抄寫投資經典 領悟致富心法

吳馨慧，每天像抄《心經》似地虔敬抄寫投資書籍，長期內化成為自己的投資智慧，她靠著操作一口小台指，每天平均賺進五、六千元，二年來，賺進二百多萬元。加上長期投資每年賺取近五十萬元的現金股息，一位月薪六萬元的會計，卻是身價三千萬元的小富婆。

一九七八年出生的吳慧馨（化名），在某家上市公司擔任會計，年薪（包含獎金與年終）約在一百萬元。外表樸素的她，不穿戴名牌，也不開名車，很難相信她是一位身價逾三千萬元的小富婆。

「我都三十多歲了，還沒有交過男朋友，爸媽都以為我太投入工作了，其實，我在這家公司已經工作將近十年，工作駕輕就熟。」「我是因為太熱愛投資賺錢了，才沒有時間交男朋友，這點連我父母都不知道。」她羞赧地說。

這位年過三十歲的未婚熟女，下班後的「夜生活」，就是修煉投資功課。每天下班先到附近健身房鍛鍊身體，隨後就回家開始她的投資修煉。吳慧馨把她最喜歡的投資書籍，譬如說傑西．李佛摩的《股市作手回憶錄》、安德烈．科斯托蘭尼的《一個投機者的告白》等十幾本書，不僅研讀得滾瓜爛熟，還動手打字，把書抄寫一遍又一遍。

學習是需要付出代價的
與其繳學費給市場 不如繳給老師

「我像一位虔誠的宗教信徒不斷抄寫《心經》一樣，李佛摩與科斯托蘭尼等人的投資書籍就是我的《心經》！」「不斷地重複閱讀並重謄他們的著作，不僅可以加深印象外，我還希望藉由這種方式，能悟出書中投資操作的更高境界與絃外之音。

她形容，她學習書中的投資技巧就彷彿喝海水般，越喝越渴，越想更上一層樓把投資市場看清楚。

問題是，這種苦讀的方式真的有用嗎？吳慧馨微笑說：「有用是有用，但是也造成一點點小困擾！」原來這幾年下來，她除了期貨操作與波段操作外，也累積了約一一○○萬元的長期投資部位。長投部位她規畫日後作為退休之用，持股計有廣達、台積電、遠傳、中華電信與中鋼五檔股票，每年領取的現金股利高達五十萬元以上。「以我的收入，原本只要繳一三％的稅率，因為這些股利收入，導致稅率級距跳到二一％，多繳了不少稅金！」

她的投資修煉不只關在象牙塔裡苦讀閉門造車，周末時，她報名許多投資理財課程，除向名師請教外，也可以與同學彼此切磋。平均每個月花在上投資理財課程的學費與交通費，約占月薪近二成，達一萬多元。

「投資理財學習是需要付出代價的，與其繳學費給市場，不如繳給老師。糊裡糊塗地在市場虧損一無所獲，不如花點小錢至少還拿一本講義回家Ｋ。」她如是說。

知識管理：市場不會照你的想法走
如何解讀不是重點 須回歸股價反映

吳慧馨股齡其實已長達十年，但財富有明顯成長的不過是近三年的事。她自承，以前是標準的小散戶心態，操作方式主要是追逐類股輪動以及落後補漲，雖然沒虧到錢還有點小賺，但她深入檢討發現，三年前手上還不到一千萬元的資產，絕大多數是靠薪水與公司配股累積來的，投資上的加分極為有限。「過去十年，每日進進出出，還花了十幾萬元參加投顧會員聽取明牌，結果是白忙一場！」她感慨地說。
三年多前開始，她報名金融研訓院、證券基金會，以及寰宇出版公司齊克用老師的投資理財等相關課程，與她一齊上課的除了投信、自營商以及銀行資產管理部門的專業操盤手外，甚至連一般對投資有興趣的散戶也在內。靠著上課與苦讀所學到的投資技巧，使她的資產在三年期間，從一千萬元成長至三千萬元以上。

這三年的學習，可濃縮在目前她操作的三大紀律以及六本書的投資心得當中。

雖然已經學習到如何解讀政策與總體經濟對股市影響的知識，吳慧馨仍體會到這些知識其實是死的，重點是市場如何解讀，而不是專家或自己如何解讀。她舉去年底央行升息的例子說，理論上告訴我們，升息對股市是不好的；反之，降息對股市是利多，但市場仍以大漲來回應央行升息。她說：「市場沒錯，會錯的是解讀的人！」

「怎麼解讀不是重點，最終必須回歸到去看股價的反映，如果股價反映與你的解讀是不同方向的，那一定是你解讀錯誤，千萬不要固執地要市場照你的想法走。」

○八年，央行開啟降息循環，股市卻連番重挫。課堂上，老師對學員說，央行不斷地降息終將開啟資金閘門，等信心回復後，資金行情將如猛虎出柙。吳慧馨把這句話聽進去了，她拋棄升息對股市是利空，降息是股市利多的成見，不僅避開金融海嘯，並在台股跌至四千點時作多期指，長抱期指至七千點時才獲利出場。這一役，讓她獲利三百多萬元。

金融作手傑西．李佛摩，是從一名抄黑板的小弟做起，他從抄數字裡面找到數字之間的脈動，並在腦中轉化成形態，為後來成為投資大師奠定雄厚基礎。李佛摩的故事，令吳慧馨深深感動。

情緒管理：沙盤推演 擬定操作策略
用交易紀錄寫日記 看清脈動

二年多前，她開始以一口單的規模操作小台指，每日當沖交易進行套利，從那時開始，她下定決心動筆寫自己每天的操盤日記。每天早上七點起床以後，到八點半上班之前，她先整理前一日國際股市與原物料商品的走勢，以及當天台股重要新聞事件，預先擬好當天小台指至少二種以上的操作戰略。到公司後，台期指開盤半小時內， 再依走勢研判選擇要運用哪一種策略。

操作小台指對吳慧馨而言，宛如部隊作戰般地縝密嚴謹，無論走勢與戰略相符，到達停利點，或是走勢與戰略違背，觸及停損點，都不因情緒、雜念影響而戀戰，隨即出場。當天來回當沖操作這種作戰方式，使吳慧馨在過去兩年，每個交易日平均賺取五千至六千元，獲利高達二百萬元以上，以一口小台指的保證金為一．六萬元計算，報酬率高達一二四倍。

「我等於是用交易紀錄來寫自己的日記，每日寫的字數高達六千字以上！」「自己動手寫交易紀錄，讓我看清楚這脈動，這些脈動讓我到市場換到報酬。當然，我在公司財務部門上班，公司允許隨時可盯盤，也開啟了一扇方便之門。」

做好知識與情緒管理後，接下來則是資金管理。吳慧馨把Alexander Elder在《操作生涯不是夢》的一句話當作資金管理圭臬：「一位優秀的交易者，必須隨時留意他的資本，就如同深海潛水專家，必須隨時留意他的氧氣供給一樣。」從這句話，吳慧馨為自己制定了一個資金管理原則：「維持重挫時有錢可以買股，大漲時有股可以賣錢。」


資金管理：隨時留意資本跌時
有錢買股，漲時有股賣錢

目前，吳慧馨在自己的期貨帳戶存入三十萬元，操作一口保證金只需一．六萬元的小台指。其他資金平均分兩部分：一五○○萬元部位進行波段操作，另外一五○○萬元則作定存概念股投資。
波段操作部分，○九年操作台期指、原相、茂迪三檔標的，獲利一二○○萬元後，目前除了勝華與可成僅數十萬元的部位外，幾乎以現金方式持有。「漲到七五○○點後，我找不到適合作大波段的個股介入，寧願作壁上觀，等下一次機會來臨再進場。」

長投部位目前約在一一○○萬元，持股計有廣達、中華電、遠傳、中鋼與台積電，但部位仍未買滿。「就算全天下的人都說股市即將上萬點，長投部位我頂多買到一二○○萬元，亦即這部位可投資資金一五○○萬元的八成！」「相反地，如果市場已經搖搖欲墜，一場股災即將來臨，我的長投部位也頂多降到可投資資金五成，亦即七五○萬元，因為這種資金管理方式，可以讓我維持跌時有錢可買股，漲時有股可賣錢的狀態，這是我的資金管理紀律！」

三年前吳慧馨下定決心，改變近十年積非成是的操作習慣。她說，這當中最大的轉變，與其說是視野開了，不如說是心態完全不一樣了。「以前我認為自己是小散戶，就用小散戶

『賭賭看』的僥倖心態來操作；如今，我依然只是小散戶，但我把自己當成法人一樣地操作，講究知識、情緒與資金的管理，這是我心態最大的不同！而心態的調整，也讓我嘗到甜美的報酬！」

/小檔案/
吳慧馨（化名）
出生：1978年
現職：上市公司會計
學歷：商專畢業
從月薪2萬元到身價3000萬元——吳慧馨的財富累積進程
22歲：進入上市公司，擔任會計，月薪2萬元。
23歲：開始操作股票。
27歲：財富已累積至1000萬元，但大多數是薪水與公司配股所存下來。
29歲：
接觸傑西．李佛摩著作，開始學習到投資理論、法人操盤技巧，投資觀念與心態大轉變。
31歲：
操作五口台指，從4000點長抱到7000點，以及原相、茂迪等波段操作，獲利1200萬元，財富累積達2500萬元。
31歲：
操作一口小台指，進行當沖交易，2年下來獲利達200萬元，加上波段與長期部位資金，資產突破3000萬元。

/BOX/
苦讀６本書
奠定獲利2000萬元基礎
股市作手回憶錄
作者︰傑西．李佛摩
出版公司：寰宇
讀後心得：
厚厚的一本書，講李佛摩當時所處的情境，一位偉大的投資者成長與失敗的故事。
操作戰績：
從中學到強勢股波段操作心法，台期指、原相、勝華、可成等股獲利1200萬元。
探金實戰
李佛摩投機技巧
作者︰齊克用
出版公司：寰宇
讀後心得：
這本書提到判定走勢的技巧、追求強勢股的觀念、關鍵點運用技巧。
操作戰績：
09年茂迪買進價55元，130元賣出，獲利380萬元。同年，原相155元買進，330元賣出，獲利380萬元。靠李佛摩強勢股操作心法，賺到完整波段。
探金實戰波浪理論
作者︰齊克用
出版公司：寰宇
讀後心得：
這本書如同我的導航系統，讓我知道市場目前是處於大圖中的哪一小點上面，讓我知道前面還有沒有路走，讓我知道未來還會不會漲。
操作戰績：
運用波浪理論上漲5波下跌3波概念，在台股3955點時進場作多至7000點，5口單共賺進300萬元。
操作生涯不是夢
作者︰Alexander Elder
出版公司：寰宇
讀後心得：
裡面講很多簡單易懂的投資正確觀念，以及如何做好投資情緒管理。
操作戰績：
小台指當沖交易，2年累積獲利200萬元。
攻守四大戰技
作者︰Bruce Babcock
出版公司：寰宇
讀後心得：
我學到進入投資市場前，先算好賺賠機率與賺賠比率。
操作戰績：
2年前學習操作一口小台指，每日平均獲利5000至6000元，累積獲利200萬元。
一個投機者的告白
作者︰安德烈．科斯托蘭尼
出版公司：商智文化
讀後心得：
金錢像海水，喝得越多就越渴。投資知識也一樣，從此愛上了投資知識鑽研以及投資樂趣。
操作戰績：
長期投資部位，每年領現金股息達50萬元。
■
投資金律
3大黃金習慣
1. 知識管理
不固執：
市場不會錯，會錯的是解
讀的人
2. 情緒管理
不偷懶：
每日動手寫屬於自己的交
易紀錄
3. 資金管理
不貪心：
維持重挫時有錢可買股，大漲時有股可賣錢的資金管理