通脹升溫

無疑，股票的價格是由買賣雙方決定，一旦出現超賣，股價便會下跌，反之亦然。

對香港股市何以屢創新高，且到了近乎不尋常地步，我一直感到大惑不解。究其原因，並非有大量心急買家蜂擁入市，卻是沒有人願意沽貨。國內的情況有異，礙於投資者的經驗尚淺，他們仍未夠成熟去應付市場的瞬息萬變。

上海和深圳俱是內地新興的證券市場，那些「入世未深」的投資者，根本對股票市場運作一竅不通。部分人眼見賺錢容易，便不斷投入資金買股票，結果股價只升不跌。除非內地股市急挫，否則這些容易受騙的新手，仍願意繼續把鈔票放進金魚缸內；而我相信，股市早晚也會出現大調整。

憂通脹加劇
然而，香港人飽經風浪，歷盡了十年前的紅籌股災、○一年的科網股爆破，以及○三年的沙士疫症，危機感較強。經過最近一輪瘋狂升市後，令不少投資者發了一筆橫財，他們已逐步減持股票。故此，本地有很多投資者，正坐擁一大筆現金，伺機再入市。


即使資深的分析員與新聞評論員，對屢創新高的大市也感到慨嘆，甚至被震呆了，惟股市依然長升長有。無人知曉這次升浪何時完結，而早前沽貨後，我們持有八十萬元現金，佔組合資產約一成。上週，我們買入了十萬股陽光房託基金，買入價為二元二角。此基金息率優厚，現價較資產淨值有三成折讓。即使購入陽光，我們仍有近六十萬元現金，對我來說依然偏多。

目前，香港的通脹約百分之三，我擔心未來會加劇。內地進口的食品愈來愈貴，但港元對人民幣卻不斷貶值。油價與租金也不甘後人，不斷攀升；即使地鐵承諾減價，我相信巴士票價也不會下調。此外，減稅能否令消費者直接受惠，亦是一大疑問。所以我寧願買股票，也不欲持有現金，以免現金的購買力被蠶食，況且優質股賺錢只會愈來愈多。