赌100美元，博一年后美元汇率高于或低于1.70美元则是属于赌博。
赌博享受过程 投资重视结果
投资者的目的是追求投资"回报率"（rate of return）。在投资活动中，鲜有投资者认为其投资目标是为了寻求娱乐（recreation）才参与投资活动；以及在投资期间，从投资过程中享受游戏一般的乐趣。 赌徒既重视事件的结果，亦重事件的演变过程。所以不少参与赌博的人多会全程投入：一些押注某队球队胜出的赌波者十分关心该队的阵上表现，甚至通宵收看比赛过程；一些在赌场百家乐台押注了庄（或闲）的赌客也会为押注己方的甩牌者吶喊、助威或暗中祝福......，这些行为都是赌博者重视赌博过程的表现，并在赌博过程中得到娱乐。 投资者关注的重点是"结果"，即最终的投资回报率是多少的问题。例如不少购买了蓝筹股的投资者，买了股票后长期持有，等待收股息，不必每天关注该只股在市场上的走势、上落，也是说作了投资决策后，回报的实现过程是怎样的，不必重视了。事实上，我们也未闻有人声称在投资过程中获得娱乐这回事。
娱乐渗透于赌博
也许有人对赌博行为带有"娱乐"成份、赌博具有"娱乐"功能，有所质疑，质疑者甚或提出"中国人嗜赌成性"、"中国人参与赌博的目的就是追求发财、暴富，没有多少人会享受赌博的娱乐过程 "这样的论点。 认为中国人特别嗜赌，窃以为只是一些人的直觉或偏见，不是统计数据推导出来的结论。至于认为中国人不会享受博彩的娱乐过程亦属大谬。只要你走进澳门葡京、金沙等赌博感受一下现场气氛；呼卢喝雉、欢声阵阵，你就会深信，确有不少中国人在赌博过程中获得娱乐。而经济学家张五常、黄有光等人在拉斯韦加斯亦眼见有中国人在拉城赌博行乐，享受人生的。1970年诺奖经济学奖得主萨缪尔森（Paul A.Samuelson）则认为赌博不产生任何商品和服务，但有"娱乐作用"。外国的研究者发现："有较高收入的游戏者说他们参加（赌博）游戏更多地是了娱乐，而有较低收入的人则说他们是为了赢钱而参加（赌博）游戏的。"（《新帕尔格雷夫货币金融大辞典》第二卷，页599）
由上面所举出的实证和权威人士的观点足以证明；赌博具有娱乐作用，而投资则没有。
在台港澳，有一位受不少赌徒，或准赌徒崇拜的人物─戴子郎。他是台湾人，因为写了好几本有关赌博及教人如何理智地赌博的书而被誉为“ 台湾赌神”。早年，笔者曾读过戴子郎写的一本书，叫《如何赢澳门》（壹出版有限公司，1996年7月版），发现文笔好，布局不俗，掌握了说 “古仔”的一套技巧，令人“信服”他说的“道理”。
在其它教人如何赌博，战胜赌场的书里，戴子郎曾认为：祗要掌握好算牌技术，赌徒可以在赌廿一点（博戏），平均地赢钱。戴说，他之所以能成为职业赌徒，并长期地平均地赢钱，主要是他掌握了廿一点博戏的算牌技术。不过最近他也承认，依照澳门赌场的牌规，纵然是顶级高手，也不能平均赢钱；只能减少输钱而已。
书名叫作《如何赢澳门》，但实际上并没有整理出一套战胜澳门赌场的方式和办法，“吹水”而已。
戴子郎的著作较一般坊间的“赌博秘技”、“赌博必胜术”、“赢钱秘籍”、“百家乐必胜术”……之类的书籍受读者欢迎，因为他毕竟说出了有关“赌”的本质，有关“赌”的道理；也由于他是理科学士，在台湾当过金融中介人（股票经纪），懂得从投资学的角度来谈赌，当然比坊间欠缺学术理论支持的杂书高出一筹，或一筹以上的。
例如 《如何赢澳门》中，戴子郎就表达出这样的观点（见第5至第6页）：
● 赌博与投资非常类似，都是把钱投出去而接受一个未知的结果。
● 赌博与投资之差异在于“期望值”；两者预期之结果。赌博之期望值是负的，投资之期望值是正的。
● 投资时，投资人也是希望会赚，这个希望在统计学上，是被支持的。
● 赌博时，赌客是在娱乐，在玩。既然在娱乐，当然应该付娱乐费。赌输，是应该的。赌博业，是最大的娱乐业。
笔者认为以上判断全对，没有花假，也没有吹牛，是如实地说出了赌博与投资的分别，也如实地道出了赌博与投资的本质。在以华文写作的、谈论赌博的著作中，有如此见识者，有如凤毛麟角。
是的，从回报率（或收益率）的角度而言，投资活动与赌博行为最根本的分别是：投资的期望值是正的；赌博的期望值是负的。一项投资（或投资组合）在作出决策之时，倘经计算评估，得出的结果是负值，投资者必定叫停该项投资。不单如此，倘有两项投资，例如Ａ组合及Ｂ组合可供选择，在风险相同时，投资者必定选择回报期望值高的，放弃期望值低的。
一项赌博（或赌博组合），在作出押注决定之时，纵然赌徒计算出这项赌博的投注回报期望值是小于零的负数，赌徒仍会押出注码。最理性的赌徒也只是在赌博Ａ还是赌博Ｂ中进行选择，即在风险相同时，选择负期望较小的那项赌博。（在这里可以提及的是，在澳门的各种博戏当中，百家乐的负期望值最低，所以最多人赌百家乐）。
至此，有两个关键的问题必须作出解释的是：
1、为甚么投资者需要选择期望值大于零的投资项目或投资组合？
2、为甚么赌博的期望值必定是小于零的负数？而赌徒纵然知道期望值小于零，依然“赌无返顾”将注码押出去？
编幅已够，下周续谈。
（《博彩行为的经济分析》之十六）
毫无疑问，投资者所作出投资决策，是以追求投资回报（报酬）最大化为目标的，投资回报期望值（expected value）大于零表示投资有正收益，小于零则投资遭受损失，即收益为负，或叫负收益。
倘在做投资决策时，决策者面临许多可选择方案，若仅以期望值来作判断（即假设各个投资方案风险相同）决策者是将每个方案所导致的结果乘上其概率，再去选择一个期望值最大的方案。因为这样才能达至投资回报最大化的目标。例如有如下两个投资方案：
求出两个方案的投资期望报酬，分别是：
甲方案期望报酬＝-100×0.2+0×0.3+100 ×0.5＝30
乙方案期望报酬＝0×0.1 +50×0.3+100×0.6＝75
由此可知，若以期期望值来判断，投资乙方案无疑是比较好的。
由此亦可知，投资者在作出投资决策时，在风险相同的情况下，投资者选择的投资报酬（回报）为正值的，越大越好。
为甚么赌博的投注回报期望值为负数，但赌徒却依然“赌无返顾”呢？这个问题非三言两语可以解释得清楚，但可以长话短说。
首先，并不是所有赌徒知道赌场所设置的各种各样的赌博游戏，其投注期望回报（或期望回报率）皆为小于零的负数。例如不少外地游客（包括以“自由行”方式访澳的内地旅客）不知道澳门赌场的角子机回彩率出奇地低，其投注的期望回报率大约是负60％，（这是说，喂老虎机100元，平均而言被吃掉60元，其投注回报的期望率是-60％）所以亦喜欢光顾角子机，但澳门的老居民，资深赌徒是没有多少个傻瓜是喜欢玩角子机的。因为从赌博经验知道：澳门角子机唔抵玩。
其次，赌徒（指参与赌博目标主不是寻求娱乐，而是企图追求财富增加的人）对可能拥有不确定性巨大财富的偏爱。因为赌徒是风险爱好者，他们企求在风险事件─赌博─得到暴富；赌博期望值只是一个长期赌博平均出现的数据，而不是投注每一赌局、每一博戏所开出的真实结果；倘有幸运之神眷顾，我投注这一局就可以全胜，投注回报率大大超出期望回报率。
（《博彩行为的经济分析》之十七）
有投资及赌博经验的人多会发现：在投资市场上做到平均获得净收益（Net Yield）不难；但在赌台上做到平均赢（average Winnings）简直是难以登天 。这是许多人的“宝贵经验”或“惨痛经验”。懂得经济学及金融学的人可以利用理论和数学模型论证以上判断。不过，有些所谓赌神、算牌专家是不认同的，他们不断“著书立说”、甚至开班授徒，宣扬和教授赌博“秘技”和“心法”，并扬言祗要依照他们教授的方法和算牌技术就可以打败庄家（Beat the dealer），做到平均赢钱 。这当然只是商业宣传，实际情况是：赌徒们学了“秘技”和“心法”之后，依然是一筹莫展 ─不能做到平均赢，只是著书立说者可以从出版商处获得“无风险收益”─版权费。
倘一位赌徒能够在随机率主导的赌博游戏中做到平均赢钱，哪末该位赌徒是做了上帝也不能做到的事，属于“超级赌神”无疑了。但问题是：1）无法在理论上推导出可以平均赢的方程式；2）在实证上又找不到可以平均赢的个案。
随机赌博是平均输
在与随机率主导的赌博活动中，赌徒间中赢钱，偶然赢钱或连续几天赢钱的个案时有发生，但要做到平均赢则是难以登天。倘有人发明了一套可以令赌徒平均赢的法则，并公开授以天下赌徒，他固然可以获得诺贝尔经济学奖，而全世界的商业性赌场很快就会关门了，博彩业也就在地球上消失了。
从理论上说，赌徒不可能在与随机率主导的赌场博戏平均赢钱。因为纵然赌场不抽佣金、赌戏的设计是公平的（即投注的期望回报为零），从数学模型只能推出这样的结论：赌徒与赌场庄家（dealer ）打个平手，不输也不赢。但实际上，赌场所设置的各种各样博彩游戏是要到赌徒平均输（average failing）：不是抽佣，就是赌规不公平（有些是小小的不公平，例如百家乐；有些是大大的不公平，例如澳门的角子机）。所谓公平赌博是指投注回报的期望值（expected value）为零的赌博。但全世界商业性赌场所设置的赌规，是令赌徒的投注回报期望值是小于零。正是由于期望值小于零，则长远或平均而言，赌徒必输。这是铁律，世界上没有甚么赌神、赌圣、算牌专家在理论上推翻此铁律。一些赌神、赌圣、算牌专家只能强辩，他们在实战中，在数十年的睹博、算牌生涯中做到“平均赢”。倘非吹牛就是他们幸运，手气好，长期以来得到幸运之神的眷顾。可惜，他们提不出让我们可以观察得到的事实去证明他们确实已达到“平均赢”的境界。
所谓“平均赢”的概念，赌神、算牌专家与我们凡夫俗子是相同的，指的是在长期的赌博生涯中保持赢多输少，而且做到投注回报总收入大于投注总支出。但赌场设计的赌规是令赌客“平均输”。期望值就是随机变量的理论平均值。赌博之期望值为负数，其含义是指长期及平均而言，赌客必输。
体育博彩能够平均赢
是的，笔者并不否认在有关体育（如赛马、球类）竞赛中（对信息与赛果进行判断）的赌博有可能出现平均赢的现象。这是因为在体育博彩市场，占有信息优势较大的参与者（赌徒）是可以进行类似金融市场上的套利活动（arbitrage activity）。金融市场上的套利是指利用现行市场未达至均衡的价格或是由于预期金融工具之间价格关系的异常变化，同时买卖不同的金融工具以获取利润的方法。套利活动还包括：利用两个市场某一个地方（例如价格、利率、风险水平等）的差异，借以牟取利润或避免风险的业务活动。基本方式是在一个市场低价购进或借入一种东西（例如黄金、金融票据等），同时在另一个市场高价沽出（或贷出）这种东西的相同数量，利用两个市场的差异来套取利润。由于套利可为投资者带来无风险利润，因而投资者在分散个别风险之余，将不断地寻找价值失真（即不等于均衡价值）的金融工具（例如证券）来套利，直到所有套利机会都消失为止。
一位职业赌徒个案
2005年5月17日，香港传媒报道一位姓李的失业汉，透过网上进行境外投注维生，因触犯“非法境外投注”条例而被警方拘补的新闻。这是一个赌徒在体育博彩市场进行套利的例子。这位李姓赌徒是利用不同市场（香港、深圳）的赌波公司对同一场足球赛事开盘价格差异；或同一个地区（香港）的赌波公司在同一场赛事在不同时段报出不同的开盘价格进行套利活动。例如，英超联赛煞科日，修咸顿（主场）对曼联（作客），基于修咸顿要护级，而曼联又多支持者，这场球赛赔率由初开出至比赛前的一刻，出现颇大的变动。在煞科日赛事星期天中午时段，曼联赔率为2.1倍，这时李先生押注曼联二万元；其后曼联赔率不断转热，至开赛前一小时（即晚上九时），赔率跌至1.8倍，相反修咸顿则为2.1 倍，此时李先生再押注二万元修咸顿，这样不论修咸顿还是曼联胜出，李先生肯定可以获得利润2000元，因为李先生40,000元投注，而肯定可回本利和是20,000×2.1＝42,000元，即有2,000元是净利润也。
以上例子是李先生利用一个市场（香港）某种博彩工具（例如「曼联」胜出）在不同时价格不同而进行的套利活动。至于两个不同市场（例如香港、深圳），对某相同的博彩工具（例如曼联胜出）价格不同，李先生则可以同时向两个市场买卖同一博彩工具而获得无风险收益。假设英超联赛煞科日的曼联对修咸顿，香港睹波公司（赛马会）中午的报价（赔率）曼联2.1倍，修咸顿1.8倍；而同一日中午，深圳的赌波公司的报价（赔率）是曼联1.8倍，修咸顿2.1倍。李先生可以在香港买入（投注）曼联，在深圳卖出曼联（即投注曼联的对手修咸顿），这样李先生便可成功套利了。
从投注上，李先生所得到2,000元赢利是完全没有风险的，即不会出现意外的收益或意外亏损的情况，他是在意料之内笃定获得2,000元净利，也就是属于无风险收益（return on risk-free）。
投资者所追求的是高回报率的无风险收益；而赌徒所追求的是平均赢。但从实证来看，前者有人做得到，后者则不能在与随机率主导的博彩游戏中做到平均赢。
作者附言
1、因手民之误，上周芜文漏打了一张原稿（约300字），由于对全文意旨不做成伤害，故不拟补回该段字文了。
2、上周芜文表格中甲方案，股票Ａ的投资回报之数据应是-100。
3、赌徒能否在博彩游戏中平均赢，是博彩经济学中的关键和重要的命题，值得深入讨论，接连三篇芜文祗探讨了一部分，接下来的几篇仍会就这个命题展 开分析，祗是文章标题有所改变而已。
（《博彩行为的经济分析》之十八）
1970年诺奖经济学奖得主萨缪缪尔森曾说过：“除了娱乐作用，赌博不产生任何的商品和服务”。这是西方受过正规教育的人所知道的道理。
因为这个道理，萨老是清楚明白地写在风行半个世纪的经济学入门课本《经济学》上。许多教经济学的老师都认为：赌博只是一种游戏或娱乐
，博彩业当然是列入娱乐行业了。
“不产生任何的商品和服务”是博弈（或叫游戏）理论中的“零和博弈”（Zero-Sum Games）最大特色。是的，许多博彩理论都会清楚明白告知读者：“赌博就是零和游戏，只能令财富转移，而不会创造任何新的财富的”。
赌博既然是零和博弈，那么当你已确知：赌徒的一方是“平均输”，就必须知道赌场的一方是“平均赢”。这是一个正确的逻辑判断。
是的，赌场是平均赢，是妇孺皆知的事实，而不仅是一个逻辑推理问题了。更进一步的追问应是：赌场能够做到平均赢的（理论）根据是甚么？此正是本文要讨论的命题。
赌场不拒赢钱赌客
许多赌场老板说过这样的话：不怕你精，不怕你呆，最怕你不来（不光顾赌场）。最不受赌场老板欢迎的赌客不是甚么赌神、算牌专家，而是：只赌一把，不论输赢，不再回头（即不再来光顾赌场）。是的，以高成本投得赌牌的赌场老板，或者是开得正规赌场的投资者，怎么会害怕芸芸众赌徒之中有几个甚么赌神、算牌专家，或少数人士可以赢到赌场的钱？其实，有少数人能够赢到赌场的钱正是赌场老板的企求之一。全世界有哪一家正规的商业性赌场老板会愚蠢到将赌规设计成：每一把，每一局赌场皆胜；每把、每局赌场都是“有杀冇赔”。因为这种“ 有杀冇赔”的赌场是没有赌徒够胆长期光顾的。笔者相信：这样的“有杀冇赔”赌场开张不足一个月就关门了。
赌场老板是不会害怕个别赌客赢钱的，相反，他是希望有个别赌客赢大钱，因为这样才有利赌场宣传和招来。据说，港澳名人叶汉曾在拉斯维加斯金殿赌场赢了大钱、赌场老板不单不怒，不怨，而是和颜悦色地向叶先生表示祝贺，并给予特别奖励：一辆名贵轿车，招待更豪华、周到。这是生意之道，追求利润最大化的赌场老板（或高层决策人）岂有反其道而行之：拒绝有可能赢钱的赌客？
稳赚不亏的秘密
是甚么原因导致开赌的稳赚不亏？而进赌场的赌客却是久赌必输？是赌场老板更有钱、更有文化、更有智慧？其实这些都不是原因。这些条件很多赌客也具备，真正的原因有二。
其一是，赌规的设计些微有利于赌场，也就是说所有涉及赌客与赌场对赌的赌戏，其规则是让赌场占有轻微优势，令赌场的期望收益率略为大于零。
其二是，大数法则（Law of large numbers）能够发挥作用。
倘以上两个关键条件不具备，开赌不一定是稳赚不亏的生意；或者学术一点说，倘以上两个关键条件不具备，赌场亦不能做到平均赢，只能是偶然赢。编幅已够，下周续谈。
（《博彩行为的经济分析》之十九）
上文说到赌场能够长期稳赚不亏，主要是靠“两大法宝”，其一是赌规的设计轻微地有利于赌场；其二是大数法则能够发挥作用。这篇芜文就此个命题展开讨论。
作为商业性的追求利润最大化的赌场（或博彩公司、企业），它们所设计的“游戏规则”必然是于己有利，否则难以生存，这本是不辩自明的道理，但却有自称或被称为甚么赌神、算牌专家的辩称：有个别赌戏（如廿一点，即英文Blackjack）的规则是对赌场不利，故赌客可以运算牌技术将赌场打败，赌客可以做到平均赢钱。但实情是：纵然以往某些赌场的赌规、牌例设计有某点（些）漏洞，但现今，全世界所有公开的、营利性赌场，其所设计的赌规、牌例都没有甚么漏洞，都没有于赌客有利于赌场不利的赌规、牌例、所谓赌神，算牌专家皆无所施其技。最高明的赌家倘非“出术”、“出千”，他们与赌场的对赌只能是比普通赌客输少一些，而不能做到平均赢。有些博彩专家自称能做到“平均赢，那是他们与别的赌客之间对赌中达至的。因为在这种场合，赌场只是一个坐收佣金的中间人，赌客对赌必有一方是赢家，另一方是输家。所以赌博只在赌客之间进行，赌场只是提供有关服务，收取佣金的情况下，赌场更是不用冒风险，永远是“赢家”。是的，在当今的现实世界上，赌场不会设计出于己不利的赌规，这也就不会出现赌客击败庄家（赌场）的情况。
在理论上，赌场是可以设计出“于己大大有利的赌规”它不这样做，是基于追求利润最大化的缘故，不是赌场仁慈，不想宰客，因为赌规设计过分对赌场有利，赌客就不来，门堪罗雀，赌场就唯有关门一途。
赌场籍赌规只轻微地于己有利而日进万金（或以上）打下基础。但如何体现和量度赌场与赌客对赌中“轻微地于己有利”呢？这需要从赌场（或庄家）优势谈起。
赌场优势
美国有一个叫国际高智商组织Mensa，曾组织出版过一本书《AMERICAN MENSA GUIDE TO CASINO GAMBLING:WINNING WAYS》（台湾的林好容 、叶淑燕将此书翻译为中文，书名叫《赌场胜算》）内中谈到有关赌场优势时，有如下观点及判断。
●玩家（按：指赌客）口袋里的钱之所以会跑到赌场保险箱的原因，是赌场根本没付他们所该付的。他们并没有作弊，他们也没有耍老千，他们也不是靠玩家手气背或是太笨（虽然这样对他很有帮助），但他们靠的是数学。
●记住，一个对玩家来说期望值为负数的游戏，对庄家来说期望值就是正的。
●赌场不仅有先天上的，也就是数学上的优势，他们还有另一种很大的优势─很多很多钱。他们的“资本”远超过任何一个玩家，所以他们在游戏中撑得比玩家还久，不需要担心因标准差的震荡而让一些赌者大赢、中赢或小赢；赌场自然有钱应付这些赢家，并且继续从许多输家那边
赚钱。
以上几段话，说出了赌场的核心的，关键性优势所在，也说明了赌场稳赚不赔的根本原因。
说得更为概括和明白的是：
1、赌场具备先天的优势是，在与赌客对博的过程中，始终保持住一个正期望值，而赌客的赌博期望值是负数 。
2、赌场的资本雄厚，不惧某些赌客因为幸运之神眷顾而在某个时段赢了大钱。
赌博期望值
在赌场（庄家）与赌客对博过程，始终保持住一个正期望值，是赌场能够稳赚不赔的先天的也是核心的优势，所有商业性赌场都是围绕住这个优势而制订各色各样赌规。为了深入讨论，我们需要楚明白，何谓期望值（expected value）？
期望值，亦称“数学期望”，它是按随机变量所有可能值计算的随机变量值或某个给定函数值与该随机变量值的机率之积的和或积分。用数学语言可以这样表达：
设N个互斥事件A1，A2，…，An发生的概率分别为p1，p2，…，pn，又事件A1，A2，…，An发生时，某一变量X分别取值χ1，χ2，…，χn，则把
E(X)= χ1P1＋χ2P2＋…＋χn Pn
称为变量Χ的期望值。
兹举两例作为说明。
例1．
如果在1000支签中，含有一等1000元的1支，二等500元的10支，三等100元的100支，其余全是空签。某人从其中取出一支，此人的期望值（期望金额）可如下来求。设取出一支签为一等签、二等签、三等签及空签的事件分为A1，A2，A3，A4，它们发生的概率分别为P1，P2，P3，P4，则
P1=1/1000， P2=10/1000
P3=100/1000，P4=889/1000
这时设获得的金额为变量X，则对于事件A1，A2，A3，A4χ的值为χ1，χ2，χ3，χ4，为
χ1＝1000，χ2＝500，
χ3＝100，χ4＝0。
期望值为
χ1P1＋χ2P2＋χ3P3＋χ4P4＝16（元）
期望值是抽一支签所得金额的均值。
例2．
在澳门赌场，赌客押注100元骰宝大（“或“小”）的期望值是 ：
100元×（0.5）＋100元×（-0.5）＋100×（-1/36）＝-2.78元。
这是说，赌客在澳门赌场押注100元骰宝赌戏中的“大”或“小”，而不投注围骰的话，平均而言，每把（铺）输2.78元（倘同时对投注围骰则输更多）。
押注骰宝赌戏“大”或“小”，赌客期望值是各种可能结果之和，写成数学式则是：
χ1（0.5）+χ1（-0.5）+χ1（-1/36）=χ1（-1/36）
χ1是押注额，0.5是指押中的机率，-0.5是押不中的机率，（-1/36）是指有三十六分一机率既押不中“大”亦押不中“小”，而是开出围骰被庄家通杀。
从上面数学式可知，赌押注骰宝“大”或“小”的期望值必是负数，赌场（庄家）受注期望值则必是正数（这可以从赌博是零和博弈原理推导出来，亦可将上式中的- 1/36改为+1/36得出）。
（《博彩行为的经济分析》之二十）
上文谈到赌博期望收益值，并交代了期望值的数学解释。为了让读者对这个博彩经济学的核心概念有准确的把握，本文再举出例子，以便补充说明“期望值”的性质及含义。
期望值的解释和举例
一般统计学入门的教科书，对“期望值”作这样的解释：
期望值（expected value）是指有数值结果的随机现象之每一个结果乘上它的机率，再对所有可能结果加总而得。如果用符号表示，可能结果是χ1，χ2…，χn，它的机率是P1，P2…，Pn，则期望值是：
E(X)= χ1 P1+χ2 P2+…，+ χn Pn（21.1）
但一般赌徒不明白上述公式（21.1）的含义，也不一定懂得根据期望值去选择赌戏以及在赌博过程中的决策（选择）问题。现举例子，俾便说明。
例1．
假设有人提供A和B两种赌戏（或赌法）供你选择，倘要赌的话，必须赌10把，每把赌注为100元。选A，赢就获得20元，输则输掉100元，赢的机率为0.8，输的机率是0.2；若赌B，赢可得2,000元，输则输掉100元，赢的机率为0.1，输的机率是0.9，倘阁下是理性的赌徒，必会选择B。虽然A的胜算较高（有八成机会获胜），但赢钱的期望值却显著地少；赌B，虽然胜算较小（只得一成机会），但赢钱的期望值较大，有足够的吸引力，诱你一博。在这个例子中，赌A及B的期望值可以利用公式（21.1）求得：
E（A）=〔20元×0.8+（-100元）×0.2〕×10＝－40元
大括孤内的数据是指每赌1把的期望值，乘10是指赌10把的期望值。
E(B)＝〔2,000元×0.1+（-100元）×0.9〕×10=1,100元
可见在这个例1中，赌A，平均而言，赌10把输掉40元；赌B，平均而言，赌10把，有 1,100元进账。因此，在赌博决策中，赌徒应该考虑的是赌博的期望值，而不能单是考虑胜算的高低。
例2.
每1把赌注以及赢钱机率与例1相同，但有新规定是：（1）只赌1把；（2）不论赌A或B，谁先胜出可以获得额外奖金3000元；（3）有多位赌徒参赛。现在问赌徒会选择赌A还是B？
通过赌A及赌B的期望值计算，理性的赌徒便会懂得选择。
E（A）＝20元×0.8+3000元×0.8+（-100元）×0.2＝2,396元
E（B）＝2,000×0.1+3,000元×0.1+（-100元）×0.9＝410元
很明显，赌徒选择赌A而放弃赌B，因为赌A的期望值比B高，多出1,986元。
从以上两个例子中可以看出，理性的赌徒是以赌博期望值的大小作为决策（选择）的依据。取大弃小是明智的选择。
赌博期望收益率
为方便行文和展开讨论，笔者需要引入“期望收益率”（Expected return rate，E(r)）这个概念。赌博期望收益率有两个，一个是赌客的，另一个是赌场的。赌客的期望收益率是指，押注某项赌戏的期肓值与押注额之比。例如在前面所说的“例1”中，赌A，每把期望值是20元
×0.8+（-100元）×0.2＝－4元，将期望值－4元除以押注的金额100元，即求出E（r）＝－4％。赌场的期望收益率则是指的期望值与受注额之比。赌客与睹场的期望收益率绝对值是相同的，只是一负一正而已。例如前面所说的“例1”中，赌客的期望收益率为－4％，则赌场的期望收益率为4％。
由于商业性赌场所设计的各种各样赌戏，赌客的期望收益率必为负数，故此，赌客必然陷入“长赌必输”、“久赌必输”的窘境。换一个角度看，虽然长期及平均而言赌客的期望收益率为负数，但不表示赌客每赌一把（或某个数量范围内的把数）必输，此正是赌博的不确定性的刺激和吸引力所在，让亿万赌徒“前仆后继”，让赌业生生不息、繁荣茁壮。
由于赌博的期望收益率不容易观察，亦不能通过赌一把就可以显现出来，故不少老赌徒，以及一些所谓赌神，不知道有赌博期望收益率，以及这个期望收益率发挥出威力，令众赌徒难以做到“平均赢”，而必然陷入“长赌必输”、“久赌必败（家）”的困境。是的，一位赌客押注100元骰宝中的“大”（或“小”），要么就嬴100元，要么就输掉100元，哪会计算：“我押这一注，在理论上或平均而言会输掉2.78元”这回事？而事实上，期望值、期望收益率能够管得住（约束）是“长期”、“大量”的随机事件，而对于“短期”、“少数”、“个别”的随机事件，则是“鞭长莫及”。以下笔者杜撰的一个故事，则可以反映出，在少数，个别赌博场合，连赌王也知道，自己赌场设置的赌戏期望收益率是不能保证庄家（赌场）必赢的。
赌王拒绝豪赌一把骰宝
话说20年前，一位在阿拉伯拥有多个大型油田的王子来澳豪赌。输输赢赢，两天过后，阿拉伯王子只是输了2,000万美元，意犹未尽，但又不想“磨烂席”长赌下去，心想：“要么就输够50亿，要么就赢几十亿才凯旋回国。”第三天 ，王子约见赌王燊哥。
在谈过生意经和女人经之后，王子提议与燊哥赌一把劲嘅。王子说：“燊哥，你的赌场各种各样赌戏所订的赌规都让赌场庄家占尽便宜，又要限红，唔准赌得大，所以我赌咗两日，已输掉2,000万元美金，我不想长赌下去了，我提议今天我们赌一把劲嘅，可以列入健力士世界纪录大全的赌注：阁下以葡京酒店连同赌牌作为押注，我押注50亿美元，倘阁下赢，我就付给你50亿美元，倘阁下输，则葡京酒店连同赌牌就归我的了。我们不妨选择中国人发明的骰宝作为对决工具，尊意如何？”
良久，赌王答不上话，后经与秘书、智囊密斟一轮才答复道：“多谢王子美意和高估。葡京酒店连同赌牌不外值30亿美元而已，倘阁下输，我只需收30亿美元，心愿已足。我同意你的建议赌骰宝，但我提议是赌1,000把，每把注码象征性地下注一百几十元则可，倘1000把过后，你真的赢了钱，那怕是1美元，我就将葡京酒店连同赌牌交给阁下了；若是你输了，那就请阁下付给我们赌场30亿美元算了。”
赌王以上一番话，令王子以及充当随从的数学博士面面相觑。经过商议，数学博士在王子的示意下，作了这样的响应：“我们王子公务繁冗，且没有耐性和闲情一小注一小注地赌1000把，只想豪赌一把，以决胜负。你们的骰宝赌戏，对庄家十分有利，赌客投注大（或小），庄家的赢率达52.78％，赌客的赢率只为47.22％，倘押注全围骰，理论赔率是1赔36，你们才赔24，比理论赔率少了12倍，比拉斯韦加斯的赌场亦少了6倍，…总之各瓣赔率比公平赔率低了许多，你们的期望值总是正数，赌客的期望值总是负数，你们在占尽便宜的情况下，为何却害怕豪赌一把呢？”数学博士一席话，令赌王及众谋士一时间无词以对。后来某谋士以插科打诨方式打完场，故事也就结束了。
以上故事，当然纯属杜撰，但它能形象地揭示：赌场能够做到的是平均赢，不是每把必赢；赌客则是“长赌必输”。要解释其中道理，我们需要从 “大数定律”（Law of large mubers）说起。
（《博彩行为的经济分析》之二十一）
对上一组三篇芜文《稳赚不亏的秘密》，核心内容是要指赌场（庄家）稳赚不亏所依赖的条件。在芜文的上篇已指出，赌场之所以稳赚不赔，撇除营运管理上的因素外，主要是由于数学上的因素在起作用；从数学的角度来说，赌场是靠两大法宝赚钱的。其一，赌规的设计轻微有利于赌场，这是指凡是涉及庄家（赌场）与赌客对赌的场合，游戏规则总是让庄家（赌场）占有优势，令庄家（赌场）受注的期望值是一个正数，而令赌客的投注期望值是一个负数。其二，大数法则（Law of Large numbers，又译作大数定律）能够发挥作用。
基本上，前面三篇芜文是谈了“其一”方面的问题，这篇芜文就“其二”方面的问题展开探讨。
大数法则揭示甚么？
大数法则是现实世界中一个普遍原理。一般概率论与数理统计的教科书是这样解释：在某些很一般的条件下，随机因素的联合作用下导致一个实际上并非随机的结果；当试验次数增加时，一个随机事件发生的频率趋向于它的概率。笔者认为中国科学院数理学部院士陈希孺所写的科普著作《机会的数学》中对大数法则讲解普俗易懂，令未受过严格数学训练的读者也能一读就明。陈院士是这样解说的；大数定律反映了我们的世界的一个基本规律：在一个包含众多个体的大群体中，由于偶然性（即随机因素）而产生的个体差异，着眼在一个个的个体上看，是杂无章，毫无规律，难于预测的。但由于大数定律的作用，整个群体却能呈现某种稳定的形态。例如一个封闭容器中的气体，它包含大量的分子，它们各自在每时每刻的位置、速度和方向，都以一种偶然的方式在变化着，但容器中的气体仍能保有一个稳定的压力和温度。电流是由电子运动形成的，每个电子的行为杂乱而不可预测，但整体看呈现一个稳定的电流强度。在社会、经济领域中，群体中个体的状况千差万别，且变化不定，但一些反映群体的平均指针，在一定时期内能保持稳定，或呈现规律性的变化。究其根源，都是由于大数定律的作用。
贝努利大数法则
大数法则有多个，在数理统计中较为常用的有三个，分别是切比雪夫大数法则、贝努利大数法则以及辛钦大数法则。在博彩经济学中，贝努利大数法则是最常用的分析工具了。
瑞士雅科布．贝努利（Jocob Bernoulli，1654-1705）在1713年出版的《推测术》中提出了被后人称为的“贝努大数定律”。该定律是这样说的：
若 n是n次独立试验中事件A发生的次数（或叫频次），P是事件A在每次试验中发生的概率，则对于任意正数ε有lim p{｜ n/n-p｜＞ε}=0 n→∞
这里的 n可看成是某件A发生的次数， n/n是A发生的频率，P为A发生的概率。贝努利大数定律揭示出频率 n/n稳定于概率P的含义。这就从严格的数学形式上表达了频率的稳定性，为概率的统计定义作了理论上的描述。在实用上，当试验次数足够多时，可以用事件发生的频率来近似代替事件的概率（反之亦然），对此也就有了充分的理论根据。
从贝努利大数法则出发，我们不难发现：“赌王与油王”对赌故事中，赌王提出以赌1,000把骰宝计算，来决定胜负的办法是极其明智之举。
倘只赌一把（骰宝），赌王的胜算并不高，全凭幸运之神的选择了。因为只赌一把，庄家（赌场）只占微弱的优势，那是1/36的优势，这三十六分之一的优势，在理论上必须至少赌36把骰宝中才体现出来，即赌36把骰宝平均而言，庄家（赌场）可以比闲家（赌客）多胜一局。只赌一把，则是由随机（偶然）性因素在起作用，谁胜谁负，由幸运之神作决定了。
但赌1,000把，庄家（赌场）的优势就可以明显体现出来了。根据贝努利大数法则，我们可以计算出赌1,000把骰宝，庄家（赌场）能赢的把数以及赌客能赢的把数分别是：
赌场 1,000×1/2+1,000×1/36＝527.8（把）
赌客 1,000×1/2-1,000×1/36＝472.2（把）
以上只是简略地按大数法则所提揭示原理计算，有一些假设未有出示。其中1/2是指开“大”或“小”的概率，1/36是开全围骰的概率。
赌过1,000把骰宝之后，大数法则可以把赌场的优势清晰地显现出来，那就是赌场大约可以比睹客多鸁56把（即527.8把－472.2把），而不是只赌1把时，平均只多赢毫不起眼的0.0278把。
（《博彩行为的经济分析》之二十二）
萨缪尔森（Samuelson ,1970年诺奖经济学奖得主）曾说过“期望值为零的赌博称为公平赌博。”但我们知道，全世界所有商业性赌场所设置的赌戏都是不公平的（但属合理，因为倘非如此，赌场不可能有盈利，不可能生存）。不公平在于：赌客的期望值设定为一个负数；赌场的期望值设定为一个正数。
赌客博彩的期望值
是的，虽然赌客（赌博）的期望值为负数，但并不表示：每位赌客皆输，更不可能是每把皆败。事实上有不少个案显示有赌客连续赌博数天，大胜而回，赢了数十、数百万元……。不过，个别或部分赌博“成功”的个案，并不表示大数法则失效─起不到保护赌场利益的作用。因为大数法则的核心内容是；在重复并且独立地做相同实验的情况下，单一事件发生的机会趋近于理论上的机率。这里要注意的是“趋近于”这个副词的含义。
我不妨看看双零轮盘这种赌戏。赌客每赌1把，都有-5.26％的期望值，即使赌客李先生赌了100把都没有输，但他的输赢的期望值仍会落在图1中曲线上的其中一点，这个点是趋近期望值（平均值，在这里是-5.26％）。图1中的曲线为钟形曲线，它呈对称分布。纵轴表示从0到1（也可表示为100％）的机率。横轴表示赌客比期望值高或低的百分比（在双零轮盘赌客期望值为-5.26％，每把押注1元，赌100把，是期望输掉的值是5.26元）曲线上每一点显示了每种机会的结果。我们从此图可以看到，最多的结果就是集中于期望的-5.26％，较少的结果是分散于-5.26％之外。
倘李先生只赌100把的话，会与期望值有较大的落差。如图1所见，李先生所得到的结果是落在30％至-40％的区间，即李先生有可能赢最多是30％乘上他的总押注额，亦有可能输掉-40％乘上总押注额。倘是好的（对赌客而言）结果，则李先生可以在短时间内赢得很多；倘是坏的结果，则长久下来输钱的机会越大。即李先生赌的把数越多，曲线就越紧缩，它最后会逼近-5.26％，而外围的结果则不大可能发生。当李先生赌上10,000把时，图1中的实线曲线象瘦削的长剑，而它几乎绝不可能落在百分比为正数的区间。也就是说，李先生输的机会是趋向于无限大，赌场输钱的机会是接近零（即赢钱的机会是无限大）。
标准差
上文的叙述，我们提到这样的一个含义：对任何一位赌客而言，短期内（或赌的把数不多）与长期内（或赌的把数足够多）所出现的结果有很大的落差。要解释这种落差现象，我们需要了解概率理论中及统计学中经常使用的一个重要的概念─标准差（Standard deviation）。
对标准差含义最简洁的描述是：总体中各单位变量值与算术平均数离差平方的平均数的平方根；它综合反映总体之中各单位标志值的变动程度。计算标准差的公式为：式中：Ó代表标准差；x代表变量；x代表算术平均数（在博彩理论中是期望值或均值）；n代表项数；Σ为总和符号。
例如有 6名赌场荷官的薪酬收入每月为14,800元，15 ,600元，16,200元，17,000元，18,800元，平均每人是16,700元，则其标准差为＝1,340
在变量数列中，标准差公式为：
式中：f代表组单位数，即次数或权数。
标准差愈大，说明标志值的变动程度愈大，反之，则小。利用标准差可以考察平均数的代表性，研究现象的均匀性，进行抽样推断、相关分析 、产品质量检验和全面管理等。
运用标准差作为分析工具，我们可以知道如何预测结果，及其界线为何，它解释了所有合理结果的差异。
我们不妨把标准差概念运用到图2钟形曲线上。我们标出赌100把轮盘的标准差。
试看标准差为负的部分，我们得到-15.26％。相反，如果标准差为正1时，我们得到+4.74％。所以，每如果每一把赌1元，有68.3％的机会落在输15.26元或赢4.74元间。
看到图2上的阴影部分，表示赌客有很大的赢面，那也就是为甚么有时候虽然庄家（赌场）优势很大，某位赌客却还是可以硬生生地赢了他。但就有如前面所提及的。随着赌客既的次数增加，该睹客的曲线扩散的机会就越小。请回头看前面的曲线图 1，当赌客赌了1,000把以后，他获得正期望值的机率几乎是小于5％。在赌了10,000把以后，即使标准差为3（即涵盖了曲线99％），也没有办法让赌客得到正数的部分了。
（《博彩行为的经济分析》之二十四）
大数法则，用数学的方式表达较为复杂。因为数学的表达须准确，不得半点含糊，又因为这个法则有多个，每个都是由不同的假设条件推导出来的公式，要证明公式成立，又牵涉到许多数学概念。不过，用文学的语言（方法）表达大数法则的原理则较为简便。因为文学要求是要传神，把握核心内容就够了。准确、计量和操作性是数学家的任务，文学家只管“吹水”。
大数法则的文字表达
故此，当数学家用文学的语言来表达大数法则的核心内容多能做准确而精彩。中国科学院数理学部院士陈希孺是这样以文学的语言解释大数法则：
大数法则反映了我们的世界一个基本规律：在一个包含众多个体的大群体中，由于偶然性而产生的个体差异，着眼在一个个的个体上看，是杂乱无章，毫无规律，难于预测的。但由于大数法则的作用，整个群体却能呈现某种稳定的形态。
用经济学的语言来解读陈院士的观点，可以这样说：大数法则认为广大人群的行为倾向比个人更为稳定。例如某位消费者对已经涨价的一种商品购买得更多，而大多数消费者则购买得更少（此暗含需求定律在发挥作用）。
从博彩经济学的角度而言，赌场是运用大数法则来为其服务的。个别赌徒在某些时间、日子能够赢钱，但整体赌徒是经常地、长时间地，近乎永远和绝对地要输钱的。当然，从概率的角度而言，赌场也有被全体赌徒打败的可能，不过这个机会（概率）实在低得可怜，连千万亿分之一的机会也达不到。前几篇芜文所提及的赌王与油王赌骰宝的故事，赌１000把骰宝，赌王输的机率（概率）只是0.0418，即不足百分之四点二，而赢的机率则高达95.82％，此意味赌场（以赌王为代表）臝钱的机会比“十拿九稳”还要“稳”。大数法则揭示，赌客赌的把数越多，赌场赢钱的机会越大，输钱的可能性就更少。照美国一位学者奥拉夫．凡丘拉在他的著作《聪明进赌场玩》中说，玩100,000把轮盘，赌场输钱的机率是10之后再加60个零的分之一，即1/1060。
赌场的其它优势
从大数法则所反映出来的规律可知，赌场根本不会担心某位赌客会“行运一条龙”在赌场中赢了所谓“大钱”，赌场真的渴望那位赌客（或通过传媒）到处宣扬他赢了大钱。因为这样的赌客赢钱故事只会带来更多客人，对赌场赚钱越加有利也。赌场倒是害怕传媒报道赌客输钱输
到倾家荡产；高官赌败贪污被揭发走投无路的故事。因为这样做是会打击客源也。
说到底，赌场稳赚不亏的秘密主要是“两度板斧”；一是睹场优势；二是大数法则能够发挥作用（即前面所说的“威力”）。这“两道板斧”表面看是平平无奇，但却能令世间无数财富流入赌场老板的口袋里。
在这里所说的大数法则能够发挥作用，实则是暗含赌场生意多，赌客数量大。“赌场优势”我早前说的都是指在赌规设计上，让赌场占有优势，即每种赌戏的规则都让赌场的（受注）期望值（或期望收益率）为正数；赌客的（投注）期望值（或期望收益率）为负数（一些从学术观点谈论赌博的著作会列出各种赌戏的赌场优势，赌客劣势的数据。但这样做，需要篇幅太多，笔者只好从略了）。其实场优势不止在数学上，还有心理、精神、体力、规模、运作模式等的优势。比如说，赌场没有所谓“精神不集中”、“体力不继”、“感觉、反应迟钝”、“恐惧输钱”等方面的心理或生理上的问题，但赌客全都有。赌场设最低及最高的投注限额（令纵然是行运一条龙的赌客也不能赢赌场太大钱。相对于每位赌客而言，赌场的赌本足够庞大，让赌场处于“运气”最差劣的时期也不会输光，也就说，赌场比任何一位赌客都要“撑”得长久。
赌场还有一个重要而不被一般赌客发现的优势是：赌场赢钱是收十足，而输钱是打折扣赔付给赌客的。例如赌客押注10,000元骰宝的“大”或“小”，倘押中了，按概率计算原则是应该收赌场赔出10,278元的，但赌场只赔付10,000元，即是打9.722折付款；倘赌客输了，10,000元不加折扣地被荷官收去，赌客不能按概率原理，要求赌场只收取9,722元。倘赌客押中围骰，按概率原理，赌客可收到等于押注额36倍彩金，但实际上（澳门）赌场只按押注额24倍付出彩金，即打折0.67赔付。
（《博彩行为的经济分析》之二十五）
作者言：
上篇芜文出街后，笔者发现文内有多处谬误和漏植，兹将较严重者订正如下：
（1）
误：式中０代表标准差；ｘ代表变量；ｘ代表算术平均数 ……。
正：式中 Ó代表标准差；ｘ代表变量，ｘ代表算术平均数……。
（3）
误：所以，每如果每一把赌1元，有68.3％的机会落在输15.26元或臝4.74元间。
正：所以，如果每一把赌1元，赌100把，则有68.3％的机会落在输15.26元至臝4.74元区间。
（4）
误：该赌客的曲线扩散的机会就越小。
正：该赌客的收益曲线扩散的机会就越小。
【赌场中的数学】http://imu.blog.hexun.com/8982857_d.html
【老曹：赌与投资一线之差】
近期澳门赌场概念股如雨后春笋。我老曹对赌博并唔反感，反而认为年轻人可尝试赌，最紧要唔好输清光才离场，同时千万不可借贵利，否则年轻时尝尽艰辛赚回来的血汗钱一下子唔见晒，份感觉肯定影响你一生；反之，四十出头仍去搏杀者，你的人生已注定失败。请记住每次你想大赌之前，问问自己输唔输得起？其实赌钱毋须过澳门，唔少人将一生储蓄买层自己供唔起楼已算系豪赌；仲有赌期权、赌外汇都系赌。四十岁出头仍赌性未戒，冇人救到你。
其实赌便是权衡风险、得失或然率，如形势对己方极之不利仍然去赌，系极之不智行为。金钱从来讨厌蠢人，如果连评估风险都唔晓便贸贸然去赌，想唔输都难。 其实，赌与投资只有一线之差，赌即赢面只有45％，输面55％，赢出必须依靠运气。投资是利用资料分析、评估风险然后才下决定，赢面51％、输面49％。如事先不深入了解及评估风险便贸然投资，其实与赌冇分别。
长命富贵须精于选择及计算 擒日谈及添伯话好易成功投资策略其实并唔容易，今日再讲详细D。一、买D有特别价值东西而其它人仍未发现，例如七十年代当人地拋售爱都大厦时再次买入。二、保持唔蚀本。许多人（包括职业基金经理）都忘记第二戒条—安全第一。太多人以为富贵险中求，我老曹行走江湖三十几年，大部分长命富贵的人都以唔犯本为大原则，只有炒鬼才拚搏，结果三更穷五更富，第二日又打回原形。第一条发达方法是教你精于选择（buy smart），第二条发达方法是教你精于计算（sell smart）。乜科网狂潮，一定冇添伯呢类人份。如你想有添伯咁长命富贵，一定要学识buy smart and sell smart！任何投资一旦回落50％，便必须上升100％才能打和；如回落90％，更必须上升900％才能打和，因此止蚀十分重要。任何时刻亏损10％，警报便响起，如损失扩大至15％，便唔理任何理由止蚀，「安全第一命长久」。宁买当头起，莫买当头跌，任何项目上升10-15％系吸入时候，任何项目由高价回落10-15％系最佳获利回吐时刻。成功投资者唔系特别聪明，只系严守纪律。 煤炭工业发展形势仍可睇好。今年1月至9月产量十三亿九千四百万吨，较去年同期上升9.8％；商品煤销售量十三亿一千四百万吨，上升19.3％，较中央政府所定的平均出碳价每吨一百九十八元五角四分高出二十五元七角。不过，在产业集中度和生产力发展方面仍处较低水平，采煤技术装备落后，安全性投入不足，事故多多。技术主体专业人员只占职工总数不足1％，乡镇企业接近冇安全技术人员，职工生活条件艰苦。不过，开放煤价已带来实质利益。 2001年起煤以市场手段调节价格，但电价仍是计划价，此乃造成电荒最大理由，搞到许多发电公司唔愿高价买煤而缺煤发电。过去计划煤生产，计划电问题唔大；2001年起市场煤生产计划电，结果出现电荒，呢个问题应尽快解决。 今年第四季电力供需矛盾开始有所缓解，但仍然紧张。在宏观调控下，估计2006年电力供需总体平衡，只有部分地区仍然紧张。估计今年全年中国GDP增长9.4％，明年8.5％，重工业继续高增长，与轻工业增速?差距收窄，特别系高耗能行业如黑色金属、有色金属和建材用电量上升19％，明年估计升幅下降到 12％。 今年第四季用电量估计五千九百三十七亿千瓦时，较去年同期上升13.6％，假设电煤供应充分，第四季全国电力供需将开始缓解，缺口约一千至一千三百万千瓦，主要集中在华东、华北和四川等电网，另外南方电网仍然较紧张。
电力股宜好消息出货 明年全国用电量估计在二万三千八百二十至二万四千六百八十亿千瓦，较今年上升10-14％。明年投产机组六千八百四十万千瓦以上，其中二千三百八十万千瓦在上半年投产，年底发电装机超过五亿一千万千瓦，只要电煤供应充足，缺电范围可以缩小，拉闸限电唔会超过二十四个级电网，最大缺口一千二百至二千万千瓦，同时系季节性缺电，例如第一季及第三季分别为三百至七百万千瓦和一千二百至二千万千瓦，到2006年供需方面可达致平衡，只有小部分地区缺电，而且主要在第三季。估计2006年GDP增长率在7.5％。透过经济结构进一步优化，重工业增长率仍高于轻工业。估计2007年中国缺电问题应可解决，甚至略有剩余，剩余区主要在华北及华中。 换言之，如果目前才投资发电厂，担心到完工之日，中国电力市场又再进入供过于求期，一旦电力生产能是需求的120％，将形成激烈竞争，效率差电厂进入亏损期，投资者宜小心。由于一窝蜂投资发电厂，令三十万千瓦的机组售价上升30％，六十万千瓦的机组售价上升逾40％，将大大影响日后电力公司的收益和投资回报。电力公司2006年将面临重新洗牌，2007 年大量过剩，更出现淘汰赛，2008年极有可能系你死我活场面。 今天电力股宜好消息出货，咁样反而可大大减少三年后电力市场「死亡」数字。 今年第三季电力特别紧张，部分理由系电费年初只上调零点八分钱一度电，年中再上调二点二分钱，相对煤价升幅微不足道；加上钢厂、电解铝厂、建材厂、水泥厂大量投产，而且今年中国特别干旱，影响水力发电。依家化工、建材、黑色金属和有色金属等高耗能行业用电增速由今年8月最高增加22.7％，降至10月增幅只有7.32％，11月又略为反弹到17.57％。今年共二十五个省级电网须拉闸限电，增加山东电网和陜西电网，减少海南电网，其中京津唐网电因电机组多台机组出现故障而被迫限电。最紧张系浙江、江苏、山西、蒙西及河北南部，部分理由系煤供应不足，主要系运输能力问题及电价调控落实不到位，刺激耗电行业快速增长。
博彩与投资的区别（一）
许多人，包括一些财经、政界猛人，名人也不知道（或者假装不知道）博彩行为与投资行为的分别。
香港财经界名人曹仁超先生对于赌博与投资有如下见解：
其实赌钱不须过澳门，不少人将一生储蓄买层自己供起楼已算是豪赌，还有赌期权，赌外汇都是赌。
其实赌便是权衡风险、得失或然率，如形势对己方极之不利仍然去赌，系极之不智行为。金钱从来讨厌蠢人，如果连评估风险都唔晓便贸贸然去赌，想唔输都难。
赌与投资只有一线之差，赌的赢而只有 45%，输面55%，赢出必须依*运气。投资是利用数据分析、评估风险然后才下决定，赢面51%，输面49%。如事先不深入了解及评估风险便贸然投资，其实与赌没有分别。
以上"金句"是引用自曹仁超专栏文章《赌与投资一线之差》（《信报》，2004．11．25，第九页）。曹先生以通俗的语言，生猛的例子去说明赌与投资的关系，其机智、辩才令人佩服。不过由于曹先生是为一般投资者而写的通俗文章而非学术论文，故对"赌"与"投资"的区分难免有失诸于粗疏。由此亦可反映出一般投资者对"赌博"与"投资"的认识存在误解。
投资与博彩最本质的区别是甚么?
笔者认为，投资与博彩最根本、最本质的区别在于：投资者可以利用对冲（hedging）的办法化解风险，达致完全避免损失；但赌徒一旦参加赌局就不可能化解风险。博彩是"为一个不确定的结果打赌或下zhu"，投资是"在获取相应的报酬时承担一定的商业风险"。投资者倘不想"承担一定的商业风险"（也意味着不能获得相应报酬）则可以采用对冲策略化解风险，但赌博中的赌徒没有任何策略可以化解风险。这是投资与博最本质的区别。
博彩行为的经济分析（二）
从金融学的角度观察投资与赌博，去年笔者在中山大学听课，林文俏教授举的例子较为深刻。
林教授说，在某些情况下，赌博看起来像是投机。譬如鲍尔和玛丽对美元与英磅的远期汇率持截然相反的态度，他们可能为此打赌。假如一年之后，英磅的价值超过了1.70美元，鲍尔要付给玛丽100美元；如果少于1.70美元，则玛丽付给鲍尔100美元。这里只有两种结果：（1）1英磅高于1.7美元或者（2）1英磅低于1.70美元。如果鲍尔与玛丽对这两种可能的结果出现的概率持相同意见，而且谁都不想输，那么每种结果的概率p＝0.5。在这种情况下，两人的预期收益（expected yield ）都为零，每个人都有赌一把的一面。然而，更有可能的是，赌博源于鲍尔和玛丽赋予结果的概率值是不同的。玛丽认为p＞0.5，而鲍尔则认为p＜0.5。他们主观地认为两种不同的前景，经济学家把这两观点的差异称之为"异质预期"。在这种惰况下，投资者（例如鲍尔和玛丽）在一年前买入或卖出远期美元都是属于投资或投机而非赌博；而两个人私下打赌100美元，博一年后美元汇率高于或低于1.70美元则是属于赌博。
赌博享受过程 投资重视结果
投资者的目的是追求投资"回报率"（rate of return）。在投资活动中，鲜有投资者认为其投资目标是为了寻求娱乐（recreation）才参与投资活动；以及在投资期间，从投资过程中享受游戏一般的乐趣。 赌徒既重视事件的结果，亦重事件的演变过程。所以不少参与赌博的人多会全程投入：一些押注某队球队胜出的赌波者十分关心该队的阵上表现，甚至通宵收看比赛过程；一些在赌场百家乐台押注了庄（或闲）的赌客也会为押注己方的甩牌者吶喊、助威或暗中祝福......，这些行为都是赌博者重视赌博过程的表现，并在赌博过程中得到娱乐。 投资者关注的重点是"结果"，即最终的投资回报率是多少的问题。例如不少购买了蓝筹股的投资者，买了股票后长期持有，等待收股息，不必每天关注该只股在市场上的走势、上落，也是说作了投资决策后，回报的实现过程是怎样的，不必重视了。事实上，我们也未闻有人声称在投资过程中获得娱乐这回事。
娱乐渗透于赌博
也许有人对赌博行为带有"娱乐"成份、赌博具有"娱乐"功能，有所质疑，质疑者甚或提出"中国人嗜赌成性"、"中国人参与赌博的目的就是追求发财、暴富，没有多少人会享受赌博的娱乐过程 "这样的论点。 认为中国人特别嗜赌，窃以为只是一些人的直觉或偏见，不是统计数据推导出来的结论。至于认为中国人不会享受博彩的娱乐过程亦属大谬。只要你走进澳门葡京、金沙等赌博感受一下现场气氛；呼卢喝雉、欢声阵阵，你就会深信，确有不少中国人在赌博过程中获得娱乐。而经济学家张五常、黄有光等人在拉斯韦加斯亦眼见有中国人在拉城赌博行乐，享受人生的。1970年诺奖经济学奖得主萨缪尔森（Paul A.Samuelson）则认为赌博不产生任何商品和服务，但有"娱乐作用"。外国的研究者发现："有较高收入的游戏者说他们参加（赌博）游戏更多地是了娱乐，而有较低收入的人则说他们是为了赢钱而参加（赌博）游戏的。"（《新帕尔格雷夫货币金融大辞典》第二卷，页599）
由上面所举出的实证和权威人士的观点足以证明；赌博具有娱乐作用，而投资则没有。
在台港澳，有一位受不少赌徒，或准赌徒崇拜的人物─戴子郎。他是台湾人，因为写了好几本有关赌博及教人如何理智地赌博的书而被誉为“ 台湾赌神”。早年，笔者曾读过戴子郎写的一本书，叫《如何赢澳门》（壹出版有限公司，1996年7月版），发现文笔好，布局不俗，掌握了说 “古仔”的一套技巧，令人“信服”他说的“道理”。
在其它教人如何赌博，战胜赌场的书里，戴子郎曾认为：祗要掌握好算牌技术，赌徒可以在赌廿一点（博戏），平均地赢钱。戴说，他之所以能成为职业赌徒，并长期地平均地赢钱，主要是他掌握了廿一点博戏的算牌技术。不过最近他也承认，依照澳门赌场的牌规，纵然是顶级高手，也不能平均赢钱；只能减少输钱而已。
书名叫作《如何赢澳门》，但实际上并没有整理出一套战胜澳门赌场的方式和办法，“吹水”而已。
戴子郎的著作较一般坊间的“赌博秘技”、“赌博必胜术”、“赢钱秘籍”、“百家乐必胜术”……之类的书籍受读者欢迎，因为他毕竟说出了有关“赌”的本质，有关“赌”的道理；也由于他是理科学士，在台湾当过金融中介人（股票经纪），懂得从投资学的角度来谈赌，当然比坊间欠缺学术理论支持的杂书高出一筹，或一筹以上的。
例如 《如何赢澳门》中，戴子郎就表达出这样的观点（见第5至第6页）：
● 赌博与投资非常类似，都是把钱投出去而接受一个未知的结果。
● 赌博与投资之差异在于“期望值”；两者预期之结果。赌博之期望值是负的，投资之期望值是正的。
● 投资时，投资人也是希望会赚，这个希望在统计学上，是被支持的。
● 赌博时，赌客是在娱乐，在玩。既然在娱乐，当然应该付娱乐费。赌输，是应该的。赌博业，是最大的娱乐业。
笔者认为以上判断全对，没有花假，也没有吹牛，是如实地说出了赌博与投资的分别，也如实地道出了赌博与投资的本质。在以华文写作的、谈论赌博的著作中，有如此见识者，有如凤毛麟角。
是的，从回报率（或收益率）的角度而言，投资活动与赌博行为最根本的分别是：投资的期望值是正的；赌博的期望值是负的。一项投资（或投资组合）在作出决策之时，倘经计算评估，得出的结果是负值，投资者必定叫停该项投资。不单如此，倘有两项投资，例如Ａ组合及Ｂ组合可供选择，在风险相同时，投资者必定选择回报期望值高的，放弃期望值低的。
一项赌博（或赌博组合），在作出押注决定之时，纵然赌徒计算出这项赌博的投注回报期望值是小于零的负数，赌徒仍会押出注码。最理性的赌徒也只是在赌博Ａ还是赌博Ｂ中进行选择，即在风险相同时，选择负期望较小的那项赌博。（在这里可以提及的是，在澳门的各种博戏当中，百家乐的负期望值最低，所以最多人赌百家乐）。
至此，有两个关键的问题必须作出解释的是：
1、为甚么投资者需要选择期望值大于零的投资项目或投资组合？
2、为甚么赌博的期望值必定是小于零的负数？而赌徒纵然知道期望值小于零，依然“赌无返顾”将注码押出去？
编幅已够，下周续谈。
（《博彩行为的经济分析》之十六）
毫无疑问，投资者所作出投资决策，是以追求投资回报（报酬）最大化为目标的，投资回报期望值（expected value）大于零表示投资有正收益，小于零则投资遭受损失，即收益为负，或叫负收益。
倘在做投资决策时，决策者面临许多可选择方案，若仅以期望值来作判断（即假设各个投资方案风险相同）决策者是将每个方案所导致的结果乘上其概率，再去选择一个期望值最大的方案。因为这样才能达至投资回报最大化的目标。例如有如下两个投资方案：
求出两个方案的投资期望报酬，分别是：
甲方案期望报酬＝-100×0.2+0×0.3+100 ×0.5＝30
乙方案期望报酬＝0×0.1 +50×0.3+100×0.6＝75
由此可知，若以期期望值来判断，投资乙方案无疑是比较好的。
由此亦可知，投资者在作出投资决策时，在风险相同的情况下，投资者选择的投资报酬（回报）为正值的，越大越好。
为甚么赌博的投注回报期望值为负数，但赌徒却依然“赌无返顾”呢？这个问题非三言两语可以解释得清楚，但可以长话短说。
首先，并不是所有赌徒知道赌场所设置的各种各样的赌博游戏，其投注期望回报（或期望回报率）皆为小于零的负数。例如不少外地游客（包括以“自由行”方式访澳的内地旅客）不知道澳门赌场的角子机回彩率出奇地低，其投注的期望回报率大约是负60％，（这是说，喂老虎机100元，平均而言被吃掉60元，其投注回报的期望率是-60％）所以亦喜欢光顾角子机，但澳门的老居民，资深赌徒是没有多少个傻瓜是喜欢玩角子机的。因为从赌博经验知道：澳门角子机唔抵玩。
其次，赌徒（指参与赌博目标主不是寻求娱乐，而是企图追求财富增加的人）对可能拥有不确定性巨大财富的偏爱。因为赌徒是风险爱好者，他们企求在风险事件─赌博─得到暴富；赌博期望值只是一个长期赌博平均出现的数据，而不是投注每一赌局、每一博戏所开出的真实结果；倘有幸运之神眷顾，我投注这一局就可以全胜，投注回报率大大超出期望回报率。
（《博彩行为的经济分析》之十七）
有投资及赌博经验的人多会发现：在投资市场上做到平均获得净收益（Net Yield）不难；但在赌台上做到平均赢（average Winnings）简直是难以登天 。这是许多人的“宝贵经验”或“惨痛经验”。懂得经济学及金融学的人可以利用理论和数学模型论证以上判断。不过，有些所谓赌神、算牌专家是不认同的，他们不断“著书立说”、甚至开班授徒，宣扬和教授赌博“秘技”和“心法”，并扬言祗要依照他们教授的方法和算牌技术就可以打败庄家（Beat the dealer），做到平均赢钱 。这当然只是商业宣传，实际情况是：赌徒们学了“秘技”和“心法”之后，依然是一筹莫展 ─不能做到平均赢，只是著书立说者可以从出版商处获得“无风险收益”─版权费。
倘一位赌徒能够在随机率主导的赌博游戏中做到平均赢钱，哪末该位赌徒是做了上帝也不能做到的事，属于“超级赌神”无疑了。但问题是：1）无法在理论上推导出可以平均赢的方程式；2）在实证上又找不到可以平均赢的个案。
随机赌博是平均输
在与随机率主导的赌博活动中，赌徒间中赢钱，偶然赢钱或连续几天赢钱的个案时有发生，但要做到平均赢则是难以登天。倘有人发明了一套可以令赌徒平均赢的法则，并公开授以天下赌徒，他固然可以获得诺贝尔经济学奖，而全世界的商业性赌场很快就会关门了，博彩业也就在地球上消失了。
从理论上说，赌徒不可能在与随机率主导的赌场博戏平均赢钱。因为纵然赌场不抽佣金、赌戏的设计是公平的（即投注的期望回报为零），从数学模型只能推出这样的结论：赌徒与赌场庄家（dealer ）打个平手，不输也不赢。但实际上，赌场所设置的各种各样博彩游戏是要到赌徒平均输（average failing）：不是抽佣，就是赌规不公平（有些是小小的不公平，例如百家乐；有些是大大的不公平，例如澳门的角子机）。所谓公平赌博是指投注回报的期望值（expected value）为零的赌博。但全世界商业性赌场所设置的赌规，是令赌徒的投注回报期望值是小于零。正是由于期望值小于零，则长远或平均而言，赌徒必输。这是铁律，世界上没有甚么赌神、赌圣、算牌专家在理论上推翻此铁律。一些赌神、赌圣、算牌专家只能强辩，他们在实战中，在数十年的睹博、算牌生涯中做到“平均赢”。倘非吹牛就是他们幸运，手气好，长期以来得到幸运之神的眷顾。可惜，他们提不出让我们可以观察得到的事实去证明他们确实已达到“平均赢”的境界。
所谓“平均赢”的概念，赌神、算牌专家与我们凡夫俗子是相同的，指的是在长期的赌博生涯中保持赢多输少，而且做到投注回报总收入大于投注总支出。但赌场设计的赌规是令赌客“平均输”。期望值就是随机变量的理论平均值。赌博之期望值为负数，其含义是指长期及平均而言，赌客必输。
体育博彩能够平均赢
是的，笔者并不否认在有关体育（如赛马、球类）竞赛中（对信息与赛果进行判断）的赌博有可能出现平均赢的现象。这是因为在体育博彩市场，占有信息优势较大的参与者（赌徒）是可以进行类似金融市场上的套利活动（arbitrage activity）。金融市场上的套利是指利用现行市场未达至均衡的价格或是由于预期金融工具之间价格关系的异常变化，同时买卖不同的金融工具以获取利润的方法。套利活动还包括：利用两个市场某一个地方（例如价格、利率、风险水平等）的差异，借以牟取利润或避免风险的业务活动。基本方式是在一个市场低价购进或借入一种东西（例如黄金、金融票据等），同时在另一个市场高价沽出（或贷出）这种东西的相同数量，利用两个市场的差异来套取利润。由于套利可为投资者带来无风险利润，因而投资者在分散个别风险之余，将不断地寻找价值失真（即不等于均衡价值）的金融工具（例如证券）来套利，直到所有套利机会都消失为止。
一位职业赌徒个案
2005年5月17日，香港传媒报道一位姓李的失业汉，透过网上进行境外投注维生，因触犯“非法境外投注”条例而被警方拘补的新闻。这是一个赌徒在体育博彩市场进行套利的例子。这位李姓赌徒是利用不同市场（香港、深圳）的赌波公司对同一场足球赛事开盘价格差异；或同一个地区（香港）的赌波公司在同一场赛事在不同时段报出不同的开盘价格进行套利活动。例如，英超联赛煞科日，修咸顿（主场）对曼联（作客），基于修咸顿要护级，而曼联又多支持者，这场球赛赔率由初开出至比赛前的一刻，出现颇大的变动。在煞科日赛事星期天中午时段，曼联赔率为2.1倍，这时李先生押注曼联二万元；其后曼联赔率不断转热，至开赛前一小时（即晚上九时），赔率跌至1.8倍，相反修咸顿则为2.1 倍，此时李先生再押注二万元修咸顿，这样不论修咸顿还是曼联胜出，李先生肯定可以获得利润2000元，因为李先生40,000元投注，而肯定可回本利和是20,000×2.1＝42,000元，即有2,000元是净利润也。
以上例子是李先生利用一个市场（香港）某种博彩工具（例如「曼联」胜出）在不同时价格不同而进行的套利活动。至于两个不同市场（例如香港、深圳），对某相同的博彩工具（例如曼联胜出）价格不同，李先生则可以同时向两个市场买卖同一博彩工具而获得无风险收益。假设英超联赛煞科日的曼联对修咸顿，香港睹波公司（赛马会）中午的报价（赔率）曼联2.1倍，修咸顿1.8倍；而同一日中午，深圳的赌波公司的报价（赔率）是曼联1.8倍，修咸顿2.1倍。李先生可以在香港买入（投注）曼联，在深圳卖出曼联（即投注曼联的对手修咸顿），这样李先生便可成功套利了。
从投注上，李先生所得到2,000元赢利是完全没有风险的，即不会出现意外的收益或意外亏损的情况，他是在意料之内笃定获得2,000元净利，也就是属于无风险收益（return on risk-free）。
投资者所追求的是高回报率的无风险收益；而赌徒所追求的是平均赢。但从实证来看，前者有人做得到，后者则不能在与随机率主导的博彩游戏中做到平均赢。
作者附言
1、因手民之误，上周芜文漏打了一张原稿（约300字），由于对全文意旨不做成伤害，故不拟补回该段字文了。
2、上周芜文表格中甲方案，股票Ａ的投资回报之数据应是-100。
3、赌徒能否在博彩游戏中平均赢，是博彩经济学中的关键和重要的命题，值得深入讨论，接连三篇芜文祗探讨了一部分，接下来的几篇仍会就这个命题展 开分析，祗是文章标题有所改变而已。
（《博彩行为的经济分析》之十八）
1970年诺奖经济学奖得主萨缪缪尔森曾说过：“除了娱乐作用，赌博不产生任何的商品和服务”。这是西方受过正规教育的人所知道的道理。
因为这个道理，萨老是清楚明白地写在风行半个世纪的经济学入门课本《经济学》上。许多教经济学的老师都认为：赌博只是一种游戏或娱乐
，博彩业当然是列入娱乐行业了。
“不产生任何的商品和服务”是博弈（或叫游戏）理论中的“零和博弈”（Zero-Sum Games）最大特色。是的，许多博彩理论都会清楚明白告知读者：“赌博就是零和游戏，只能令财富转移，而不会创造任何新的财富的”。
赌博既然是零和博弈，那么当你已确知：赌徒的一方是“平均输”，就必须知道赌场的一方是“平均赢”。这是一个正确的逻辑判断。
是的，赌场是平均赢，是妇孺皆知的事实，而不仅是一个逻辑推理问题了。更进一步的追问应是：赌场能够做到平均赢的（理论）根据是甚么？此正是本文要讨论的命题。
赌场不拒赢钱赌客
许多赌场老板说过这样的话：不怕你精，不怕你呆，最怕你不来（不光顾赌场）。最不受赌场老板欢迎的赌客不是甚么赌神、算牌专家，而是：只赌一把，不论输赢，不再回头（即不再来光顾赌场）。是的，以高成本投得赌牌的赌场老板，或者是开得正规赌场的投资者，怎么会害怕芸芸众赌徒之中有几个甚么赌神、算牌专家，或少数人士可以赢到赌场的钱？其实，有少数人能够赢到赌场的钱正是赌场老板的企求之一。全世界有哪一家正规的商业性赌场老板会愚蠢到将赌规设计成：每一把，每一局赌场皆胜；每把、每局赌场都是“有杀冇赔”。因为这种“ 有杀冇赔”的赌场是没有赌徒够胆长期光顾的。笔者相信：这样的“有杀冇赔”赌场开张不足一个月就关门了。
赌场老板是不会害怕个别赌客赢钱的，相反，他是希望有个别赌客赢大钱，因为这样才有利赌场宣传和招来。据说，港澳名人叶汉曾在拉斯维加斯金殿赌场赢了大钱、赌场老板不单不怒，不怨，而是和颜悦色地向叶先生表示祝贺，并给予特别奖励：一辆名贵轿车，招待更豪华、周到。这是生意之道，追求利润最大化的赌场老板（或高层决策人）岂有反其道而行之：拒绝有可能赢钱的赌客？
稳赚不亏的秘密
是甚么原因导致开赌的稳赚不亏？而进赌场的赌客却是久赌必输？是赌场老板更有钱、更有文化、更有智慧？其实这些都不是原因。这些条件很多赌客也具备，真正的原因有二。
其一是，赌规的设计些微有利于赌场，也就是说所有涉及赌客与赌场对赌的赌戏，其规则是让赌场占有轻微优势，令赌场的期望收益率略为大于零。
其二是，大数法则（Law of large numbers）能够发挥作用。
倘以上两个关键条件不具备，开赌不一定是稳赚不亏的生意；或者学术一点说，倘以上两个关键条件不具备，赌场亦不能做到平均赢，只能是偶然赢。编幅已够，下周续谈。
（《博彩行为的经济分析》之十九）
上文说到赌场能够长期稳赚不亏，主要是靠“两大法宝”，其一是赌规的设计轻微地有利于赌场；其二是大数法则能够发挥作用。这篇芜文就此个命题展开讨论。
作为商业性的追求利润最大化的赌场（或博彩公司、企业），它们所设计的“游戏规则”必然是于己有利，否则难以生存，这本是不辩自明的道理，但却有自称或被称为甚么赌神、算牌专家的辩称：有个别赌戏（如廿一点，即英文Blackjack）的规则是对赌场不利，故赌客可以运算牌技术将赌场打败，赌客可以做到平均赢钱。但实情是：纵然以往某些赌场的赌规、牌例设计有某点（些）漏洞，但现今，全世界所有公开的、营利性赌场，其所设计的赌规、牌例都没有甚么漏洞，都没有于赌客有利于赌场不利的赌规、牌例、所谓赌神，算牌专家皆无所施其技。最高明的赌家倘非“出术”、“出千”，他们与赌场的对赌只能是比普通赌客输少一些，而不能做到平均赢。有些博彩专家自称能做到“平均赢，那是他们与别的赌客之间对赌中达至的。因为在这种场合，赌场只是一个坐收佣金的中间人，赌客对赌必有一方是赢家，另一方是输家。所以赌博只在赌客之间进行，赌场只是提供有关服务，收取佣金的情况下，赌场更是不用冒风险，永远是“赢家”。是的，在当今的现实世界上，赌场不会设计出于己不利的赌规，这也就不会出现赌客击败庄家（赌场）的情况。
在理论上，赌场是可以设计出“于己大大有利的赌规”它不这样做，是基于追求利润最大化的缘故，不是赌场仁慈，不想宰客，因为赌规设计过分对赌场有利，赌客就不来，门堪罗雀，赌场就唯有关门一途。
赌场籍赌规只轻微地于己有利而日进万金（或以上）打下基础。但如何体现和量度赌场与赌客对赌中“轻微地于己有利”呢？这需要从赌场（或庄家）优势谈起。
赌场优势
美国有一个叫国际高智商组织Mensa，曾组织出版过一本书《AMERICAN MENSA GUIDE TO CASINO GAMBLING:WINNING WAYS》（台湾的林好容 、叶淑燕将此书翻译为中文，书名叫《赌场胜算》）内中谈到有关赌场优势时，有如下观点及判断。
●玩家（按：指赌客）口袋里的钱之所以会跑到赌场保险箱的原因，是赌场根本没付他们所该付的。他们并没有作弊，他们也没有耍老千，他们也不是靠玩家手气背或是太笨（虽然这样对他很有帮助），但他们靠的是数学。
●记住，一个对玩家来说期望值为负数的游戏，对庄家来说期望值就是正的。
●赌场不仅有先天上的，也就是数学上的优势，他们还有另一种很大的优势─很多很多钱。他们的“资本”远超过任何一个玩家，所以他们在游戏中撑得比玩家还久，不需要担心因标准差的震荡而让一些赌者大赢、中赢或小赢；赌场自然有钱应付这些赢家，并且继续从许多输家那边
赚钱。
以上几段话，说出了赌场的核心的，关键性优势所在，也说明了赌场稳赚不赔的根本原因。
说得更为概括和明白的是：
1、赌场具备先天的优势是，在与赌客对博的过程中，始终保持住一个正期望值，而赌客的赌博期望值是负数 。
2、赌场的资本雄厚，不惧某些赌客因为幸运之神眷顾而在某个时段赢了大钱。
赌博期望值
在赌场（庄家）与赌客对博过程，始终保持住一个正期望值，是赌场能够稳赚不赔的先天的也是核心的优势，所有商业性赌场都是围绕住这个优势而制订各色各样赌规。为了深入讨论，我们需要楚明白，何谓期望值（expected value）？
期望值，亦称“数学期望”，它是按随机变量所有可能值计算的随机变量值或某个给定函数值与该随机变量值的机率之积的和或积分。用数学语言可以这样表达：
设N个互斥事件A1，A2，…，An发生的概率分别为p1，p2，…，pn，又事件A1，A2，…，An发生时，某一变量X分别取值χ1，χ2，…，χn，则把
E(X)= χ1P1＋χ2P2＋…＋χn Pn
称为变量Χ的期望值。
兹举两例作为说明。
例1．
如果在1000支签中，含有一等1000元的1支，二等500元的10支，三等100元的100支，其余全是空签。某人从其中取出一支，此人的期望值（期望金额）可如下来求。设取出一支签为一等签、二等签、三等签及空签的事件分为A1，A2，A3，A4，它们发生的概率分别为P1，P2，P3，P4，则
P1=1/1000， P2=10/1000
P3=100/1000，P4=889/1000
这时设获得的金额为变量X，则对于事件A1，A2，A3，A4χ的值为χ1，χ2，χ3，χ4，为
χ1＝1000，χ2＝500，
χ3＝100，χ4＝0。
期望值为
χ1P1＋χ2P2＋χ3P3＋χ4P4＝16（元）
期望值是抽一支签所得金额的均值。
例2．
在澳门赌场，赌客押注100元骰宝大（“或“小”）的期望值是 ：
100元×（0.5）＋100元×（-0.5）＋100×（-1/36）＝-2.78元。
这是说，赌客在澳门赌场押注100元骰宝赌戏中的“大”或“小”，而不投注围骰的话，平均而言，每把（铺）输2.78元（倘同时对投注围骰则输更多）。
押注骰宝赌戏“大”或“小”，赌客期望值是各种可能结果之和，写成数学式则是：
χ1（0.5）+χ1（-0.5）+χ1（-1/36）=χ1（-1/36）
χ1是押注额，0.5是指押中的机率，-0.5是押不中的机率，（-1/36）是指有三十六分一机率既押不中“大”亦押不中“小”，而是开出围骰被庄家通杀。
从上面数学式可知，赌押注骰宝“大”或“小”的期望值必是负数，赌场（庄家）受注期望值则必是正数（这可以从赌博是零和博弈原理推导出来，亦可将上式中的- 1/36改为+1/36得出）。
（《博彩行为的经济分析》之二十）
上文谈到赌博期望收益值，并交代了期望值的数学解释。为了让读者对这个博彩经济学的核心概念有准确的把握，本文再举出例子，以便补充说明“期望值”的性质及含义。
期望值的解释和举例
一般统计学入门的教科书，对“期望值”作这样的解释：
期望值（expected value）是指有数值结果的随机现象之每一个结果乘上它的机率，再对所有可能结果加总而得。如果用符号表示，可能结果是χ1，χ2…，χn，它的机率是P1，P2…，Pn，则期望值是：
E(X)= χ1 P1+χ2 P2+…，+ χn Pn（21.1）
但一般赌徒不明白上述公式（21.1）的含义，也不一定懂得根据期望值去选择赌戏以及在赌博过程中的决策（选择）问题。现举例子，俾便说明。
例1．
假设有人提供A和B两种赌戏（或赌法）供你选择，倘要赌的话，必须赌10把，每把赌注为100元。选A，赢就获得20元，输则输掉100元，赢的机率为0.8，输的机率是0.2；若赌B，赢可得2,000元，输则输掉100元，赢的机率为0.1，输的机率是0.9，倘阁下是理性的赌徒，必会选择B。虽然A的胜算较高（有八成机会获胜），但赢钱的期望值却显著地少；赌B，虽然胜算较小（只得一成机会），但赢钱的期望值较大，有足够的吸引力，诱你一博。在这个例子中，赌A及B的期望值可以利用公式（21.1）求得：
E（A）=〔20元×0.8+（-100元）×0.2〕×10＝－40元
大括孤内的数据是指每赌1把的期望值，乘10是指赌10把的期望值。
E(B)＝〔2,000元×0.1+（-100元）×0.9〕×10=1,100元
可见在这个例1中，赌A，平均而言，赌10把输掉40元；赌B，平均而言，赌10把，有 1,100元进账。因此，在赌博决策中，赌徒应该考虑的是赌博的期望值，而不能单是考虑胜算的高低。
例2.
每1把赌注以及赢钱机率与例1相同，但有新规定是：（1）只赌1把；（2）不论赌A或B，谁先胜出可以获得额外奖金3000元；（3）有多位赌徒参赛。现在问赌徒会选择赌A还是B？
通过赌A及赌B的期望值计算，理性的赌徒便会懂得选择。
E（A）＝20元×0.8+3000元×0.8+（-100元）×0.2＝2,396元
E（B）＝2,000×0.1+3,000元×0.1+（-100元）×0.9＝410元
很明显，赌徒选择赌A而放弃赌B，因为赌A的期望值比B高，多出1,986元。
从以上两个例子中可以看出，理性的赌徒是以赌博期望值的大小作为决策（选择）的依据。取大弃小是明智的选择。
赌博期望收益率
为方便行文和展开讨论，笔者需要引入“期望收益率”（Expected return rate，E(r)）这个概念。赌博期望收益率有两个，一个是赌客的，另一个是赌场的。赌客的期望收益率是指，押注某项赌戏的期肓值与押注额之比。例如在前面所说的“例1”中，赌A，每把期望值是20元
×0.8+（-100元）×0.2＝－4元，将期望值－4元除以押注的金额100元，即求出E（r）＝－4％。赌场的期望收益率则是指的期望值与受注额之比。赌客与睹场的期望收益率绝对值是相同的，只是一负一正而已。例如前面所说的“例1”中，赌客的期望收益率为－4％，则赌场的期望收益率为4％。
由于商业性赌场所设计的各种各样赌戏，赌客的期望收益率必为负数，故此，赌客必然陷入“长赌必输”、“久赌必输”的窘境。换一个角度看，虽然长期及平均而言赌客的期望收益率为负数，但不表示赌客每赌一把（或某个数量范围内的把数）必输，此正是赌博的不确定性的刺激和吸引力所在，让亿万赌徒“前仆后继”，让赌业生生不息、繁荣茁壮。
由于赌博的期望收益率不容易观察，亦不能通过赌一把就可以显现出来，故不少老赌徒，以及一些所谓赌神，不知道有赌博期望收益率，以及这个期望收益率发挥出威力，令众赌徒难以做到“平均赢”，而必然陷入“长赌必输”、“久赌必败（家）”的困境。是的，一位赌客押注100元骰宝中的“大”（或“小”），要么就嬴100元，要么就输掉100元，哪会计算：“我押这一注，在理论上或平均而言会输掉2.78元”这回事？而事实上，期望值、期望收益率能够管得住（约束）是“长期”、“大量”的随机事件，而对于“短期”、“少数”、“个别”的随机事件，则是“鞭长莫及”。以下笔者杜撰的一个故事，则可以反映出，在少数，个别赌博场合，连赌王也知道，自己赌场设置的赌戏期望收益率是不能保证庄家（赌场）必赢的。
赌王拒绝豪赌一把骰宝
话说20年前，一位在阿拉伯拥有多个大型油田的王子来澳豪赌。输输赢赢，两天过后，阿拉伯王子只是输了2,000万美元，意犹未尽，但又不想“磨烂席”长赌下去，心想：“要么就输够50亿，要么就赢几十亿才凯旋回国。”第三天 ，王子约见赌王燊哥。
在谈过生意经和女人经之后，王子提议与燊哥赌一把劲嘅。王子说：“燊哥，你的赌场各种各样赌戏所订的赌规都让赌场庄家占尽便宜，又要限红，唔准赌得大，所以我赌咗两日，已输掉2,000万元美金，我不想长赌下去了，我提议今天我们赌一把劲嘅，可以列入健力士世界纪录大全的赌注：阁下以葡京酒店连同赌牌作为押注，我押注50亿美元，倘阁下赢，我就付给你50亿美元，倘阁下输，则葡京酒店连同赌牌就归我的了。我们不妨选择中国人发明的骰宝作为对决工具，尊意如何？”
良久，赌王答不上话，后经与秘书、智囊密斟一轮才答复道：“多谢王子美意和高估。葡京酒店连同赌牌不外值30亿美元而已，倘阁下输，我只需收30亿美元，心愿已足。我同意你的建议赌骰宝，但我提议是赌1,000把，每把注码象征性地下注一百几十元则可，倘1000把过后，你真的赢了钱，那怕是1美元，我就将葡京酒店连同赌牌交给阁下了；若是你输了，那就请阁下付给我们赌场30亿美元算了。”
赌王以上一番话，令王子以及充当随从的数学博士面面相觑。经过商议，数学博士在王子的示意下，作了这样的响应：“我们王子公务繁冗，且没有耐性和闲情一小注一小注地赌1000把，只想豪赌一把，以决胜负。你们的骰宝赌戏，对庄家十分有利，赌客投注大（或小），庄家的赢率达52.78％，赌客的赢率只为47.22％，倘押注全围骰，理论赔率是1赔36，你们才赔24，比理论赔率少了12倍，比拉斯韦加斯的赌场亦少了6倍，…总之各瓣赔率比公平赔率低了许多，你们的期望值总是正数，赌客的期望值总是负数，你们在占尽便宜的情况下，为何却害怕豪赌一把呢？”数学博士一席话，令赌王及众谋士一时间无词以对。后来某谋士以插科打诨方式打完场，故事也就结束了。
以上故事，当然纯属杜撰，但它能形象地揭示：赌场能够做到的是平均赢，不是每把必赢；赌客则是“长赌必输”。要解释其中道理，我们需要从 “大数定律”（Law of large mubers）说起。
（《博彩行为的经济分析》之二十一）
对上一组三篇芜文《稳赚不亏的秘密》，核心内容是要指赌场（庄家）稳赚不亏所依赖的条件。在芜文的上篇已指出，赌场之所以稳赚不赔，撇除营运管理上的因素外，主要是由于数学上的因素在起作用；从数学的角度来说，赌场是靠两大法宝赚钱的。其一，赌规的设计轻微有利于赌场，这是指凡是涉及庄家（赌场）与赌客对赌的场合，游戏规则总是让庄家（赌场）占有优势，令庄家（赌场）受注的期望值是一个正数，而令赌客的投注期望值是一个负数。其二，大数法则（Law of Large numbers，又译作大数定律）能够发挥作用。
基本上，前面三篇芜文是谈了“其一”方面的问题，这篇芜文就“其二”方面的问题展开探讨。
大数法则揭示甚么？
大数法则是现实世界中一个普遍原理。一般概率论与数理统计的教科书是这样解释：在某些很一般的条件下，随机因素的联合作用下导致一个实际上并非随机的结果；当试验次数增加时，一个随机事件发生的频率趋向于它的概率。笔者认为中国科学院数理学部院士陈希孺所写的科普著作《机会的数学》中对大数法则讲解普俗易懂，令未受过严格数学训练的读者也能一读就明。陈院士是这样解说的；大数定律反映了我们的世界的一个基本规律：在一个包含众多个体的大群体中，由于偶然性（即随机因素）而产生的个体差异，着眼在一个个的个体上看，是杂无章，毫无规律，难于预测的。但由于大数定律的作用，整个群体却能呈现某种稳定的形态。例如一个封闭容器中的气体，它包含大量的分子，它们各自在每时每刻的位置、速度和方向，都以一种偶然的方式在变化着，但容器中的气体仍能保有一个稳定的压力和温度。电流是由电子运动形成的，每个电子的行为杂乱而不可预测，但整体看呈现一个稳定的电流强度。在社会、经济领域中，群体中个体的状况千差万别，且变化不定，但一些反映群体的平均指针，在一定时期内能保持稳定，或呈现规律性的变化。究其根源，都是由于大数定律的作用。
贝努利大数法则
大数法则有多个，在数理统计中较为常用的有三个，分别是切比雪夫大数法则、贝努利大数法则以及辛钦大数法则。在博彩经济学中，贝努利大数法则是最常用的分析工具了。
瑞士雅科布．贝努利（Jocob Bernoulli，1654-1705）在1713年出版的《推测术》中提出了被后人称为的“贝努大数定律”。该定律是这样说的：
若 n是n次独立试验中事件A发生的次数（或叫频次），P是事件A在每次试验中发生的概率，则对于任意正数ε有lim p{｜ n/n-p｜＞ε}=0 n→∞
这里的 n可看成是某件A发生的次数， n/n是A发生的频率，P为A发生的概率。贝努利大数定律揭示出频率 n/n稳定于概率P的含义。这就从严格的数学形式上表达了频率的稳定性，为概率的统计定义作了理论上的描述。在实用上，当试验次数足够多时，可以用事件发生的频率来近似代替事件的概率（反之亦然），对此也就有了充分的理论根据。
从贝努利大数法则出发，我们不难发现：“赌王与油王”对赌故事中，赌王提出以赌1,000把骰宝计算，来决定胜负的办法是极其明智之举。
倘只赌一把（骰宝），赌王的胜算并不高，全凭幸运之神的选择了。因为只赌一把，庄家（赌场）只占微弱的优势，那是1/36的优势，这三十六分之一的优势，在理论上必须至少赌36把骰宝中才体现出来，即赌36把骰宝平均而言，庄家（赌场）可以比闲家（赌客）多胜一局。只赌一把，则是由随机（偶然）性因素在起作用，谁胜谁负，由幸运之神作决定了。
但赌1,000把，庄家（赌场）的优势就可以明显体现出来了。根据贝努利大数法则，我们可以计算出赌1,000把骰宝，庄家（赌场）能赢的把数以及赌客能赢的把数分别是：
赌场 1,000×1/2+1,000×1/36＝527.8（把）
赌客 1,000×1/2-1,000×1/36＝472.2（把）
以上只是简略地按大数法则所提揭示原理计算，有一些假设未有出示。其中1/2是指开“大”或“小”的概率，1/36是开全围骰的概率。
赌过1,000把骰宝之后，大数法则可以把赌场的优势清晰地显现出来，那就是赌场大约可以比睹客多鸁56把（即527.8把－472.2把），而不是只赌1把时，平均只多赢毫不起眼的0.0278把。
（《博彩行为的经济分析》之二十二）
萨缪尔森（Samuelson ,1970年诺奖经济学奖得主）曾说过“期望值为零的赌博称为公平赌博。”但我们知道，全世界所有商业性赌场所设置的赌戏都是不公平的（但属合理，因为倘非如此，赌场不可能有盈利，不可能生存）。不公平在于：赌客的期望值设定为一个负数；赌场的期望值设定为一个正数。
赌客博彩的期望值
是的，虽然赌客（赌博）的期望值为负数，但并不表示：每位赌客皆输，更不可能是每把皆败。事实上有不少个案显示有赌客连续赌博数天，大胜而回，赢了数十、数百万元……。不过，个别或部分赌博“成功”的个案，并不表示大数法则失效─起不到保护赌场利益的作用。因为大数法则的核心内容是；在重复并且独立地做相同实验的情况下，单一事件发生的机会趋近于理论上的机率。这里要注意的是“趋近于”这个副词的含义。
我不妨看看双零轮盘这种赌戏。赌客每赌1把，都有-5.26％的期望值，即使赌客李先生赌了100把都没有输，但他的输赢的期望值仍会落在图1中曲线上的其中一点，这个点是趋近期望值（平均值，在这里是-5.26％）。图1中的曲线为钟形曲线，它呈对称分布。纵轴表示从0到1（也可表示为100％）的机率。横轴表示赌客比期望值高或低的百分比（在双零轮盘赌客期望值为-5.26％，每把押注1元，赌100把，是期望输掉的值是5.26元）曲线上每一点显示了每种机会的结果。我们从此图可以看到，最多的结果就是集中于期望的-5.26％，较少的结果是分散于-5.26％之外。
倘李先生只赌100把的话，会与期望值有较大的落差。如图1所见，李先生所得到的结果是落在30％至-40％的区间，即李先生有可能赢最多是30％乘上他的总押注额，亦有可能输掉-40％乘上总押注额。倘是好的（对赌客而言）结果，则李先生可以在短时间内赢得很多；倘是坏的结果，则长久下来输钱的机会越大。即李先生赌的把数越多，曲线就越紧缩，它最后会逼近-5.26％，而外围的结果则不大可能发生。当李先生赌上10,000把时，图1中的实线曲线象瘦削的长剑，而它几乎绝不可能落在百分比为正数的区间。也就是说，李先生输的机会是趋向于无限大，赌场输钱的机会是接近零（即赢钱的机会是无限大）。
标准差
上文的叙述，我们提到这样的一个含义：对任何一位赌客而言，短期内（或赌的把数不多）与长期内（或赌的把数足够多）所出现的结果有很大的落差。要解释这种落差现象，我们需要了解概率理论中及统计学中经常使用的一个重要的概念─标准差（Standard deviation）。
对标准差含义最简洁的描述是：总体中各单位变量值与算术平均数离差平方的平均数的平方根；它综合反映总体之中各单位标志值的变动程度。计算标准差的公式为：式中：Ó代表标准差；x代表变量；x代表算术平均数（在博彩理论中是期望值或均值）；n代表项数；Σ为总和符号。
例如有 6名赌场荷官的薪酬收入每月为14,800元，15 ,600元，16,200元，17,000元，18,800元，平均每人是16,700元，则其标准差为＝1,340
在变量数列中，标准差公式为：
式中：f代表组单位数，即次数或权数。
标准差愈大，说明标志值的变动程度愈大，反之，则小。利用标准差可以考察平均数的代表性，研究现象的均匀性，进行抽样推断、相关分析 、产品质量检验和全面管理等。
运用标准差作为分析工具，我们可以知道如何预测结果，及其界线为何，它解释了所有合理结果的差异。
我们不妨把标准差概念运用到图2钟形曲线上。我们标出赌100把轮盘的标准差。
试看标准差为负的部分，我们得到-15.26％。相反，如果标准差为正1时，我们得到+4.74％。所以，每如果每一把赌1元，有68.3％的机会落在输15.26元或赢4.74元间。
看到图2上的阴影部分，表示赌客有很大的赢面，那也就是为甚么有时候虽然庄家（赌场）优势很大，某位赌客却还是可以硬生生地赢了他。但就有如前面所提及的。随着赌客既的次数增加，该睹客的曲线扩散的机会就越小。请回头看前面的曲线图 1，当赌客赌了1,000把以后，他获得正期望值的机率几乎是小于5％。在赌了10,000把以后，即使标准差为3（即涵盖了曲线99％），也没有办法让赌客得到正数的部分了。
（《博彩行为的经济分析》之二十四）
大数法则，用数学的方式表达较为复杂。因为数学的表达须准确，不得半点含糊，又因为这个法则有多个，每个都是由不同的假设条件推导出来的公式，要证明公式成立，又牵涉到许多数学概念。不过，用文学的语言（方法）表达大数法则的原理则较为简便。因为文学要求是要传神，把握核心内容就够了。准确、计量和操作性是数学家的任务，文学家只管“吹水”。
大数法则的文字表达
故此，当数学家用文学的语言来表达大数法则的核心内容多能做准确而精彩。中国科学院数理学部院士陈希孺是这样以文学的语言解释大数法则：
大数法则反映了我们的世界一个基本规律：在一个包含众多个体的大群体中，由于偶然性而产生的个体差异，着眼在一个个的个体上看，是杂乱无章，毫无规律，难于预测的。但由于大数法则的作用，整个群体却能呈现某种稳定的形态。
用经济学的语言来解读陈院士的观点，可以这样说：大数法则认为广大人群的行为倾向比个人更为稳定。例如某位消费者对已经涨价的一种商品购买得更多，而大多数消费者则购买得更少（此暗含需求定律在发挥作用）。
从博彩经济学的角度而言，赌场是运用大数法则来为其服务的。个别赌徒在某些时间、日子能够赢钱，但整体赌徒是经常地、长时间地，近乎永远和绝对地要输钱的。当然，从概率的角度而言，赌场也有被全体赌徒打败的可能，不过这个机会（概率）实在低得可怜，连千万亿分之一的机会也达不到。前几篇芜文所提及的赌王与油王赌骰宝的故事，赌１000把骰宝，赌王输的机率（概率）只是0.0418，即不足百分之四点二，而赢的机率则高达95.82％，此意味赌场（以赌王为代表）臝钱的机会比“十拿九稳”还要“稳”。大数法则揭示，赌客赌的把数越多，赌场赢钱的机会越大，输钱的可能性就更少。照美国一位学者奥拉夫．凡丘拉在他的著作《聪明进赌场玩》中说，玩100,000把轮盘，赌场输钱的机率是10之后再加60个零的分之一，即1/1060。
赌场的其它优势
从大数法则所反映出来的规律可知，赌场根本不会担心某位赌客会“行运一条龙”在赌场中赢了所谓“大钱”，赌场真的渴望那位赌客（或通过传媒）到处宣扬他赢了大钱。因为这样的赌客赢钱故事只会带来更多客人，对赌场赚钱越加有利也。赌场倒是害怕传媒报道赌客输钱输
到倾家荡产；高官赌败贪污被揭发走投无路的故事。因为这样做是会打击客源也。
说到底，赌场稳赚不亏的秘密主要是“两度板斧”；一是睹场优势；二是大数法则能够发挥作用（即前面所说的“威力”）。这“两道板斧”表面看是平平无奇，但却能令世间无数财富流入赌场老板的口袋里。
在这里所说的大数法则能够发挥作用，实则是暗含赌场生意多，赌客数量大。“赌场优势”我早前说的都是指在赌规设计上，让赌场占有优势，即每种赌戏的规则都让赌场的（受注）期望值（或期望收益率）为正数；赌客的（投注）期望值（或期望收益率）为负数（一些从学术观点谈论赌博的著作会列出各种赌戏的赌场优势，赌客劣势的数据。但这样做，需要篇幅太多，笔者只好从略了）。其实场优势不止在数学上，还有心理、精神、体力、规模、运作模式等的优势。比如说，赌场没有所谓“精神不集中”、“体力不继”、“感觉、反应迟钝”、“恐惧输钱”等方面的心理或生理上的问题，但赌客全都有。赌场设最低及最高的投注限额（令纵然是行运一条龙的赌客也不能赢赌场太大钱。相对于每位赌客而言，赌场的赌本足够庞大，让赌场处于“运气”最差劣的时期也不会输光，也就说，赌场比任何一位赌客都要“撑”得长久。
赌场还有一个重要而不被一般赌客发现的优势是：赌场赢钱是收十足，而输钱是打折扣赔付给赌客的。例如赌客押注10,000元骰宝的“大”或“小”，倘押中了，按概率计算原则是应该收赌场赔出10,278元的，但赌场只赔付10,000元，即是打9.722折付款；倘赌客输了，10,000元不加折扣地被荷官收去，赌客不能按概率原理，要求赌场只收取9,722元。倘赌客押中围骰，按概率原理，赌客可收到等于押注额36倍彩金，但实际上（澳门）赌场只按押注额24倍付出彩金，即打折0.67赔付。
（《博彩行为的经济分析》之二十五）
作者言：
上篇芜文出街后，笔者发现文内有多处谬误和漏植，兹将较严重者订正如下：
（1）
误：式中０代表标准差；ｘ代表变量；ｘ代表算术平均数 ……。
正：式中 Ó代表标准差；ｘ代表变量，ｘ代表算术平均数……。
（3）
误：所以，每如果每一把赌1元，有68.3％的机会落在输15.26元或臝4.74元间。
正：所以，如果每一把赌1元，赌100把，则有68.3％的机会落在输15.26元至臝4.74元区间。
（4）
误：该赌客的曲线扩散的机会就越小。
正：该赌客的收益曲线扩散的机会就越小。
【赌场中的数学】http://imu.blog.hexun.com/8982857_d.html
【老曹：赌与投资一线之差】
近期澳门赌场概念股如雨后春笋。我老曹对赌博并唔反感，反而认为年轻人可尝试赌，最紧要唔好输清光才离场，同时千万不可借贵利，否则年轻时尝尽艰辛赚回来的血汗钱一下子唔见晒，份感觉肯定影响你一生；反之，四十出头仍去搏杀者，你的人生已注定失败。请记住每次你想大赌之前，问问自己输唔输得起？其实赌钱毋须过澳门，唔少人将一生储蓄买层自己供唔起楼已算系豪赌；仲有赌期权、赌外汇都系赌。四十岁出头仍赌性未戒，冇人救到你。
其实赌便是权衡风险、得失或然率，如形势对己方极之不利仍然去赌，系极之不智行为。金钱从来讨厌蠢人，如果连评估风险都唔晓便贸贸然去赌，想唔输都难。 其实，赌与投资只有一线之差，赌即赢面只有45％，输面55％，赢出必须依靠运气。投资是利用资料分析、评估风险然后才下决定，赢面51％、输面49％。如事先不深入了解及评估风险便贸然投资，其实与赌冇分别。
长命富贵须精于选择及计算 擒日谈及添伯话好易成功投资策略其实并唔容易，今日再讲详细D。一、买D有特别价值东西而其它人仍未发现，例如七十年代当人地拋售爱都大厦时再次买入。二、保持唔蚀本。许多人（包括职业基金经理）都忘记第二戒条—安全第一。太多人以为富贵险中求，我老曹行走江湖三十几年，大部分长命富贵的人都以唔犯本为大原则，只有炒鬼才拚搏，结果三更穷五更富，第二日又打回原形。第一条发达方法是教你精于选择（buy smart），第二条发达方法是教你精于计算（sell smart）。乜科网狂潮，一定冇添伯呢类人份。如你想有添伯咁长命富贵，一定要学识buy smart and sell smart！任何投资一旦回落50％，便必须上升100％才能打和；如回落90％，更必须上升900％才能打和，因此止蚀十分重要。任何时刻亏损10％，警报便响起，如损失扩大至15％，便唔理任何理由止蚀，「安全第一命长久」。宁买当头起，莫买当头跌，任何项目上升10-15％系吸入时候，任何项目由高价回落10-15％系最佳获利回吐时刻。成功投资者唔系特别聪明，只系严守纪律。 煤炭工业发展形势仍可睇好。今年1月至9月产量十三亿九千四百万吨，较去年同期上升9.8％；商品煤销售量十三亿一千四百万吨，上升19.3％，较中央政府所定的平均出碳价每吨一百九十八元五角四分高出二十五元七角。不过，在产业集中度和生产力发展方面仍处较低水平，采煤技术装备落后，安全性投入不足，事故多多。技术主体专业人员只占职工总数不足1％，乡镇企业接近冇安全技术人员，职工生活条件艰苦。不过，开放煤价已带来实质利益。 2001年起煤以市场手段调节价格，但电价仍是计划价，此乃造成电荒最大理由，搞到许多发电公司唔愿高价买煤而缺煤发电。过去计划煤生产，计划电问题唔大；2001年起市场煤生产计划电，结果出现电荒，呢个问题应尽快解决。 今年第四季电力供需矛盾开始有所缓解，但仍然紧张。在宏观调控下，估计2006年电力供需总体平衡，只有部分地区仍然紧张。估计今年全年中国GDP增长9.4％，明年8.5％，重工业继续高增长，与轻工业增速?差距收窄，特别系高耗能行业如黑色金属、有色金属和建材用电量上升19％，明年估计升幅下降到 12％。 今年第四季用电量估计五千九百三十七亿千瓦时，较去年同期上升13.6％，假设电煤供应充分，第四季全国电力供需将开始缓解，缺口约一千至一千三百万千瓦，主要集中在华东、华北和四川等电网，另外南方电网仍然较紧张。
电力股宜好消息出货 明年全国用电量估计在二万三千八百二十至二万四千六百八十亿千瓦，较今年上升10-14％。明年投产机组六千八百四十万千瓦以上，其中二千三百八十万千瓦在上半年投产，年底发电装机超过五亿一千万千瓦，只要电煤供应充足，缺电范围可以缩小，拉闸限电唔会超过二十四个级电网，最大缺口一千二百至二千万千瓦，同时系季节性缺电，例如第一季及第三季分别为三百至七百万千瓦和一千二百至二千万千瓦，到2006年供需方面可达致平衡，只有小部分地区缺电，而且主要在第三季。估计2006年GDP增长率在7.5％。透过经济结构进一步优化，重工业增长率仍高于轻工业。估计2007年中国缺电问题应可解决，甚至略有剩余，剩余区主要在华北及华中。 换言之，如果目前才投资发电厂，担心到完工之日，中国电力市场又再进入供过于求期，一旦电力生产能是需求的120％，将形成激烈竞争，效率差电厂进入亏损期，投资者宜小心。由于一窝蜂投资发电厂，令三十万千瓦的机组售价上升30％，六十万千瓦的机组售价上升逾40％，将大大影响日后电力公司的收益和投资回报。电力公司2006年将面临重新洗牌，2007 年大量过剩，更出现淘汰赛，2008年极有可能系你死我活场面。 今天电力股宜好消息出货，咁样反而可大大减少三年后电力市场「死亡」数字。 今年第三季电力特别紧张，部分理由系电费年初只上调零点八分钱一度电，年中再上调二点二分钱，相对煤价升幅微不足道；加上钢厂、电解铝厂、建材厂、水泥厂大量投产，而且今年中国特别干旱，影响水力发电。依家化工、建材、黑色金属和有色金属等高耗能行业用电增速由今年8月最高增加22.7％，降至10月增幅只有7.32％，11月又略为反弹到17.57％。今年共二十五个省级电网须拉闸限电，增加山东电网和陜西电网，减少海南电网，其中京津唐网电因电机组多台机组出现故障而被迫限电。最紧张系浙江、江苏、山西、蒙西及河北南部，部分理由系煤供应不足，主要系运输能力问题及电价调控落实不到位，刺激耗电行业快速增长。
Soccer betting strategy – method of losing sequences
There is a great amount of soccer betting strategies, that’s why it is important not to be confused by them. Some bettors prefer to analyze attentively and patiently the whole soccer statistics, others just forget about their common sense and bet on their favorite team or players. And there is also one class of bettors that don’t like to read statistics and they don’t have their favorites, they bet randomly, and surprisingly they sometimes win.
But not every soccer bettor knows about the method, that doesn’t require thorough research and analysis of recent results. It is profiting from sequences. This technique can be a very effective way of predicting the outcome of the game. Its sense is to use the losing sequences of the better teams. For example, if the best team in the division loses two consecutive games, then it is fair to assume they will not lose a third match.
Previous home results of the best team can also indicate at that fact that it is better to use the method of losing sequences this time. The best teams very rarely lose two consecutive home matches although it happens. If it happens, the bettor should make wagers on the team this time, and he or she will not be mistaken. With the help of this method the bettor develops his confidence in his bets. And therefore his or her winning probabilities are very high.
Try this method, and may be it can make you happy and bring some profits. Besides, it doesn’t require any special skills or software. Just look through recent scores of some teams and make a conclusion according to the method of losing sequences, who will win. Hopefully, your choice will be right.
But not every soccer bettor knows about the method, that doesn’t require thorough research and analysis of recent results. It is profiting from sequences. This technique can be a very effective way of predicting the outcome of the game. Its sense is to use the losing sequences of the better teams. For example, if the best team in the division loses two consecutive games, then it is fair to assume they will not lose a third match.
Previous home results of the best team can also indicate at that fact that it is better to use the method of losing sequences this time. The best teams very rarely lose two consecutive home matches although it happens. If it happens, the bettor should make wagers on the team this time, and he or she will not be mistaken. With the help of this method the bettor develops his confidence in his bets. And therefore his or her winning probabilities are very high.
Try this method, and may be it can make you happy and bring some profits. Besides, it doesn’t require any special skills or software. Just look through recent scores of some teams and make a conclusion according to the method of losing sequences, who will win. Hopefully, your choice will be right.
Successful soccer betting tips - Sports Betting Strategy
Soccer Betting is generally done by two types of punters: Those who bet to win and those who bet for fun.
Whatever kind one is, the ultimate goal is to beat your bookie. Although soccer is very unpredictable (that is what makes soccer betting all the more tempting), certain guidelines can be followed to increase your chances of winning.
The first rule is to be very clear and confident about how to bet and what to bet. Always take into consideration the following points before betting on a team:
Team Form:
Always check the form and recent performances of the team. If available, read the recent match reports to see if the team was unlucky because of opposition goalkeeper having a great day etc.
Home and Away Records:
Check for home and away statistics. Some teams play better at home ground, some play better away.
Head-to-head:
Check the history between the two clubs because in soccer, more often than not, the history repeats in year after year.
Team news:
Be sure always to check for injuries and suspensions. Which players are missing and how important are they. Check the records of the players who are replacing the injured players.
Motivation:
Check for the team motivation and how important it is for them to win the game. Do they really need points, are they interested in the domestic cup and so on.
Schedule:
Check whether the team has had a tight schedule and if they could possibly be tired. Whether the last game they played demoralizing or whether the next game they are going to play more important than the current one.
And also follow these simple guidelines for successful betting:
Bet only what you can afford.
Define a staking system and stick to it.
Do not bet on teams or leagues that you don't know anything about.
Do not be over-confident because soccer is full of unpredictability.
In general, stick to betting on league matches, as recent team form is only consistent within the boundaries of that league.
Do not bet at the beginning of the season. This is important to analyze the recent form of the team
Avoid outside influences and stick to your analysis and decisions.
Learn by your mistakes and/or experiences.
Determine the best return on your bet from various Bookmakers. Comparison of returns from bookmakers is essential, especially on multiple bets or accumulators.
Bet only when the odds are in you favour. Do not bet for the sake of it.
Bet only on the smallest combinations of results feasible. 4+ accumulators may give big returns but they are also the hardest to achieve.
Loyal and regular betters must keep a up to-date record of all bets, returns and losses. This will help you analyze what is going wrong and where.
Quit when the day is not in your favour.
Last but the most important one is the mantra of discipline. Betting is all about staying calm and keeping cool especially after a big win or loss. If you have suffered a big loss don’t chase it by betting big and adding up to your losses. Again a big win must not lure you to bet more frequently and sporadically, ultimately resulting in loss.
Whatever kind one is, the ultimate goal is to beat your bookie. Although soccer is very unpredictable (that is what makes soccer betting all the more tempting), certain guidelines can be followed to increase your chances of winning.
The first rule is to be very clear and confident about how to bet and what to bet. Always take into consideration the following points before betting on a team:
Team Form:
Always check the form and recent performances of the team. If available, read the recent match reports to see if the team was unlucky because of opposition goalkeeper having a great day etc.
Home and Away Records:
Check for home and away statistics. Some teams play better at home ground, some play better away.
Head-to-head:
Check the history between the two clubs because in soccer, more often than not, the history repeats in year after year.
Team news:
Be sure always to check for injuries and suspensions. Which players are missing and how important are they. Check the records of the players who are replacing the injured players.
Motivation:
Check for the team motivation and how important it is for them to win the game. Do they really need points, are they interested in the domestic cup and so on.
Schedule:
Check whether the team has had a tight schedule and if they could possibly be tired. Whether the last game they played demoralizing or whether the next game they are going to play more important than the current one.
And also follow these simple guidelines for successful betting:
Bet only what you can afford.
Define a staking system and stick to it.
Do not bet on teams or leagues that you don't know anything about.
Do not be over-confident because soccer is full of unpredictability.
In general, stick to betting on league matches, as recent team form is only consistent within the boundaries of that league.
Do not bet at the beginning of the season. This is important to analyze the recent form of the team
Avoid outside influences and stick to your analysis and decisions.
Learn by your mistakes and/or experiences.
Determine the best return on your bet from various Bookmakers. Comparison of returns from bookmakers is essential, especially on multiple bets or accumulators.
Bet only when the odds are in you favour. Do not bet for the sake of it.
Bet only on the smallest combinations of results feasible. 4+ accumulators may give big returns but they are also the hardest to achieve.
Loyal and regular betters must keep a up to-date record of all bets, returns and losses. This will help you analyze what is going wrong and where.
Quit when the day is not in your favour.
Last but the most important one is the mantra of discipline. Betting is all about staying calm and keeping cool especially after a big win or loss. If you have suffered a big loss don’t chase it by betting big and adding up to your losses. Again a big win must not lure you to bet more frequently and sporadically, ultimately resulting in loss.
博智的关于21点游戏的两张策略表!
在廿一点基本策略当中还有一个比较重要策略是教导玩家在甚么情况下应该投降（Surrender）问题。投降是不比牌而认输，让庄家收去一半之下注额。
投降一般是在首两张牌发下来之后，所有玩家尚未补牌之前进行，但也有一些赌场允许玩家补第三张牌之前选择投降。
不比牌而认输投降，庄家收去玩家一半投注额，也就是玩家投降的收益率为－50％，对应的（即不投降）赢率为（1－0.5）∕2＝25％，因此，只要预期头两张牌的赢率小于25％就应该选择投降。
从上可知，投降策略的应用取决于头两张牌的赢率。而赢率是由玩家所持牌点数及庄家亮牌点数推断的。有关头两张牌玩家的赢率，一位署名博智（笔名）的中国学者做过细致的研究，并整理出有关策略表，方便玩家应用。下面两张策略表就是博智的研究成果。
对于两张策略表的理解和应用，博智有如下说明。
下面给出两张牌时赌客的赢率，这其实就是投降的策略表，在此不以决策值而以赢率的形式给出投降的策略，让读者在知道投降策略的同时，还可加深对21点的认识。
赢率小于25％时就应该投降，大于100％的数据是“Black jack”的赢率，如“BJ”对“2”的赢率为125％，相应的收益率为2×1.25－＝1.5，即庄家赔1.5倍。而“BJ”对“10”的赢率为119.23％也不难理解，因为庄家拿“10”时，也有补成“Black jack”的可能。
在赌场里甚至不难见到懂得算牌的人动不动点对庄家的“A”投降的，这不正确。下面给出软点的赢率，它同样也是软点投降的策略表。如 2。
所有软点的赢率远大于25％。软点动不动就投降是很不合算的，软点投降只有在算牌的情况下，真数很大时才可能遇到。
投降一般是在首两张牌发下来之后，所有玩家尚未补牌之前进行，但也有一些赌场允许玩家补第三张牌之前选择投降。
不比牌而认输投降，庄家收去玩家一半投注额，也就是玩家投降的收益率为－50％，对应的（即不投降）赢率为（1－0.5）∕2＝25％，因此，只要预期头两张牌的赢率小于25％就应该选择投降。
从上可知，投降策略的应用取决于头两张牌的赢率。而赢率是由玩家所持牌点数及庄家亮牌点数推断的。有关头两张牌玩家的赢率，一位署名博智（笔名）的中国学者做过细致的研究，并整理出有关策略表，方便玩家应用。下面两张策略表就是博智的研究成果。
对于两张策略表的理解和应用，博智有如下说明。
下面给出两张牌时赌客的赢率，这其实就是投降的策略表，在此不以决策值而以赢率的形式给出投降的策略，让读者在知道投降策略的同时，还可加深对21点的认识。
赢率小于25％时就应该投降，大于100％的数据是“Black jack”的赢率，如“BJ”对“2”的赢率为125％，相应的收益率为2×1.25－＝1.5，即庄家赔1.5倍。而“BJ”对“10”的赢率为119.23％也不难理解，因为庄家拿“10”时，也有补成“Black jack”的可能。
在赌场里甚至不难见到懂得算牌的人动不动点对庄家的“A”投降的，这不正确。下面给出软点的赢率，它同样也是软点投降的策略表。如 2。
所有软点的赢率远大于25％。软点动不动就投降是很不合算的，软点投降只有在算牌的情况下，真数很大时才可能遇到。
赌神的谬误
在偌大的华人社会，能称得上有成就的职业赌徒（或称為“赌家”亦可），至今不外三人（美国自动到官方有关当局登记的职业赌徒有3000名），他们是张约翰、戴子郎（笔名）、博智（笔名）。
华人“赌神”
张约翰是（Chang John Han），臺湾译作张约尼）是华裔美国人，自幼随父母移民美国，大学就读於麻省理工学院（MIT）电机系，他的数学成绩特佳，其毕业论文是研究赌场各种赌戏的概率及胜算问题。数学奇才张约翰毕业后，没有急於寻找正常工作，而是继续对赌博的数学研究，他后来更组织了数名麻省理工学院数学系高材生进行“实证研究”。由他领导的由数学高材生组成的廿一点赌团，不断地从赌檯上赢取巨额金钱，他的团队从大西洋城横扫到拉斯维加斯，不断地从廿一点赌檯上赢巨额金钱，赌场莫奈其何，只能禁止他们进场赌博。后来赌场改例（修改廿一点洗牌、发牌规则）加上团队内訌而散伙，张约翰从此退隐江湖，留下了华裔赌神、廿一点算牌的传说。
戴子郎是海峡两岸、港澳以至世界各地华人社会中最出名的赌家，亦被称為台湾赌神。据介招，戴子郎毕业於臺大法学院，曾是证券公司总经理。1990年臺湾股灾，台股加权指数从14,000点跌到3,000点，戴子郎的生意和五千万元新台币的身家都泡了汤。从此他成了一名赌家。15年来他遍游世界，靠赌理赢钱。虽然他现在是许多赌场的“拒绝客户”，但他十几年来已经从赌场搬走了二百万美元。
博智赢到的钱也许比不上张约翰和戴子郎，但他广為内地爱赌人士所认识。以下是《打败庄家》一书扉页对作者博智的介绍。
博智本科主修无线电，研究生阶段专业方向為程控交换技术。1990年入俄，1997年开始了职业赌博生涯。他既是职业赌家又是赌博研究专家，坚持战胜赌场的正收益率原则，以“久赌必赢”成就一世威名，被境外赌场列入禁止入内者“黑名单”，宣佈為“不受欢迎人物”。与电影裡的赌神不同，博智是一位平常的普通人，仅仅应用科学知识就打败了赌场庄家，於平常之中见神奇。
据说，以上三位华人“赌神”（或叫“职业赌家”、“算牌专家”）為万千赌徒所崇拜，尊為偶像及学习榜样。不过，三人当中，最為人所熟知的应是戴子郎，因為他写了多本有关赌戏的书，行畅臺港澳，现今他仍為本澳《市民日报》一个谈赌的专栏执笔，逢周一、周二见报。
戴子郎的著作，笔者多年前已有阅读，觉得他文笔不俗，有一套“讲古仔”的技巧。但说到“赌理”，则是似通非通；至於分析工具，他只运用了简单的概率理论。他虽然曾经是一位证券公司总经理，但他并没有运用经济学、金融工程、投资学、财务学的理论和分析工具去解剖赌及赌博行為，因而令到他的著作未能提升到学术水平，或者是经得起推敲的层次。
探讨赌博和赌博行為，倘放弃了经济学、投资学、金融工程、博弈论的理论和分析工具，很难谈得有见地。当然，对概率、统计理论一无所知者谈赌，就更难避免胡说八道了。戴子郎和博智的著作使用了概率，数理统计的理论和工具去分析赌，是华人谈赌的一大突破，但由於没有进一步运用经济学、金融工程等知识理论及分析工具，故成就有限，研究水平仍有提升的空间。
毋庸讳言，戴子郎谈赌中的许多观点和理论，笔者是有所异议的。其中有关赌博本质、赌博风险与投资风险的区别、职业赌徒能否在幸运博彩中做到平均赢、长赌能否必赢等问题上，笔者与戴子郎的观点是截然不同的。
戴子郎的观点
关於赌博的本质，戴子郎是没有定见：他不是迴避作深层次讨论，就是此一时彼一时，说法不一样。笔者则是开宗明义，在首篇芜文即明确界定（见《博彩行為的经济分析》之二、之三）。
直至最近，戴子郎仍持有这样的观点：
1 学习赌博比其他“投资”容易。
2 赌博与投资都是对未知下注一笔钱，买股票不是必赚但平均赚。
3 用算牌“赌”二十一点时，算牌客不是必赢但平均赢。
4 赌得对，赌博成了“正行”投资。
5 股票市场的钞票与赌场的钞票没有甚麼不同。
6 赌场比股票市场“软”。二十一点的变数比股票市场少。
7 在小规模投资范围内，二十一点投资报酬可比股票等正常投资高（因為股票市场较有效率）而风险低（因為变数少）。
8 二十一点“市场”完全没有效率。一盒牌是一个投资个案。出现的牌是该投资个案的资讯。二十一点算牌客计“算”出过的牌找出可以平均可以赢钱的牌型下注，庄家“市场”依赌规打牌，不反应资讯。
以上八点，不是拼奏的“套话”，就是似是而非的胡吹。
上文胪列出臺湾赌神戴子郎对赌博特别是赌二十一点的八个观点。其实，戴君有关赌及赌博行为的见解，当然不止于此八个，笔者只是举其大端。对于戴君所说的八个观点，笔者基本认同的也有好几个。不过我是有补充说明的。例如第1点，戴君说：学习赌博比其他“投资”容易。赌博比投资容易学习，这是许多人的经验之谈，也多无异议。但要补充的是，赌博容易上手，也容易上瘾。要注意的是容易学习，不等于容易从中赢到钱而已。
第2点，戴君说“赌博与投资都是对未知下注一笔钱。买股票不是必赚但平均赚”。笔者认为，比较准确的表述是：赌博与投资都是对不确定性及风险性事件进行决策（选择）。而“买股票平均赚”，笔者的理解是，对全体股民，以及长线而言，进行买卖股票，可以做到平均赚。这是因为金融市场上的投资─购买股票，是对宏观经济中的投资（宏观经济投资是指固定资产的形成）起促进作用，而宏观经济中的资本形成是促进经济增长的重要法门。故此，只要经济能够增长，投资股票的人平均能够获利。
第5、第6点，笔者也基本上认同的。
第5点说“股票市场的钞票与赌场的钞票没有甚么不同”。笔者的理解是从股市赚的钱与从赌场赢回来的钱皆是法定的流通货币，没有本质上的分别，也没有“香”、“臭”之别。
第6点说赌场比股票市场“软”；二十一点的变数比股票市场少。笔者的理解是；赌场的钱，从懂得算牌的睹徒来说比较容易“赚”；而投资者很难从股票市场上获利，因为股市上的钱“硬 ”─难“啃”。戴说“二十一点的变数比股票少”，这点可能是真的。不过笔者认为两者变数的性质难以比较。
赌博有别于投资
除以上三点是笔者基本同意戴君所云外，其余五点，则是有所质疑的。
赌得对，赌博成了“正行”投资 （见第4点）。“赌得对”这里是指赌得其法、懂得算牌、能够赢钱的三者混合。不过笔者认为，不论赌得“对”还是赌得“错”，赌博就是赌博，是一个财富（金钱）的转移活动，即输家的钱转到赢家的荷包中去，整体财富没有增加。但股票市场上的投资有间接促进经济增长，令社会整体财富增加的作用。赌博与投资的最基本区别是：赌博只是一种财富转移活动；而投资可以促进经济增长，创造新的财富，令社会财富增加。
关于赌博与投资的性质问题，戴君有许多煳涂观点，这个“赌得对，赌博成了（正行）投资”的说法是其一。其实不论“赌得对”还是“赌得错”，赌博 （行为）与投资（行为）皆有本质的区别，只要从能否推动或促进经济增长角度观察，我们就可以一目了然。1970年诺贝尔经济学奖得者萨缪尔森（paul A.Samuelson）曾说过：“当赌博行为超过娱乐的边界，就会成为不良嗜好。”萨老认为沉迷赌博会带来严重的经济问题。
赌博风险乃赌徒自造
关于赌博、投资 、风险与报酬方面的关系，戴君所说是“一塌煳涂”，不知所谓。
戴说：“在小规模投资范围内，二十一点投资报酬可比股票等正常投资高（因为股票市场较有效率）而风险低（因为变数少）。”（见第7点）。
倘戴君所说的观点成立，则澳门葡京、金沙赌场的二十一点檯应该围满几十丛人，“打晒”蛇饼。但事实上，即是是全澳门最旺的两家赌场二十一点赌檯，人丛不多，有时，不少二十一点檯更是“晒蓆”。因为所谓二十一点的“基本打法”、“算牌法”并不难学习，只要具备初中文化程度的人经三两天的学习和练习就能掌握。倘真的如戴子朗所说，会算牌的赌徒可以轻易地从二十一点檯上平均赢钱，澳门就不会仍有不少大学生失业了。因为做个二十一点的职业赌徒就可以解决失业问题嘛。
其实不论“小规模”或是“大规模”进行二十一点赌博（戴子郎说是投资）都不可能在理论上或实践上做到平均赢、长线赢。而实际是，每天葡京、金沙赌场的二十一点檯都上演算牌客平均输的故事，纵然是戴子郎本人，也没有说出或证明他在葡京睹二十一点做到平均赢，而葡京赌场也没有将他列入拒绝客户的“黑名单”内。现时戴先生只能说一些不可（让别人）观察及验证的“平均赢”故事，赚点稿费而已。
虽然赌博与投资同样要面对风险和不确定性，但性质上是有所不同的。赌博风险是属于“自造风险”，即赌徒自己制造一个让自己输钱或赢钱的机会。倘不参与赌博就没有风险。投资者所面对的风险是系统性风险（又叫市场风险）与非系统性风险（又叫非市场风险）。系统性风险，投资者可以运用分散法、对沖法予以化解或降低。赌博风险则没有任何方法能够分散或对沖，只要你参加赌博，风险就挥之不去。
说赌博风险比投资风险低，是戴氏的“创见”。但此“创见”欠缺论述和证明。从投资风险可以分散和降低，这是经济学家早已证明的命题，而赌博风险却不能分散和降低这是笔者早前已论证过的命题。衡量投资风险高低是β系数，是1990年诺贝尔经济学奖得主美国经济学家威廉．夏普（William F. Sharpe）在上世纪60年代提出的。用β系数衡量证券或证券组合的投资风险，能够更加准确地反映证券投资报酬和投资风险之间的关系。β系数的基本涵义可以表示为某种证券或证券组合的报酬（收益）率与市场平均收益之间的协方差同市场平收益率的方差之比。倘要证明赌博风险比投资风险为低，有请戴先生提出一个赌博风险系数出来吧。
在上面所列举的臺湾赌神戴子郎有关赌的八个观点当中，窃以为最大的谬误是认为赌徒利用算牌法赌二十一点，可以做到平均赢，此即上面所列的第三点：“用算牌赌二十一点时，算牌客不是必赢但平均赢”。笔者的观点是 ：任何由随机性主宰的博彩游戏（幸运博彩），包括二十一点，没有任何赌技或算牌法可以令到赌徒能够做到平均赢；赌徒能够赢钱，纯粹是运气（彩数）使然。
要进一步补充的是：自从索普博士（Edward Thorp）于1962年发表了《击败庄家》（Beat the Dealer）一书后，赌场设置的二十一点改用连续洗牌法，以及牌规作过小改动之后，赌徒已不可能依靠算牌法将庄家击倒，做到平均赢。
张约尼的说法
不必急于解释戴子郎与笔者观点的不同。我们不妨听听被戴子郎称为华裔赌神张约尼（Chang John Han，又译张若翰，张耀翰）是怎样说的。张约尼是这样说的：
● 四十年前，索普博士发明了二十一点算牌法，赌场在最初甚为恐慌。其实他们大不必担心。算牌法使他们自二十一点赚得更多。
● （看过算牌法的人）仗着新学的知识现买现卖（在二十一点檯上）打大（赌得大），却不知二十一点算牌法的微小胜率不足以支撑半瓶醋（广东人的讲法是半桶水）所犯的各种错误。
● 另一些只因为听说二十一点可以赢就上（赌）桌的赌客则输得比他们玩Crap或百家乐等还要多。
● 只有少数人能够单枪匹马成为职业赌徒。参加团队有利有弊，我认为利大于弊。如果你不想做职业赌徒，只要你熟读基本策略，……用折扣券玩赌场是个不错的主意。按照折扣券到赌场用基本策略玩，虽然赚不了大钱，但是免费度假一周应该不难。
● 赌场认为你一个小时下五十手，平均赢一手（2％），赌场一般以预期获利的四之一来招待赌客。你若熟习基本策略（平均输千分之五）。坏牌（大牌出很多）时上上厠所，经理看时多下一点，就可以享受免费假期。
以上五点，见诸于《赌游记》（戴子郎着；壹出版社出版）张约尼所写的序言《赌可以赢，但是：…》内。需要说明的是，引述文字前四段内的括号内的文字为笔者加上去，目的是方便读者阅读理解，第五段文字内的括号内之文字为原着所有。
由于张约尼为戴着写序披露上述观点，故有理由相信，戴氏是清楚明白张氏所说二十一点可以赢的观点。但可惜戴氏并没有向读者解读张氏序言的基本含义，只是为其所用地利用张氏含煳其词的说法，去推销“以算牌法赌二十一点可以做到平均赢的观点。
张氏在序言中所表达的观点是：“赌二十一点可以赢”，但是要有某些约束条件之下才可以办到；而张氏并没有说，可以“平均赢”。其实华裔赌神张约尼所说，也不外是“正确的废话”，说了也等于没有说。其实任何人进赌场赌钱（不论玩哪一种赌戏）都“可以赢”。倘进赌场赌钱“必输”谁敢进赌场玩呀！是的，“可以赢”指的是有可能赢，赢钱的机会是存在的，亦即意味着，有可能输，输钱的可能性挥之不去。“可以赢”与平均赢是两个差距很大的概念。倘赌客做到平均赢，或赌客通过简单的训练（如戴子郎所云）就能做到“平均赢”，则没有人够胆开赌场，因为倘大部分赌客能臻此境界，开赌者必亏本也。
“可以赢”有异于“平均赢”
笔者阅读张氏序言，获得两个重要讯息是：①用算牌法去赌二十一点，“可以赢”，但不能做到“平均赢”；②熟习基本策略（即算牌法的基本技术）的赌徒每把平均输掉0.5％的赌金，比不熟习基本策略赌徒平均输2％是大为降低，降幅为75％。③在遇到坏牌时不下注（上厠所去），才可以运用二万美元购买赌场筹码时获得的优惠券享受免费假期。
其实照张氏序言中所云，以2万美元为赌本购买赌场筹码并获得优惠券，运用算牌法赌二十一点，也是不完全“免费”获得赌场提供度假服务的，而只是“廉价 ”而已，因为平均而言，懂得算牌的赌客平均每把仍要输掉0.5％（千分之五）的赌金。还有，判断是否遇到坏牌（以上厠所避免押注）是属于事后才发现，不能在事前作出预测，故赌徒在遇到坏牌时依然押注在所难免。故此享受廉价度假服务并不容易。
假设已不存在
臺湾赌神戴子郎所云，利用算牌法打二十一点，可以做到平均赢是基于这样三个假设：
(1)赌徒能够准备估算一靴（盒）牌内大牌（点数大的牌）及小牌的分佈情况，或者是准确计算出其分佈的概率。
(2)当牌局发展到中后段，倘计算出余下的大牌较小牌多出许多。（由赌徒自行釐订标准何为多得多） 时押大注，倘大牌小则押小注或不押注。
(3)利用基本策略（打法），即在知道大小牌分佈概率，并知道自家的点数，以及估计算庄家两张牌时的可能与点数的概率的情况下，如何分牌、博牌的技术。
以上假设建基于以下三种情况方能实现：
(1)赌场二十一点赌戏仍沿用上靴余牌叠在下靴用；
(2)赌场仍沿用旧的方式洗牌、派牌、消牌；
(3)赌规较为公平，即对闲家的规限较少。
但自从“二十一点教父”索普博士于1962年发表其力《击败庄家》之后，赌场纷纷放弃上靴用余牌累加到下靴使用；使用多副啤牌合成一靴牌；使用连续洗牌机洗牌；切牌比以往加厚许多（达一副牌或以上）；消牌数点不让赌客知道；赌规又更改得令赌客更为不利……。在这种情况下，以上三项假设不存在，所谓算牌客也就无所施其技了。
华人“赌神”
张约翰是（Chang John Han），臺湾译作张约尼）是华裔美国人，自幼随父母移民美国，大学就读於麻省理工学院（MIT）电机系，他的数学成绩特佳，其毕业论文是研究赌场各种赌戏的概率及胜算问题。数学奇才张约翰毕业后，没有急於寻找正常工作，而是继续对赌博的数学研究，他后来更组织了数名麻省理工学院数学系高材生进行“实证研究”。由他领导的由数学高材生组成的廿一点赌团，不断地从赌檯上赢取巨额金钱，他的团队从大西洋城横扫到拉斯维加斯，不断地从廿一点赌檯上赢巨额金钱，赌场莫奈其何，只能禁止他们进场赌博。后来赌场改例（修改廿一点洗牌、发牌规则）加上团队内訌而散伙，张约翰从此退隐江湖，留下了华裔赌神、廿一点算牌的传说。
戴子郎是海峡两岸、港澳以至世界各地华人社会中最出名的赌家，亦被称為台湾赌神。据介招，戴子郎毕业於臺大法学院，曾是证券公司总经理。1990年臺湾股灾，台股加权指数从14,000点跌到3,000点，戴子郎的生意和五千万元新台币的身家都泡了汤。从此他成了一名赌家。15年来他遍游世界，靠赌理赢钱。虽然他现在是许多赌场的“拒绝客户”，但他十几年来已经从赌场搬走了二百万美元。
博智赢到的钱也许比不上张约翰和戴子郎，但他广為内地爱赌人士所认识。以下是《打败庄家》一书扉页对作者博智的介绍。
博智本科主修无线电，研究生阶段专业方向為程控交换技术。1990年入俄，1997年开始了职业赌博生涯。他既是职业赌家又是赌博研究专家，坚持战胜赌场的正收益率原则，以“久赌必赢”成就一世威名，被境外赌场列入禁止入内者“黑名单”，宣佈為“不受欢迎人物”。与电影裡的赌神不同，博智是一位平常的普通人，仅仅应用科学知识就打败了赌场庄家，於平常之中见神奇。
据说，以上三位华人“赌神”（或叫“职业赌家”、“算牌专家”）為万千赌徒所崇拜，尊為偶像及学习榜样。不过，三人当中，最為人所熟知的应是戴子郎，因為他写了多本有关赌戏的书，行畅臺港澳，现今他仍為本澳《市民日报》一个谈赌的专栏执笔，逢周一、周二见报。
戴子郎的著作，笔者多年前已有阅读，觉得他文笔不俗，有一套“讲古仔”的技巧。但说到“赌理”，则是似通非通；至於分析工具，他只运用了简单的概率理论。他虽然曾经是一位证券公司总经理，但他并没有运用经济学、金融工程、投资学、财务学的理论和分析工具去解剖赌及赌博行為，因而令到他的著作未能提升到学术水平，或者是经得起推敲的层次。
探讨赌博和赌博行為，倘放弃了经济学、投资学、金融工程、博弈论的理论和分析工具，很难谈得有见地。当然，对概率、统计理论一无所知者谈赌，就更难避免胡说八道了。戴子郎和博智的著作使用了概率，数理统计的理论和工具去分析赌，是华人谈赌的一大突破，但由於没有进一步运用经济学、金融工程等知识理论及分析工具，故成就有限，研究水平仍有提升的空间。
毋庸讳言，戴子郎谈赌中的许多观点和理论，笔者是有所异议的。其中有关赌博本质、赌博风险与投资风险的区别、职业赌徒能否在幸运博彩中做到平均赢、长赌能否必赢等问题上，笔者与戴子郎的观点是截然不同的。
戴子郎的观点
关於赌博的本质，戴子郎是没有定见：他不是迴避作深层次讨论，就是此一时彼一时，说法不一样。笔者则是开宗明义，在首篇芜文即明确界定（见《博彩行為的经济分析》之二、之三）。
直至最近，戴子郎仍持有这样的观点：
1 学习赌博比其他“投资”容易。
2 赌博与投资都是对未知下注一笔钱，买股票不是必赚但平均赚。
3 用算牌“赌”二十一点时，算牌客不是必赢但平均赢。
4 赌得对，赌博成了“正行”投资。
5 股票市场的钞票与赌场的钞票没有甚麼不同。
6 赌场比股票市场“软”。二十一点的变数比股票市场少。
7 在小规模投资范围内，二十一点投资报酬可比股票等正常投资高（因為股票市场较有效率）而风险低（因為变数少）。
8 二十一点“市场”完全没有效率。一盒牌是一个投资个案。出现的牌是该投资个案的资讯。二十一点算牌客计“算”出过的牌找出可以平均可以赢钱的牌型下注，庄家“市场”依赌规打牌，不反应资讯。
以上八点，不是拼奏的“套话”，就是似是而非的胡吹。
上文胪列出臺湾赌神戴子郎对赌博特别是赌二十一点的八个观点。其实，戴君有关赌及赌博行为的见解，当然不止于此八个，笔者只是举其大端。对于戴君所说的八个观点，笔者基本认同的也有好几个。不过我是有补充说明的。例如第1点，戴君说：学习赌博比其他“投资”容易。赌博比投资容易学习，这是许多人的经验之谈，也多无异议。但要补充的是，赌博容易上手，也容易上瘾。要注意的是容易学习，不等于容易从中赢到钱而已。
第2点，戴君说“赌博与投资都是对未知下注一笔钱。买股票不是必赚但平均赚”。笔者认为，比较准确的表述是：赌博与投资都是对不确定性及风险性事件进行决策（选择）。而“买股票平均赚”，笔者的理解是，对全体股民，以及长线而言，进行买卖股票，可以做到平均赚。这是因为金融市场上的投资─购买股票，是对宏观经济中的投资（宏观经济投资是指固定资产的形成）起促进作用，而宏观经济中的资本形成是促进经济增长的重要法门。故此，只要经济能够增长，投资股票的人平均能够获利。
第5、第6点，笔者也基本上认同的。
第5点说“股票市场的钞票与赌场的钞票没有甚么不同”。笔者的理解是从股市赚的钱与从赌场赢回来的钱皆是法定的流通货币，没有本质上的分别，也没有“香”、“臭”之别。
第6点说赌场比股票市场“软”；二十一点的变数比股票市场少。笔者的理解是；赌场的钱，从懂得算牌的睹徒来说比较容易“赚”；而投资者很难从股票市场上获利，因为股市上的钱“硬 ”─难“啃”。戴说“二十一点的变数比股票少”，这点可能是真的。不过笔者认为两者变数的性质难以比较。
赌博有别于投资
除以上三点是笔者基本同意戴君所云外，其余五点，则是有所质疑的。
赌得对，赌博成了“正行”投资 （见第4点）。“赌得对”这里是指赌得其法、懂得算牌、能够赢钱的三者混合。不过笔者认为，不论赌得“对”还是赌得“错”，赌博就是赌博，是一个财富（金钱）的转移活动，即输家的钱转到赢家的荷包中去，整体财富没有增加。但股票市场上的投资有间接促进经济增长，令社会整体财富增加的作用。赌博与投资的最基本区别是：赌博只是一种财富转移活动；而投资可以促进经济增长，创造新的财富，令社会财富增加。
关于赌博与投资的性质问题，戴君有许多煳涂观点，这个“赌得对，赌博成了（正行）投资”的说法是其一。其实不论“赌得对”还是“赌得错”，赌博 （行为）与投资（行为）皆有本质的区别，只要从能否推动或促进经济增长角度观察，我们就可以一目了然。1970年诺贝尔经济学奖得者萨缪尔森（paul A.Samuelson）曾说过：“当赌博行为超过娱乐的边界，就会成为不良嗜好。”萨老认为沉迷赌博会带来严重的经济问题。
赌博风险乃赌徒自造
关于赌博、投资 、风险与报酬方面的关系，戴君所说是“一塌煳涂”，不知所谓。
戴说：“在小规模投资范围内，二十一点投资报酬可比股票等正常投资高（因为股票市场较有效率）而风险低（因为变数少）。”（见第7点）。
倘戴君所说的观点成立，则澳门葡京、金沙赌场的二十一点檯应该围满几十丛人，“打晒”蛇饼。但事实上，即是是全澳门最旺的两家赌场二十一点赌檯，人丛不多，有时，不少二十一点檯更是“晒蓆”。因为所谓二十一点的“基本打法”、“算牌法”并不难学习，只要具备初中文化程度的人经三两天的学习和练习就能掌握。倘真的如戴子朗所说，会算牌的赌徒可以轻易地从二十一点檯上平均赢钱，澳门就不会仍有不少大学生失业了。因为做个二十一点的职业赌徒就可以解决失业问题嘛。
其实不论“小规模”或是“大规模”进行二十一点赌博（戴子郎说是投资）都不可能在理论上或实践上做到平均赢、长线赢。而实际是，每天葡京、金沙赌场的二十一点檯都上演算牌客平均输的故事，纵然是戴子郎本人，也没有说出或证明他在葡京睹二十一点做到平均赢，而葡京赌场也没有将他列入拒绝客户的“黑名单”内。现时戴先生只能说一些不可（让别人）观察及验证的“平均赢”故事，赚点稿费而已。
虽然赌博与投资同样要面对风险和不确定性，但性质上是有所不同的。赌博风险是属于“自造风险”，即赌徒自己制造一个让自己输钱或赢钱的机会。倘不参与赌博就没有风险。投资者所面对的风险是系统性风险（又叫市场风险）与非系统性风险（又叫非市场风险）。系统性风险，投资者可以运用分散法、对沖法予以化解或降低。赌博风险则没有任何方法能够分散或对沖，只要你参加赌博，风险就挥之不去。
说赌博风险比投资风险低，是戴氏的“创见”。但此“创见”欠缺论述和证明。从投资风险可以分散和降低，这是经济学家早已证明的命题，而赌博风险却不能分散和降低这是笔者早前已论证过的命题。衡量投资风险高低是β系数，是1990年诺贝尔经济学奖得主美国经济学家威廉．夏普（William F. Sharpe）在上世纪60年代提出的。用β系数衡量证券或证券组合的投资风险，能够更加准确地反映证券投资报酬和投资风险之间的关系。β系数的基本涵义可以表示为某种证券或证券组合的报酬（收益）率与市场平均收益之间的协方差同市场平收益率的方差之比。倘要证明赌博风险比投资风险为低，有请戴先生提出一个赌博风险系数出来吧。
在上面所列举的臺湾赌神戴子郎有关赌的八个观点当中，窃以为最大的谬误是认为赌徒利用算牌法赌二十一点，可以做到平均赢，此即上面所列的第三点：“用算牌赌二十一点时，算牌客不是必赢但平均赢”。笔者的观点是 ：任何由随机性主宰的博彩游戏（幸运博彩），包括二十一点，没有任何赌技或算牌法可以令到赌徒能够做到平均赢；赌徒能够赢钱，纯粹是运气（彩数）使然。
要进一步补充的是：自从索普博士（Edward Thorp）于1962年发表了《击败庄家》（Beat the Dealer）一书后，赌场设置的二十一点改用连续洗牌法，以及牌规作过小改动之后，赌徒已不可能依靠算牌法将庄家击倒，做到平均赢。
张约尼的说法
不必急于解释戴子郎与笔者观点的不同。我们不妨听听被戴子郎称为华裔赌神张约尼（Chang John Han，又译张若翰，张耀翰）是怎样说的。张约尼是这样说的：
● 四十年前，索普博士发明了二十一点算牌法，赌场在最初甚为恐慌。其实他们大不必担心。算牌法使他们自二十一点赚得更多。
● （看过算牌法的人）仗着新学的知识现买现卖（在二十一点檯上）打大（赌得大），却不知二十一点算牌法的微小胜率不足以支撑半瓶醋（广东人的讲法是半桶水）所犯的各种错误。
● 另一些只因为听说二十一点可以赢就上（赌）桌的赌客则输得比他们玩Crap或百家乐等还要多。
● 只有少数人能够单枪匹马成为职业赌徒。参加团队有利有弊，我认为利大于弊。如果你不想做职业赌徒，只要你熟读基本策略，……用折扣券玩赌场是个不错的主意。按照折扣券到赌场用基本策略玩，虽然赚不了大钱，但是免费度假一周应该不难。
● 赌场认为你一个小时下五十手，平均赢一手（2％），赌场一般以预期获利的四之一来招待赌客。你若熟习基本策略（平均输千分之五）。坏牌（大牌出很多）时上上厠所，经理看时多下一点，就可以享受免费假期。
以上五点，见诸于《赌游记》（戴子郎着；壹出版社出版）张约尼所写的序言《赌可以赢，但是：…》内。需要说明的是，引述文字前四段内的括号内的文字为笔者加上去，目的是方便读者阅读理解，第五段文字内的括号内之文字为原着所有。
由于张约尼为戴着写序披露上述观点，故有理由相信，戴氏是清楚明白张氏所说二十一点可以赢的观点。但可惜戴氏并没有向读者解读张氏序言的基本含义，只是为其所用地利用张氏含煳其词的说法，去推销“以算牌法赌二十一点可以做到平均赢的观点。
张氏在序言中所表达的观点是：“赌二十一点可以赢”，但是要有某些约束条件之下才可以办到；而张氏并没有说，可以“平均赢”。其实华裔赌神张约尼所说，也不外是“正确的废话”，说了也等于没有说。其实任何人进赌场赌钱（不论玩哪一种赌戏）都“可以赢”。倘进赌场赌钱“必输”谁敢进赌场玩呀！是的，“可以赢”指的是有可能赢，赢钱的机会是存在的，亦即意味着，有可能输，输钱的可能性挥之不去。“可以赢”与平均赢是两个差距很大的概念。倘赌客做到平均赢，或赌客通过简单的训练（如戴子郎所云）就能做到“平均赢”，则没有人够胆开赌场，因为倘大部分赌客能臻此境界，开赌者必亏本也。
“可以赢”有异于“平均赢”
笔者阅读张氏序言，获得两个重要讯息是：①用算牌法去赌二十一点，“可以赢”，但不能做到“平均赢”；②熟习基本策略（即算牌法的基本技术）的赌徒每把平均输掉0.5％的赌金，比不熟习基本策略赌徒平均输2％是大为降低，降幅为75％。③在遇到坏牌时不下注（上厠所去），才可以运用二万美元购买赌场筹码时获得的优惠券享受免费假期。
其实照张氏序言中所云，以2万美元为赌本购买赌场筹码并获得优惠券，运用算牌法赌二十一点，也是不完全“免费”获得赌场提供度假服务的，而只是“廉价 ”而已，因为平均而言，懂得算牌的赌客平均每把仍要输掉0.5％（千分之五）的赌金。还有，判断是否遇到坏牌（以上厠所避免押注）是属于事后才发现，不能在事前作出预测，故赌徒在遇到坏牌时依然押注在所难免。故此享受廉价度假服务并不容易。
假设已不存在
臺湾赌神戴子郎所云，利用算牌法打二十一点，可以做到平均赢是基于这样三个假设：
(1)赌徒能够准备估算一靴（盒）牌内大牌（点数大的牌）及小牌的分佈情况，或者是准确计算出其分佈的概率。
(2)当牌局发展到中后段，倘计算出余下的大牌较小牌多出许多。（由赌徒自行釐订标准何为多得多） 时押大注，倘大牌小则押小注或不押注。
(3)利用基本策略（打法），即在知道大小牌分佈概率，并知道自家的点数，以及估计算庄家两张牌时的可能与点数的概率的情况下，如何分牌、博牌的技术。
以上假设建基于以下三种情况方能实现：
(1)赌场二十一点赌戏仍沿用上靴余牌叠在下靴用；
(2)赌场仍沿用旧的方式洗牌、派牌、消牌；
(3)赌规较为公平，即对闲家的规限较少。
但自从“二十一点教父”索普博士于1962年发表其力《击败庄家》之后，赌场纷纷放弃上靴用余牌累加到下靴使用；使用多副啤牌合成一靴牌；使用连续洗牌机洗牌；切牌比以往加厚许多（达一副牌或以上）；消牌数点不让赌客知道；赌规又更改得令赌客更为不利……。在这种情况下，以上三项假设不存在，所谓算牌客也就无所施其技了。
华裔赌神-戴子郎
俗话说，十赌九输，不过靠赌维生的人还大有人在，台湾赌神戴子郎就是一例，他不但靠赌维生还以赌致富，戴子郎说，要成为BLACKJACK21点职业赌徒，单枪匹马很困难，打团体战最有利。最著名的就是麻省理工算牌团队，十多年游赌生涯，戴子郎结识世界顶尖职业赌徒，其中不乏具有这个团队出身背景的玩家，虽然是地下社团，却早已经扬名国际，家喻户晓。
创办这个地下社团的是前麻省理工学院一名ABC华裔学生张约翰，他现在的地位可是教父级的赌神，曾经被列为21点名人堂，由于被列为赌场黑名单，为了进入赌场玩牌，张约翰还经常反串成女人掩人耳目，只要能够进入这个团队的人，全都是数学天才。
社团由学长教新队友算牌技巧，出师之后由社团提供赌资，赢得的钱三七或四六分帐，10年来社团靠赌赚进天文数字。
2千万美金，观众可别羡慕，毕竟这些数学高手都被列为全球赌场的黑名单，包括戴子郎在内，想要像平常人到赌城轻松度个假，还得偷偷摸摸，深怕被人认出赌神真面目。
至于他个人的战绩，戴子郎说，11年博奕生涯让他赚进250万美元，要在赌场真正赢到钱，克服赌桌上的诱惑是很重要的。
戴子郎接受专访时提到偷溜进赌场的经验，他说，虽然是在黑名单上，他还是会去赌，曾经有一次被赌场发现后，被请到保安室照相，不过，做完这些例行程序后，保全员接着说，「我们公事办完了，现在你是不是可以好好教我们一下？]
11年博奕生涯，他出过「赌游记」、「赌神戴子郎教你嬴」等多本教战书籍，俗话说十赌九输似乎不适合用在他身上，戴子郎很不好意思说，他估计11年来，大概赚进了约250万美金，与其它人赔到倾家荡产的结局大不相同。而他也提出赌博十戒与下注十要，希望大家能引以为戒。
他说，当初他因为炒股票倾家荡产，如今他十赌九赢，但是，当初他也历经过艰难的起步过程，不是一般人所能了解的。至于戴子郎是他的笔名，而戴子郎的意思就是带着儿子的郎，「小孩三岁时我就离婚，当时有杂志专访我说，别人是因赌而债，我是因债而赌。]
戴子郎表示，因为十赌九赢，如今有世界各地都有人追随在他门下，拜他为师，他说，「那（赌场）是很诱惑的环境，如果在这种环境下，能够克服这种诱惑，这些人就可能是真正赢到钱的人。」
另据报导，平日相当低调的台湾赌神戴子郎，曾经被世界80多家知名赌场列为不受欢迎人物，他在日前将要周游世界各国的赌游经验，集结成册，同时更跃身成为作家。
戴子郎在接受专访时，与读者分享经验，他说，「什么叫赌博？各位去买彩券，那么100块钱买下去，真正回到手上的奖金，和所有的奖金加起来大概只有60元，所以结果呢？你的100元丢下去，只回来60元。」
戴子郎的赌博十戒：
1.量力而赌
2.合法的赌
3.累、急、忧、生病时不赌
4.不懂的不赌
5.气氛不对不赌
6.胜算太低的不赌
7.醉时不赌
8.下午不赌
9.输时不怨
10.坚守「下注十要」
下注十要
1.坚守底线
2.分配赌本
3.严守分配,节制输嬴
4.最多赌赌本的3%
5.嬴时加码
6.锁住部份嬴利
7.连输时不加码
8.连输六、七次换桌,连输两手换场子
9.赌两种以上
10.坚守十诫
创办这个地下社团的是前麻省理工学院一名ABC华裔学生张约翰，他现在的地位可是教父级的赌神，曾经被列为21点名人堂，由于被列为赌场黑名单，为了进入赌场玩牌，张约翰还经常反串成女人掩人耳目，只要能够进入这个团队的人，全都是数学天才。
社团由学长教新队友算牌技巧，出师之后由社团提供赌资，赢得的钱三七或四六分帐，10年来社团靠赌赚进天文数字。
2千万美金，观众可别羡慕，毕竟这些数学高手都被列为全球赌场的黑名单，包括戴子郎在内，想要像平常人到赌城轻松度个假，还得偷偷摸摸，深怕被人认出赌神真面目。
至于他个人的战绩，戴子郎说，11年博奕生涯让他赚进250万美元，要在赌场真正赢到钱，克服赌桌上的诱惑是很重要的。
戴子郎接受专访时提到偷溜进赌场的经验，他说，虽然是在黑名单上，他还是会去赌，曾经有一次被赌场发现后，被请到保安室照相，不过，做完这些例行程序后，保全员接着说，「我们公事办完了，现在你是不是可以好好教我们一下？]
11年博奕生涯，他出过「赌游记」、「赌神戴子郎教你嬴」等多本教战书籍，俗话说十赌九输似乎不适合用在他身上，戴子郎很不好意思说，他估计11年来，大概赚进了约250万美金，与其它人赔到倾家荡产的结局大不相同。而他也提出赌博十戒与下注十要，希望大家能引以为戒。
他说，当初他因为炒股票倾家荡产，如今他十赌九赢，但是，当初他也历经过艰难的起步过程，不是一般人所能了解的。至于戴子郎是他的笔名，而戴子郎的意思就是带着儿子的郎，「小孩三岁时我就离婚，当时有杂志专访我说，别人是因赌而债，我是因债而赌。]
戴子郎表示，因为十赌九赢，如今有世界各地都有人追随在他门下，拜他为师，他说，「那（赌场）是很诱惑的环境，如果在这种环境下，能够克服这种诱惑，这些人就可能是真正赢到钱的人。」
另据报导，平日相当低调的台湾赌神戴子郎，曾经被世界80多家知名赌场列为不受欢迎人物，他在日前将要周游世界各国的赌游经验，集结成册，同时更跃身成为作家。
戴子郎在接受专访时，与读者分享经验，他说，「什么叫赌博？各位去买彩券，那么100块钱买下去，真正回到手上的奖金，和所有的奖金加起来大概只有60元，所以结果呢？你的100元丢下去，只回来60元。」
戴子郎的赌博十戒：
1.量力而赌
2.合法的赌
3.累、急、忧、生病时不赌
4.不懂的不赌
5.气氛不对不赌
6.胜算太低的不赌
7.醉时不赌
8.下午不赌
9.输时不怨
10.坚守「下注十要」
下注十要
1.坚守底线
2.分配赌本
3.严守分配,节制输嬴
4.最多赌赌本的3%
5.嬴时加码
6.锁住部份嬴利
7.连输时不加码
8.连输六、七次换桌,连输两手换场子
9.赌两种以上
10.坚守十诫
台湾赌神戴子郎的博弈十誡
博弈十誡
一、量力而賭
賭既然是一種娛樂，「娛樂費」自然要適度，雖然這種娛樂費不一定會花掉，但如果輸了，也不用傷了元氣。拿老本或借來的錢去賭，容易心虛氣餒，要想贏錢，比登天還難！
二、合法的賭
現在出國很方便，東亞、東南亞地區合法的賭場既多且近，出千的可能性很低。要賭就到合法的地方賭，否則心理壓力大不說，還很容易被騙。
三、累、急、憂、生病時不賭
在累、急、憂、生病時會降底判斷力。根據賭馬的統計，最後幾場賭獨贏的比率會提高，因為很多人輸急了，想要一下撈回來，偏偏獨贏機率最低，對賭客最不利。
四、不懂的不賭
有些新手以為只畏跟老手就可以了，連規則都不就下場，問題是老手不一定會賭，有三十年經驗可能只表示他已經錯了三十年，因此「不懂」就要堅持「不賭」。
其他六誡是:
5.氣氛不對不賭
6.勝算太低的不賭
7.醉時不賭
8.下午不賭
9.輸時不怨
10.堅守
一、量力而賭
賭既然是一種娛樂，「娛樂費」自然要適度，雖然這種娛樂費不一定會花掉，但如果輸了，也不用傷了元氣。拿老本或借來的錢去賭，容易心虛氣餒，要想贏錢，比登天還難！
二、合法的賭
現在出國很方便，東亞、東南亞地區合法的賭場既多且近，出千的可能性很低。要賭就到合法的地方賭，否則心理壓力大不說，還很容易被騙。
三、累、急、憂、生病時不賭
在累、急、憂、生病時會降底判斷力。根據賭馬的統計，最後幾場賭獨贏的比率會提高，因為很多人輸急了，想要一下撈回來，偏偏獨贏機率最低，對賭客最不利。
四、不懂的不賭
有些新手以為只畏跟老手就可以了，連規則都不就下場，問題是老手不一定會賭，有三十年經驗可能只表示他已經錯了三十年，因此「不懂」就要堅持「不賭」。
其他六誡是:
5.氣氛不對不賭
6.勝算太低的不賭
7.醉時不賭
8.下午不賭
9.輸時不怨
10.堅守
巴菲特忠告：不做“市場先生”
人們有時說﹐要做個智慧投資者﹐就必須不被情緒所左右。但這不是事實﹔相反﹐你應當逆情緒而行。
即便在近期市場動盪之後﹐道瓊斯工業股票平均價格指數仍較3月份低點上漲了30%左右。你自然會對此感到開心或釋然。但本傑明‧格拉漢姆(Benjamin Graham)卻認為﹐你應當訓練自己對此類狀況感到憂慮。
在這種時候﹐求教格拉漢姆的智慧顯得尤為合適。60年前的1949年5月25日﹐這位金融分析的始祖出版了他的《智慧投資者》(The Intelligent Investor)一書﹐本專欄也是為了向這本書致敬而得名的。現在市場似乎正處於格拉漢姆當初擔憂的那種情緒：戰戰兢兢的樂觀、不安全感以及幾乎無可救藥地相信市場已經觸底。
當然﹐你不能抹殺自己的感覺。但你可以﹐也應該逆情緒行動。
Heath Heingardner
股票突然變得更加昂貴起來。根據耶魯大學教授席勒(Robert Shiller)的數據﹐自3月份以來﹐標準普爾500指數的市盈率已經從13.1倍飆升到了15.5倍﹐為將近25年來最大也是最快的升幅。（如格拉漢姆所建議的﹐席勒採用的是經通貨膨脹因素調整後的10年平均市盈率。）
在10週的時間里﹐股票已經從逢低買盤的邊遠走向了實價買賣。因此﹐除非你已經退休﹐並靠投資生活﹐否則你就不應該對此感到慶祝﹐你應該感到擔憂。
格拉漢姆努力防止自己被捲入“市場先生”的情緒波動－－即隨著股市走高而興奮﹐隨著股市走低而低落。“市場先生”是他對投資者集體情緒的比喻。
在一篇自傳短文中﹐格拉漢姆寫到﹐他認為無欲無求的哲學如同來自天堂的福音。他還說﹐自己心境的主要構成中包括了“靜定超然”以及“心如止水”。
格拉漢姆的最後一個妻子形容他“高尚﹐但非凡人”。我曾經問格拉漢姆的兒子這是什麼意思。小格拉漢姆說自己的父親“心不在焉”﹐在跟其他人打交道的時候的確有些障礙。小格拉漢姆解釋道﹐他總是在心裡想著很多事情。如果投資者有這種距離感或是超然感的話﹐或許尤其適合於此道。
格拉漢姆曾經說過﹐他對文學、數學和哲學的浸淫有助於他以永恒而非日常的觀點去看待市場。
或許正因為如此﹐格拉漢姆才幾乎不變地將其他人的狂熱視為黃色的警示信號﹐而在別人的哀嘆中卻能看到希望之光。
得益於逆情緒而行的心得﹐格拉漢姆每每總是能發現市場何時走到臨界點。1945年底的時候﹐市場上漲了36%﹐他警告投資者要減持股票﹔次年股市下挫8%。在1958-59年股市好轉時﹐格拉漢姆再次重彈悲觀老調﹔其後股市投資收益連年起伏。1971年底﹐就在數十年來最大熊市襲來之前﹐格拉漢姆忠告投資者要保持警惕。
1974年底股市處於水深火熱之中的時候﹐格拉漢姆在一次演說中準確地預見到股價可能會在很多年內萎靡不振。然後他又語驚四座地說這是個好消息。格拉漢姆解釋道﹐想到自己能夠將未來的新積蓄以非常令人滿意的條件進行投資﹐真正的投資者會感到高興而不是沮喪。格拉漢姆還提出了一個更令人吃驚的說法：投資者可以把握長期熊市的“大好時機”獲利﹐這樣的運氣好得令人羡慕。
現在宣佈“購入持有策略已死”已經成為了流行。一些批評人士甚至認為平均成本投資（每個月自動投資固定金額）是種愚蠢的做法。
格拉漢姆曾被問及平均成本投資是否能確保長期投資成功﹐他在1962年寫道﹐只要在各種狀況干擾下都能堅定不移地保持下去﹐那麼無論何時開始實施﹐這一策略最終都將帶來回報。
但他說﹐如果要做到這點﹐平均成本投資者必須要與其他人不同﹐不屈從於過去幾十年間伴隨股市起伏波動而交替變化的狂喜和沮喪情緒。
格拉漢姆總結道﹐我對此表示極大懷疑。
他並不是說﹐沒有人可以不受眾人的情緒波動影響﹐他的意思是很少有人能夠做到這點。要成為一個智慧投資者﹐你必須培養格拉漢姆所說的“堅定性格”──掌控自己情緒的能力。
總而言之﹐這就是要在股市突然上漲的時候抵擋住“市場先生”狂熱情緒的傳染。
即便在近期市場動盪之後﹐道瓊斯工業股票平均價格指數仍較3月份低點上漲了30%左右。你自然會對此感到開心或釋然。但本傑明‧格拉漢姆(Benjamin Graham)卻認為﹐你應當訓練自己對此類狀況感到憂慮。
在這種時候﹐求教格拉漢姆的智慧顯得尤為合適。60年前的1949年5月25日﹐這位金融分析的始祖出版了他的《智慧投資者》(The Intelligent Investor)一書﹐本專欄也是為了向這本書致敬而得名的。現在市場似乎正處於格拉漢姆當初擔憂的那種情緒：戰戰兢兢的樂觀、不安全感以及幾乎無可救藥地相信市場已經觸底。
當然﹐你不能抹殺自己的感覺。但你可以﹐也應該逆情緒行動。
Heath Heingardner
股票突然變得更加昂貴起來。根據耶魯大學教授席勒(Robert Shiller)的數據﹐自3月份以來﹐標準普爾500指數的市盈率已經從13.1倍飆升到了15.5倍﹐為將近25年來最大也是最快的升幅。（如格拉漢姆所建議的﹐席勒採用的是經通貨膨脹因素調整後的10年平均市盈率。）
在10週的時間里﹐股票已經從逢低買盤的邊遠走向了實價買賣。因此﹐除非你已經退休﹐並靠投資生活﹐否則你就不應該對此感到慶祝﹐你應該感到擔憂。
格拉漢姆努力防止自己被捲入“市場先生”的情緒波動－－即隨著股市走高而興奮﹐隨著股市走低而低落。“市場先生”是他對投資者集體情緒的比喻。
在一篇自傳短文中﹐格拉漢姆寫到﹐他認為無欲無求的哲學如同來自天堂的福音。他還說﹐自己心境的主要構成中包括了“靜定超然”以及“心如止水”。
格拉漢姆的最後一個妻子形容他“高尚﹐但非凡人”。我曾經問格拉漢姆的兒子這是什麼意思。小格拉漢姆說自己的父親“心不在焉”﹐在跟其他人打交道的時候的確有些障礙。小格拉漢姆解釋道﹐他總是在心裡想著很多事情。如果投資者有這種距離感或是超然感的話﹐或許尤其適合於此道。
格拉漢姆曾經說過﹐他對文學、數學和哲學的浸淫有助於他以永恒而非日常的觀點去看待市場。
或許正因為如此﹐格拉漢姆才幾乎不變地將其他人的狂熱視為黃色的警示信號﹐而在別人的哀嘆中卻能看到希望之光。
得益於逆情緒而行的心得﹐格拉漢姆每每總是能發現市場何時走到臨界點。1945年底的時候﹐市場上漲了36%﹐他警告投資者要減持股票﹔次年股市下挫8%。在1958-59年股市好轉時﹐格拉漢姆再次重彈悲觀老調﹔其後股市投資收益連年起伏。1971年底﹐就在數十年來最大熊市襲來之前﹐格拉漢姆忠告投資者要保持警惕。
1974年底股市處於水深火熱之中的時候﹐格拉漢姆在一次演說中準確地預見到股價可能會在很多年內萎靡不振。然後他又語驚四座地說這是個好消息。格拉漢姆解釋道﹐想到自己能夠將未來的新積蓄以非常令人滿意的條件進行投資﹐真正的投資者會感到高興而不是沮喪。格拉漢姆還提出了一個更令人吃驚的說法：投資者可以把握長期熊市的“大好時機”獲利﹐這樣的運氣好得令人羡慕。
現在宣佈“購入持有策略已死”已經成為了流行。一些批評人士甚至認為平均成本投資（每個月自動投資固定金額）是種愚蠢的做法。
格拉漢姆曾被問及平均成本投資是否能確保長期投資成功﹐他在1962年寫道﹐只要在各種狀況干擾下都能堅定不移地保持下去﹐那麼無論何時開始實施﹐這一策略最終都將帶來回報。
但他說﹐如果要做到這點﹐平均成本投資者必須要與其他人不同﹐不屈從於過去幾十年間伴隨股市起伏波動而交替變化的狂喜和沮喪情緒。
格拉漢姆總結道﹐我對此表示極大懷疑。
他並不是說﹐沒有人可以不受眾人的情緒波動影響﹐他的意思是很少有人能夠做到這點。要成為一個智慧投資者﹐你必須培養格拉漢姆所說的“堅定性格”──掌控自己情緒的能力。
總而言之﹐這就是要在股市突然上漲的時候抵擋住“市場先生”狂熱情緒的傳染。
最大的危险是养成了投机习惯
大多数基金经理往往拥有优秀的教育背景、多年的从业经历、娴熟的操作技巧甚至投资花招，为普通投资者所望尘莫及。按理说他们经营的业绩，即使不是上游的，至少也应该是中游的，绝不至于下游。但是，现实情况就是如此：他们常常进行着失败的投资，确确实实处于下游。过去的不提了，就在前不久，跟据天相的数据统计表明，今年上半年，有7只基金公司的资产净值管理规模逆市下跌，其中，工银瑞信基金公司规模缩水高达265.34亿元，缩水幅度高达35.27%。这样的报道屡屡见于报端。不仅国内的如此，国外也同样如此；过去如此，现在也如此，估计将来更是如此。
夜读《博格投资——聪明投资者的最初50年》，我才知道，约翰·博格一生都与那些采取复杂的投资策略并进行高成本投资的共同基金做永不妥协的斗争。成功的投资一般都采取类似巴菲特所遵循的简单原则：购买少数公司的股份并长期持有，却不去理会“市场先生”所制造的噪音。但是许多狡猾的基金经理则刚好相反：他们以每年50%-200%的周转率迅速地交易其投资组合中不同公司的股票。他们很少关注一个公司的内在价值，却对“市场先生”每一瞬间设定的价格作出快速的回应。正如哥伦比亚大学教授路易斯·洛文斯坦所说的，基金经理们 “ 表现出对瞬间股价的持续关注，却使值得关注的商业的细微精妙之处错过了他们的视线。”
因此，我们确实有必要重温本杰明·格雷厄姆的最后一次演讲。1976年3月，82岁的格雷厄姆应邀在出席一个研讨会，这大概是格雷厄姆最后一次出席的会议，因为6个月后，他就去世了。当时股市刚从熊市的阴影中走出来，基金经理与股票经纪人迫切需要从他的身上学习将来如何避免类似的错误。
这个研讨会使用问答的形式。格雷厄姆与主持人查理·埃利斯谈了许多话题，但留给听众印象最深刻的是格雷厄姆对市场的看法。格雷厄姆指出，1973-1974年股灾的部分原因是：证券交易所成了 “ 精神病院 ” ，大多数投资专家尽管拥有过人的智慧，但却缺乏 “ 对于普通股的整体认识 ” 。格雷厄姆坚持认为，投资行业出现的问题不是因为它本身的投机性；投机现在是，而且永远将是市场的一部分。作为专业人员的最大失败在于他们无法区分投机和投资。如果连专家都不能区分，那么个人投资者又怎么能做到呢？格雷厄姆警告大家，投资者面临最大的危险是已经养成了投机习惯，而自己却没有意识到这一点。
其实在《证券分析》中，格雷厄姆就已经十分清楚地指出了两者之间的区别： “ 投资行为建立在透彻分析的基础上，以安全性为主，并能得到令人满意的回报。不满足这些条件的行为就是投机行为。 ” 这就是说，如果你是投资者，那么你是依据持有股票的潜在经济价值来做出买卖决定的。如果你是投机者，那么你是依据自己对短期价格走向的判断来做出买卖决定的。这与约翰·梅纳德·凯恩斯的说法是一致的。凯恩斯说， “ 投资是预测资产长期收益的行为，……投机是预测市场心理的行为。 ”
格雷厄姆是很有预见性的，在《聪明的投资者》中，他早就这样说， “ 我们常说华尔街应该将投资和投机区分清楚，并且利用所有的机会向公众表明这种区别。否则，总有一天，证券交易所会因巨额投机损失而被指责，因为那些遭受损失的人没有得到适当的提醒。 ” 果然，在1973-1974年就发生了这样的事情。格雷厄姆批评那些基金经理和股票经纪人，就是因为他们一直无视他的教导，现在却要问他怎样走出混乱的困境。
格雷厄姆一直致力于让人明白投资和投机的区别。他说，普通股有投资性质，也有投机性质。这就是说，股价的走势最终是由潜在经济价值决定的，但也要认识到 “ 大多数情况下普通股面临着非理性的、过度的价格双向波动，因为绝大多数人根深蒂固的投机，或者说赌博行为让位于希望、恐惧和贪婪。为了使叙述更生动，格雷厄姆创造了耳熟能详的 “ 市场先生 ” ，作为一个讽喻的角色，市场先生象征着所有投资者某些时候的非理性行为。格雷厄姆解释道，市场先生是你的商业伙伴。每天市场先生都会按照某个价格购买你的股票或者向你出售他的股票。但是他的报价范围很大，因为他的感情不稳定。如果心情好，他愿意出高价；但如果心情不好，则出价可能很低。投资者的主要任务时注意他的钱包，而不是他的行为。如果市场先生来一个愚蠢的报价，你有权不去理他或利用他，但是如果你受到这个报价的影响就会酿成灾难。
查理·芒格对格雷厄姆提出的 “ 市场先生 ” 系统赞不绝口，他说：将市场剥离出来，作为一个每天都可能给你机会的人，这一点对巴菲特建立自己的体系太重要了。
当格雷厄姆坚持认为投资者没有理解投资和投机的区别时，实际上他是在谈论投资者认知上的一个重大错误。而他给我们描述的 “ 市场先生 ” ，其实是在提醒我们远离由于情绪化而做出错误投资决策的危险。不能清楚地认识到这一点，我们就会参与到像某些基金经理人那样进行着狐狸 —— 貌似机灵、狡猾、精明却常常被猎人捕获的动物 —— 一样的行动：一切都只是为了疯狂的交易，由这个 “ 赌场 ” 到那个 “ 赌场 ” ，那么其前景就令人堪忧了。约翰·梅纳德·凯恩斯勋爵说得对： “ 当一个国家的资本发展变成赌场的副产品时，工作很可能会病态地进行。 ”
夜读《博格投资——聪明投资者的最初50年》，我才知道，约翰·博格一生都与那些采取复杂的投资策略并进行高成本投资的共同基金做永不妥协的斗争。成功的投资一般都采取类似巴菲特所遵循的简单原则：购买少数公司的股份并长期持有，却不去理会“市场先生”所制造的噪音。但是许多狡猾的基金经理则刚好相反：他们以每年50%-200%的周转率迅速地交易其投资组合中不同公司的股票。他们很少关注一个公司的内在价值，却对“市场先生”每一瞬间设定的价格作出快速的回应。正如哥伦比亚大学教授路易斯·洛文斯坦所说的，基金经理们 “ 表现出对瞬间股价的持续关注，却使值得关注的商业的细微精妙之处错过了他们的视线。”
因此，我们确实有必要重温本杰明·格雷厄姆的最后一次演讲。1976年3月，82岁的格雷厄姆应邀在出席一个研讨会，这大概是格雷厄姆最后一次出席的会议，因为6个月后，他就去世了。当时股市刚从熊市的阴影中走出来，基金经理与股票经纪人迫切需要从他的身上学习将来如何避免类似的错误。
这个研讨会使用问答的形式。格雷厄姆与主持人查理·埃利斯谈了许多话题，但留给听众印象最深刻的是格雷厄姆对市场的看法。格雷厄姆指出，1973-1974年股灾的部分原因是：证券交易所成了 “ 精神病院 ” ，大多数投资专家尽管拥有过人的智慧，但却缺乏 “ 对于普通股的整体认识 ” 。格雷厄姆坚持认为，投资行业出现的问题不是因为它本身的投机性；投机现在是，而且永远将是市场的一部分。作为专业人员的最大失败在于他们无法区分投机和投资。如果连专家都不能区分，那么个人投资者又怎么能做到呢？格雷厄姆警告大家，投资者面临最大的危险是已经养成了投机习惯，而自己却没有意识到这一点。
其实在《证券分析》中，格雷厄姆就已经十分清楚地指出了两者之间的区别： “ 投资行为建立在透彻分析的基础上，以安全性为主，并能得到令人满意的回报。不满足这些条件的行为就是投机行为。 ” 这就是说，如果你是投资者，那么你是依据持有股票的潜在经济价值来做出买卖决定的。如果你是投机者，那么你是依据自己对短期价格走向的判断来做出买卖决定的。这与约翰·梅纳德·凯恩斯的说法是一致的。凯恩斯说， “ 投资是预测资产长期收益的行为，……投机是预测市场心理的行为。 ”
格雷厄姆是很有预见性的，在《聪明的投资者》中，他早就这样说， “ 我们常说华尔街应该将投资和投机区分清楚，并且利用所有的机会向公众表明这种区别。否则，总有一天，证券交易所会因巨额投机损失而被指责，因为那些遭受损失的人没有得到适当的提醒。 ” 果然，在1973-1974年就发生了这样的事情。格雷厄姆批评那些基金经理和股票经纪人，就是因为他们一直无视他的教导，现在却要问他怎样走出混乱的困境。
格雷厄姆一直致力于让人明白投资和投机的区别。他说，普通股有投资性质，也有投机性质。这就是说，股价的走势最终是由潜在经济价值决定的，但也要认识到 “ 大多数情况下普通股面临着非理性的、过度的价格双向波动，因为绝大多数人根深蒂固的投机，或者说赌博行为让位于希望、恐惧和贪婪。为了使叙述更生动，格雷厄姆创造了耳熟能详的 “ 市场先生 ” ，作为一个讽喻的角色，市场先生象征着所有投资者某些时候的非理性行为。格雷厄姆解释道，市场先生是你的商业伙伴。每天市场先生都会按照某个价格购买你的股票或者向你出售他的股票。但是他的报价范围很大，因为他的感情不稳定。如果心情好，他愿意出高价；但如果心情不好，则出价可能很低。投资者的主要任务时注意他的钱包，而不是他的行为。如果市场先生来一个愚蠢的报价，你有权不去理他或利用他，但是如果你受到这个报价的影响就会酿成灾难。
查理·芒格对格雷厄姆提出的 “ 市场先生 ” 系统赞不绝口，他说：将市场剥离出来，作为一个每天都可能给你机会的人，这一点对巴菲特建立自己的体系太重要了。
当格雷厄姆坚持认为投资者没有理解投资和投机的区别时，实际上他是在谈论投资者认知上的一个重大错误。而他给我们描述的 “ 市场先生 ” ，其实是在提醒我们远离由于情绪化而做出错误投资决策的危险。不能清楚地认识到这一点，我们就会参与到像某些基金经理人那样进行着狐狸 —— 貌似机灵、狡猾、精明却常常被猎人捕获的动物 —— 一样的行动：一切都只是为了疯狂的交易，由这个 “ 赌场 ” 到那个 “ 赌场 ” ，那么其前景就令人堪忧了。约翰·梅纳德·凯恩斯勋爵说得对： “ 当一个国家的资本发展变成赌场的副产品时，工作很可能会病态地进行。 ”
积极心态的力量
拿破仑·希尔曾讲过这样一个故事：一个星期六的早晨，一个牧师正在为准备第二天的演讲伤透脑筋，他的太太出去买东西了，小儿子由于没人照看一直在旁吵个不停。牧师随手拿起一本旧杂志，顺手一翻无意间看到一张色彩鲜丽的巨幅图画，那是一张世界地图。他于是把这一页撕了下来，撕成碎片，丢到了客厅的地板上然后对小儿子说：“强尼，来，把它拼起来，我就给你两毛五分钱。”牧师以为他至少能安静个半天，怎料不到十分钟，他书房就响起了敲门声，“爸爸，我已经拼好了。”儿子强尼喊道。牧师惊讶万分，他怎么能这么快就拼好了，而且每一片纸头都整整齐齐地排在一起，整张地图又恢复了原状。“儿子啊，你怎么做到的？”牧师问道。“很简单呀！”强尼说，“这张地图的背面有一个人的图画。我先把一张纸放在下面，把人的图画放在上面拼起来，再放一张纸在拼好的图上面，然后翻过来就好了。我想，假使人拼得对，地图也该拼得对才是。”听完，牧师忍不住笑了起来，立马给儿子两毛五的镍币。“儿子呀，你把明天演讲的题目也给了我了。”牧师说道，“假使一个人是对的，他的世界也是对的。”
故事意味深长，希尔想指出，如果你不满意自己的环境，想力求改变，则首先应该改变自己的心态；假如一个人有积极的心态，那么他四周所有的问题都将迎刃而解。积极的心态是心智的健康和营养，它能让一个人充满自信、受人喜欢、知足常乐、倍感幸福，更重要的是它还能让人改变自我、改变世界。这并不是什么夸大其词，也不是什么异想天开，因为在人的本性中，始终有这样一种倾向，当我们把自己想像成什么样子，最后往往会变成那个样子。心有多大，舞台就有多大。任何一种励志的学说都笃信（或在宣扬），人意念的力量是无比巨大的。只要有明确的目标、坚定的信念，再加以积极的心态去创造、去追求，你总是能如愿以偿、实现梦想，而这正是一切成功的根本和起点。
当然，积极的心态并不否认消极因素的存在，相反，它教会人们在看待事物时，能充分考虑到生活中既有好的一面，也有坏的一面，这是不以意志为转移的客观事实。同时，它让人不会因此沉溺其中，面对失败、挫折、误解、意外不会自甘堕落、无所作为，而是总能及时地调整情绪、心存高远，以乐观、向上、愉悦和创新的态度走出困境，面向未来。
“安利之父”、美国著名企业家理查·狄维士也极为推崇积极心态，他甚至将毕生卓越的经营理念就归结为“积极思考”（或称为“积极心态”）。他认为，拥有积极向上的心态是培养领导力、取得事业进展的关键；生活在当下的每一个人都需要掌握积极思考的智慧。而这种智慧，常人也许不曾发现、也从未想到，其实竟藏身于人们最习以为常、甚至常常羞于启齿的十句短语中。在《积极人生的十种力量》中，狄维士将这十句短语明确为：“我错了”、“我很抱歉”、“你可以做到”、“我相信你”、“我为你骄傲”、“谢谢！”、“我需要你”、“我信任你”、“我敬重你”和“我爱你”。不难发现，狄维士并没有教我们如何有大本领做事，却一直在教我们如何与人相处共事、如沐春风。这其实也正是狄维士的人格魅力和之所以成功的原因所在——他并不一定在专业领域极为出众，但却因为有着感召、激励别人的积极的心态从而召集一群贤能之士，无怨无悔心甘情愿地为他效力。
狄维士的这本书算是积极心理学领域的一本重要的代表作。积极心理学把研究重点放在人自身的积极因素方面，主张心理学要以人固有的、实际的、潜在的、具有建设性的力量、美德和善端为出发点，提倡用一种积极的心态来对人的许多心理现象做出新的解读，从而激发人自身内在的积极力量和优秀品质，并利用这些积极力量和优秀品质来帮助普通人或具有一定天赋的人最大限度地挖掘自己的潜力，获得良好的生活。而狄维士在书中通过“积极的语言暗示”来训练人们的潜意识，掌握其变化的规律，从而激发无限的精神能量。狄维士指出，意念具有无穷的力量，相信自己行就一定能行，你能创造一切。
狄维士还告诫说，人们需要保持着内心积极的力量，从始至终、永不放弃。特别是在人生中不如意、不顺心、不快乐的阶段，更是需要拥有充足的心灵资源来支撑度过。当我们把狄维士的智慧运用在当下，在经济萧条、企业过冬的时期，它何尝又不是每一个人心中最需要的力量和信仰？
任何一种励志的学说都笃信（或在宣扬），人意念的力量是无比巨大的。只要有明确的目标、坚定的信念，再加以积极的心态去创造、去追求，你总是能如愿以偿、实现梦想，而这正是一切成功的根本和起点。"
股市里变化莫测,需要全方面综合分析,怎么样才能选出一支强股呢??心态比策略重要，策略比技术重要，技术比运气重要，学会“管理风险”，“控制风险”。是呀，做任何事情都是这样，以积极得心态对待，最终会如愿以偿得。但是调整心态是一件比较难得事呀！
故事意味深长，希尔想指出，如果你不满意自己的环境，想力求改变，则首先应该改变自己的心态；假如一个人有积极的心态，那么他四周所有的问题都将迎刃而解。积极的心态是心智的健康和营养，它能让一个人充满自信、受人喜欢、知足常乐、倍感幸福，更重要的是它还能让人改变自我、改变世界。这并不是什么夸大其词，也不是什么异想天开，因为在人的本性中，始终有这样一种倾向，当我们把自己想像成什么样子，最后往往会变成那个样子。心有多大，舞台就有多大。任何一种励志的学说都笃信（或在宣扬），人意念的力量是无比巨大的。只要有明确的目标、坚定的信念，再加以积极的心态去创造、去追求，你总是能如愿以偿、实现梦想，而这正是一切成功的根本和起点。
当然，积极的心态并不否认消极因素的存在，相反，它教会人们在看待事物时，能充分考虑到生活中既有好的一面，也有坏的一面，这是不以意志为转移的客观事实。同时，它让人不会因此沉溺其中，面对失败、挫折、误解、意外不会自甘堕落、无所作为，而是总能及时地调整情绪、心存高远，以乐观、向上、愉悦和创新的态度走出困境，面向未来。
“安利之父”、美国著名企业家理查·狄维士也极为推崇积极心态，他甚至将毕生卓越的经营理念就归结为“积极思考”（或称为“积极心态”）。他认为，拥有积极向上的心态是培养领导力、取得事业进展的关键；生活在当下的每一个人都需要掌握积极思考的智慧。而这种智慧，常人也许不曾发现、也从未想到，其实竟藏身于人们最习以为常、甚至常常羞于启齿的十句短语中。在《积极人生的十种力量》中，狄维士将这十句短语明确为：“我错了”、“我很抱歉”、“你可以做到”、“我相信你”、“我为你骄傲”、“谢谢！”、“我需要你”、“我信任你”、“我敬重你”和“我爱你”。不难发现，狄维士并没有教我们如何有大本领做事，却一直在教我们如何与人相处共事、如沐春风。这其实也正是狄维士的人格魅力和之所以成功的原因所在——他并不一定在专业领域极为出众，但却因为有着感召、激励别人的积极的心态从而召集一群贤能之士，无怨无悔心甘情愿地为他效力。
狄维士的这本书算是积极心理学领域的一本重要的代表作。积极心理学把研究重点放在人自身的积极因素方面，主张心理学要以人固有的、实际的、潜在的、具有建设性的力量、美德和善端为出发点，提倡用一种积极的心态来对人的许多心理现象做出新的解读，从而激发人自身内在的积极力量和优秀品质，并利用这些积极力量和优秀品质来帮助普通人或具有一定天赋的人最大限度地挖掘自己的潜力，获得良好的生活。而狄维士在书中通过“积极的语言暗示”来训练人们的潜意识，掌握其变化的规律，从而激发无限的精神能量。狄维士指出，意念具有无穷的力量，相信自己行就一定能行，你能创造一切。
狄维士还告诫说，人们需要保持着内心积极的力量，从始至终、永不放弃。特别是在人生中不如意、不顺心、不快乐的阶段，更是需要拥有充足的心灵资源来支撑度过。当我们把狄维士的智慧运用在当下，在经济萧条、企业过冬的时期，它何尝又不是每一个人心中最需要的力量和信仰？
任何一种励志的学说都笃信（或在宣扬），人意念的力量是无比巨大的。只要有明确的目标、坚定的信念，再加以积极的心态去创造、去追求，你总是能如愿以偿、实现梦想，而这正是一切成功的根本和起点。"
股市里变化莫测,需要全方面综合分析,怎么样才能选出一支强股呢??心态比策略重要，策略比技术重要，技术比运气重要，学会“管理风险”，“控制风险”。是呀，做任何事情都是这样，以积极得心态对待，最终会如愿以偿得。但是调整心态是一件比较难得事呀！
Sunday, September 20, 2009
Don't fear the draw
Don't fear the draw - North Americans are unaccustomed to thinking that a game could end in a tie. When it's an all-star game it's deeply offensive. The draw is a major component of soccer, though, and that makes it a betting opportunity. In the elimination round the teams will break ties with extra time and then penalty kicks, but not in the group round. In the last tournament in 2004 there were 24 games played, and eight of them were draws. If you take out the seven or so games that were total mismatches then almost half of the competitive games were a draw. Since the payoff on a draw is almost always better than even money, and often significantly so, they are obviously work a look.
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Introduction
The name of this system says it all. It is similar to the Paroli system. It is based on the premise that you can win four times in a row.
How does this system works?
Your initial bet is 1 unit, the second 3 units, the third 2 units and the fourth 6 units. Let's assume that each unit is $10 and the odds are 1:1 of even money.
The first bet is $10. When winning, $10 is added to the $20 on the table making the second bet $30. When winning again on the second bet, there would be $60 on the table. Of this you take down $40 and the third bet is now $20. If the third bet wins, you will have $40 on the table to which you add $20 making a total of $60 for the fourth bet.
If the fourth bet wins, there would be a total of $120 on the table, all of which is net profit. Now all the bet is taken down and you start the system all over again at $10. Also, each time you lose, at any level, you start all over again at $10.
If you lose the first bet, your loss is $10. The second level loss is $20 (because you added another $10). At the third level, a loss will give you a net profit of $20 (because you have taken down $40). At the fourth level, a loss leaves you breaking even (because you put back $20 out of the $40 taken down).
The attraction of this system is that you risk $20 at a chance of making $120 net profit. This means you can lose six times at the worst level (second bet), and with one win (a set of four wins in a row) get your money back.
The name of this system says it all. It is similar to the Paroli system. It is based on the premise that you can win four times in a row.
How does this system works?
Your initial bet is 1 unit, the second 3 units, the third 2 units and the fourth 6 units. Let's assume that each unit is $10 and the odds are 1:1 of even money.
The first bet is $10. When winning, $10 is added to the $20 on the table making the second bet $30. When winning again on the second bet, there would be $60 on the table. Of this you take down $40 and the third bet is now $20. If the third bet wins, you will have $40 on the table to which you add $20 making a total of $60 for the fourth bet.
If the fourth bet wins, there would be a total of $120 on the table, all of which is net profit. Now all the bet is taken down and you start the system all over again at $10. Also, each time you lose, at any level, you start all over again at $10.
If you lose the first bet, your loss is $10. The second level loss is $20 (because you added another $10). At the third level, a loss will give you a net profit of $20 (because you have taken down $40). At the fourth level, a loss leaves you breaking even (because you put back $20 out of the $40 taken down).
The attraction of this system is that you risk $20 at a chance of making $120 net profit. This means you can lose six times at the worst level (second bet), and with one win (a set of four wins in a row) get your money back.
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