心法實作 日線、ＤＭＩ指標、Ｋ線都是利器

二十一年前，蕭明道聽信明牌賠光了所有的財產，讓他對「明牌」深惡痛絕。為了找出屬於自己的「明牌」，他戮力鑽研技術分析理論，作為選股與進出的準則，並大方地與讀者分享這些股票投資心法。

過去十年來，蕭明道全神貫注於技術分析的精進，產業趨勢只是輔助工具。

蕭明道再次強調，技術分析的最高境界是「敵不動我不動，敵甫動我先動」，量價會說話，它會即時告訴你事實真相。他同時分享操作二十幾年，不聽明牌，運用技術分析發掘「自己的明牌」幾個心法。

操作心法一：選股

均線在低檔糾結時，出現向上突破訊號，勇於買進。

蕭明道說他選股不靠內線，只相信線形，當五日線、十日線、二十日線、六十日線與一二○日線，在低檔糾結走平翻揚時就買進（如二○○九年三月初行情），如果出現了一個向上突破的訊號，往往代表剽悍的牛市來臨，這時候應該勇於積極加碼。

相反地，如果上述均線在高檔糾結，出現了一個向下跌破訊號，走平翻黑就賣出（如○八年六月初行情）。

當各條均線開始出現糾結時，通常會出現整理數周到數月，蕭明道會先部署少量資金「守株待兔」，等到突破或跌破的訊號出現，再加大資金擴大戰果。這當中不僅需要勇氣，更需要耐心。然而均線糾結形態不多見，一年有個一到二次就算幸運了。

操作心法二：進出

以ＤＭＩ指標作為最重要的進出。

ＤＭＩ（Directional Movement Index）是一種研判市場多空勢力強弱的指標。它能預告「底部確認」、「頭部完成」訊號。ＤＭＩ指標有三種次指標：第一：代表多方力道的正ＤＩ，第二：代表空方力道的負ＤＩ，以及判定多空方勝的ＡＤＸ。

ＤＭＩ是蕭明道研究「觸底」、「落底」、「完底」與「觸頂」、「摸頂」、「完頂」的最重要參考指標。他的心得是，以周Ｋ線圖來看，在長空跌市修正中，每當正ＤＩ自下而上突破自上而下的負ＤＩ時，且ＡＤＸ轉折而上，就是底部完成形態，如○九年二月底三月初的台股。更妙的是「底部完成形態」經常伴隨著「均線糾纏登天梯」的出現，此時不買更待何時？

在長多漲勢盤整後，每當負ＤＩ自下而上突破自上而下的正ＤＩ時，且ＡＤＸ轉折而上，就是「頭部完成形態」。

在○八年五月馬英九總統就職時的Ｋ線與ＤＭＩ，「均線糾纏溜滑梯」就同時出現了，此時當然要盡快出清持股。

操作心法三：不要與股票談戀愛

漲勢中，三盤（三根月Ｋ線）還不見高點，並且月Ｋ線出現紅翻黑，減碼。

價值型投資人總認為；只要選定一檔績優股，如鴻海、台積電長期抱牢，未來一定有好的結果。

蕭明道指出，這當中存在對績優股的迷思，說穿了也是一種明牌心態。

他舉例，十幾年前的華碩與廣達就曾是稱王稱后的績優股，但十幾年長抱下來怎堪一個「慘」字了得。

他建議如果投資人要作長線（持股期間六個月以上），多頭趨勢中「Ｋ線見高不見低」就是抱牢；「月Ｋ線，三盤還不見高點，並且月Ｋ線出現紅翻黑」，最好先行拔檔。空頭趨勢中「月Ｋ線見低不見高」則不要出手，「月Ｋ線，三盤不破底，並黑翻紅」則是買進訊號。盤整期間則空手。

如果是比較短線操作，蕭明道經多年經驗的結論則是，「漲勢中，出現爆大量後的隔日Ｋ線，如果量縮不見高點（價格沒有前一日高），大量減碼」。「跌勢中，出現爆大量的隔日Ｋ線，量縮不見低點（價格沒有前一日低），可開始介入」。

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DMI趨向指標

這是美國技術分析威爾斯‧王爾德（Wells Wilder）發明的一套計術分析工具。DMI由三個次子標組成：正DI（今日最高價減去昨日最高價）、負DI（今日最低價減去昨日最低價），以及衡量價格運動連續性的指標ADX。DMI一向被運用在研判市場是否發轉折的跡象。

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實例演練
蕭明道不聽信明牌操作3心法

1.選股原則：
均線（5日線、10日線、20日線、60日線，與120日線）在低檔糾結時，出現向上突破訊號，勇於買進。
均線（5日線、10日線、20日線、60日線，與120日線）在高檔糾結，出現向下突破訊號，勇於賣出。

實例一
欣興電子（3037）在今年4月初，上述五條均線在40元至41元糾結，4月20日漲破41元收42元，出現突破訊號，從此展開波段行情。

實例二
元大金（2885）在今年1月19日，在22到23元線出現均線糾結，於1月20日出現向下跌破訊號，自此展開股價大幅修正。

2.進出原則：
根據DMI（Directional Movement Index）指標
跌市修正中，每當 +DI 自下而上突破自上而下的–DI 時，且ADX 轉折而上，就是底部完成形態。

實例一
宏達電（2498）在今年 3月22日時，＋DI上升突破-DI，呈黃金交叉，ADX也開始上揚，底部完成，隨即展開一波大漲。

實例二
聯發科（2454）今年5月10日，-DI上升突破+DI，呈死亡交叉。ADX轉折向上，出現頭部型態，隨後展開一波大跌。

3. 不要與股票談戀愛：
漲勢中，三盤（3根月K線）還不見高點，並且月K線出現紅翻黑，減碼。跌勢中，三盤（3根月K線）不見低點，出現月K線黑翻紅，加碼。
實例一
南科（2408）從去年8月減資重新上市後展開持續大漲行情，今年1月後，南科已達三個月沒再見到高點，並出現一根黑K棒，多方力竭，應減碼持股。

實例二
華新（1605）受金融海嘯影響，股價自2008年5月展開劇烈修正，去年3月起，股價已連續三個月不再見低點，並出現大紅棒，出現買進訊號。

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線形分析精選持股
——蕭明道最近三檔股票布局
公司名稱 公司代號 研判與操作方法 進出點
遠百 2903 今年7月7日時，遠百5條均線在低檔糾結，並出現向上突破訊號。與此同時，遠百周+DI向上突破-DI，ADX上彎。 平均成本約29元，帳面獲利達19％中橡 2104 中橡在盤整多日之後，在7月下旬開始出現均線糾結現象。8月3日，股價出現向上突破訊號。+DI走勢上彎突破下彎的-DI，ADX轉折向上。 平均成本約30元，帳面獲利13％
正新 2105 從6月初開始即出現均線糾結現象。先投入少量資金。7月6日，+DI上升突破-DI，突破訊號出現加大投資額。 平均買進成本為68元，帳面獲利20％